秦洪看盘｜低开回稳，投资主线渐趋清晰

周一A股市场出现低开后回稳的走势。上周相对强势的上证50指数、沪深300指数的调整幅度略强一些。得益于食品饮料、酒店旅游等出行产业链股的回暖，中证1000指数、中证500指数等指数有所抗跌。

看来，边际改善的预期在升温，有利于后续行情的演绎。

A股市场韧性较强

周一早盘，先于A股开盘的新华富时A50指数下跌2%，且在开盘后继续回落，一度跌幅逾3%。随后由于A股在低开后有所回稳，新华富时A50指数的跌幅也迅速收敛，说明A股自身的韧劲较强。

这主要得益于三点，一是A股主要指数的低位、估值低企，尤其是上证指数的市净率只有1.2倍，处在历史低位区域，虽然不能说A股就此跌无可跌，但至少可以讲，A股下跌空间极其有限。所以，赋予了A股强硬走势的底气。二是持续宽松的流动性。在上周五收盘后，央行宣布下调存款准备金率，有利于A股市场的流动性，浮力增强，自然有利于强化A股的韧性。三是预期的边际改善，尤其是旅游等出行产业链个股在周一盘中冲击涨停板，说明谨慎的交易情绪有所改善，A股随之有所震荡回稳。

投资主线渐趋清晰

正因为如此，对A股市场未来走势来说，虽没有迅速企稳扬升的乐观预期，但已无大幅下跌的空间，或者说在当前的估值数据、流动性以及未来边际持续改善信息的支撑下，上证综指的3000点一线有望成为A股较为坚实的底部，A股主要股指的走势具有较强的韧性。

这就给了存量资金围绕当前落地的政策以及未来预期进行交易的底气。就盘面来看，一是稳经济的交易主线，主要是房地产产业链以及由此催生的估值复苏或者估值修复主线，主要是因为稳经济的核心之一就是房地产，一旦房地产稳住，那么，前期跌幅较大的银行股等诸多低估值品种就有改善的预期，股价就有持续回升的弹性。这可能也是周一A股市场的地产产业链个股有所活跃的逻辑之所在，也是银行股在未来走势中仍有望充当A股稳定器作用的逻辑之所在。

二是出行产业链以及医美、医疗服务等产业链。其中，清热解毒类药品的活跃度、弹性力度可能更强一些。

三是未来经济增长引擎的新动能主线，这主要涉及到中高端制造业升级主线，包括光伏等新能源板块、科研设备板块。其中，科研设备板块不仅是产业升级所带来的旺盛需求，还有财政贴息措施所带来的增量需求，所以，此类个股也有望成为未来A股的一个涨升主线。

综上所述，经过周一的低开探底且有所回稳的考验，3000点一线的底部支撑力度进一步强劲起来，市场的预期也有望进一步改善。因此，短线A股有望在震荡中出现强硬走势。在操作策略上，仍宜以前述的三个投资主线为核心配置方向。

（执业证书：A1210612020001）