A股市场缩量走低：资金追逐低价股，沪指失守2900点

7月26日，沪深三大股指近乎平开后掉头向下，全部收阴，沪指失守2900点。与此同时，超跌股却持续涨停，两市60余只涨停股中有半数在5元以下。

截至收盘，上证综指跌0.74%，报2882.23点；深证成指跌1.18%，报9352.25点；创业板指数跌1.61%，报1606.12点。

两市合计成交3802.37亿元，较上一交易日缩量170.54亿元。其中，沪市成交1574.97亿元，深市成交2227.40亿元。

盘面上，次新股大跌，国产软件、芯片、高送转、钢铁等前期涨幅较大的板块集体大幅回调，午后电力、水务、公路等板块逆势拉升。

市场资金追逐低价股

天津自贸区板块全天领涨两市，成上涨主力军，天津松江（600225）、津劝业（600821）、津滨发展（000897）涨停，滨海能源（000695）、天保基建（000965）、泰达股份（000652）、海泰发展（600082）等个股均有不同程度的拉升。

午后燃气水务板块集体拉升，相关概念股表现活跃，国中水务（600187）迅速封涨停，江南水务（601199）、绿城水务（601368）、兴蓉环境（000598）、重庆水务（601158）、首创股份（600008）等个股均有不俗表现。消息面上，生态环境部水环境管理司司长张波在生态环境部例行新闻发布会上透露，黑臭水体整治涉及大量投资，加上污水处理厂和河道整治，远超万亿。

国盛证券认为，不久前国家发改委出台创新和完善绿色发展价格机制的意见推进资源价格市场化进程，利好水务企业现金流回款、增厚企业利润。且去杠杆紧信用背景下运营资产具备利润稳定、现金流好、自我造血能力强等优势，水务行业受重视，横向对比水务板块估值也大幅低于国际龙头。

次新股近期持续杀跌，彩讯股份（300634）、天永智能（603895）、汉嘉设计（300746）跌停，江苏新能（603693）大跌9.09%，绿色动力（601330）、彤程新材（603650）等个股均跌超8%。市场资金弃高就低，超跌低价股成市场主线。

“估值修复仍在进行中”

方正证券认为，政策转向引导A股趋势向好，A股估值修复仍在进行中，大盘中期不悲观。但人民币贬值对A股市场结构性影响仍存，周期与成长的“跷跷板”，震荡盘升将是阶段大盘运行主基调。3000点之下，A股具有较强安全边际，虽说要收复3000点可谓压力重重，但可预期的减税，A股市场变革带来的转机，都会成为后市时空转换的推动力。

该机构认为，后市大盘或有两种走势：一种是继续反弹，然后在3000点附近进行震荡整理，以时间换空间。这种走势周期较长，如2013年至2014年的区间震荡市。另一种是快速反弹之后再进行二次震荡，形成“W”走势。这种走势周期较短，如2005年的牛市行情。从当前的市场状况来看，后市演绎第一种走势的概率较大。但无论怎样，目前市场已经处于底部区域，短线大盘有望继续反弹。

操作上，方正证券建议轻指数、重个股，逢低关注近期连续大幅调整而被错杀的绩优股，回避调整不到位的防御性品种。

星石投资认为，市场不应沉浸在悲观的情绪中，经济、政策、估值正“三重筑底”，应该珍惜市场底部区间布局的大好机会。

该机构分析称，目前A股逐步逼近市场底部，从绝对估值来看，国证A指估值15倍、上证综指估值12.5倍、沪深300估值11.5倍与过去历史4次大底的估值水平基本相当（2016年2638点、2013年1849点、2008年1664点、2005年998点）。从估值分布来看，目前全部A股估值中位数是30倍，0-40倍估值的个股占比55%，低估值个股占比已经接近甚至超过了过去历史底部的情况。从市场交易来看也趋近于情绪底，目前市场的换手率也基本接近过去几次大底。这意味着，现在已经到了令人兴奋的“布局黄金期”，优秀的好企业在估值便宜的阶段显得更加弥足珍贵。