科创板市价申报订单将设置价格保护措施,相关指引后续待出

澎湃新闻记者 刘歆宇

2019-04-12 09:27 来源:澎湃新闻

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4月11日晚间,上海证券交易所官网发布了一则《关于做好科创板市价订单申报模式调整相关技术准备的通知》。
通知显示,在征求市场意见的基础上,上交所拟在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施(简称保护限价),市场参与各方须在2019年4月22日之前做好相关技术准备,上交所和中国结算上海分公司将组织全天候测试。
什么是保护限价?使用保护限价之后,科创板的交易会有什么特殊之处?
据悉,设置保护限价之后,科创板股票交易系统在处理市价申报时,买入申报的成交价格和转限价的价格不高于保护限价,卖出申报的成交价格和转限价的价格则不低于保护限价。
值得注意的是,通知明确表示,保护限价是计划在科创板的市价申报订单中使用,而不涉及其他类型的申报。
此外,上交所在通知中透露,将另行发布相关业务指引。
澎湃新闻记者梳理相关业务规则后发现,科创板的竞价交易规则与现行主板市场有很大不同。
在市价申报类型上,主板市场要求最优五档即时成交剩余撤销申报,或最优五档即时成交剩余转限价申报。
而科创板的竞价交易规则中,新增了本方最优价格申报,以及对手方最优价格申报。
所谓本方最优价格申报,即该申报以其进入交易主机时,集中申报簿中本方最优报价为其申报价格。相应的,对手方最优价格申报,即该申报以其进入交易主机时,集中申报簿中对手方最优报价为其申报价格。
举例来说,如果交易者是要买入股票,那么本方就是买方,提交本方最优价格买入申报之后,就会按照优先顺序以买方最优价格进行成交。
除上述两项新增改革内容之外,科创板还增加了一类竞价交易方式——盘后固定价格交易。
即,在每个交易日收盘之后的15时05分到15时30分期间,以当日收盘价进行交易。
在规则发布之时的媒体通气会上,上交所相关负责人曾介绍,这样设置的目的之一,是旨在减少一些机构投资者为了以接近收盘价的价格进行交易,而蜂拥进入尾盘时段,导致尾盘价格波动太大。
而保护限价的使用,显然能够将交易者的成本进行有效限定和控制。因此,在4月11日发出的《通知》中,上交所表示,对引入保护限价措施,是为使证券公司更方便地做好科创板市价订单的资金前端控制,也为了更有利投资者使用市价订单时控制交易风险。
责任编辑:王杰
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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