北向资金连续6日净流出143亿：茅台今日被净卖出近11亿

4月12日，A股市场维持横盘震荡，上证综指收盘微跌，沪深两市成交额大幅收窄至6571.58亿元，北向资金也连续第6日净流出。

截至收盘，北向资金合计净流出5.07亿元，其中沪股通净流出0.58亿元，深股通净流出4.49亿元。北向资金在近6个交易日合计已净流出143.54亿元，其中4月10日净流出33.52亿元，4月8日净流出44.41亿元。

4月12日，贵州茅台（600519）和美的集团（000333）位居净流出额前列，其中贵州茅台净流出10.9亿元，美的集团净流出4.7亿元。此外，伊利股份（600887）净流出1.69亿元，潍柴动力（000338）和海康威视（002415）分别净流出1.36亿元和1.45亿元，三一重工（600031）净流出1.38亿元。招商银行（600036）结束连续9日的成交净买入，获得净流出1.24亿元。

与此同时，五粮液（000858）终于结束持续11个交易日的净流出，获得北向资金1.31亿元的净买入。中国国旅（601888）净流入额也居前，为2亿元。海螺水泥（600585）、浙江龙盛（600352）、云南白药（000538）、温氏股份（300498）也获得了不同程度的成交净买入。

值得注意的是，4月12日，深股通席位还出现在了龙虎榜单中视觉中国（000681）的买二席位，净买入220.5万元。

可以看到的是，外资净流入继续放缓，食品饮料股被逢高减持。

根据瑞银证券的统计测算，在剔除3月29日单日大额的净流入后，过去两周北向资金的日均净流入量仅仅为0.3亿元，呈持续放缓态势（3月日均净流入6.9亿元，2月日均净流入44.4亿元，1月日均净流入30.2亿元），并于近日出现连续净流出。

分行业来看，制药、银行、材料、保险和房地产分别获得了57亿元、37亿元、25亿元、21亿元和11亿元的净流入。食品饮料继续被海外投资者逢高减持，以净卖出71亿元位于净流出行业之首（已被连续大幅减持超过一个月）。此外，耐用消费品和公用事业等板块也在过去两周被小幅净卖出。

在该机构看来，这可能是由于在A股大涨后估值已经回至五年均值附近，而部分海外投资者偏爱的个股估值已经高于历史均值，因此部分投资者选择获利了结。

联讯证券指出，以往外资持续流出，一般都发生在美股下跌、全球风险偏好下降的时候，比如2018年2月和10月。而近期美股波动并不大，而且还在不断上涨。所以，认为，近期北上资金的净流出更多是对A股前期估值修复过快的一种局部调整，其局部换仓的特征较为明显。

可以看到，北上资金在流出涨幅较大的食品饮料和家电板块，而加仓依然较为低估的保险和银行。该机构认为，从中期的角度看，北上资金持续流入的趋势不会改变。依然预计，2019年外资净流入量将超5000亿元，但是外资未来增仓的结构可能会发生变化，大概率会增加周期和金融的配置资金。