年内最大权益ETF：中兴通讯和中石油控股股东认购逾42亿

经历了2018年的火爆，2019年以来ETF市场依旧热度不减。

5月22日，工银瑞信基金发布公告称，旗下工银沪深300ETF成立，首募规模接68.64亿元，成为2019年至今发行规模最大的股票型指数基金，也是目前市场上第四大沪深300ETF。

值得一提的是，在该指数基金近69亿元的规模中，中兴通讯（000063）和中国石油（601857）的控股股东通过ETF换购的方式贡献了超60%的份额，合计认购了42.48亿元。

2月11日，工银沪深300ETF正式开始发行，这是继2018年底成立超百亿规模的工银瑞信上证50ETF后，工银瑞信基金向ETF市场的再度进军。

最终，工银瑞信基金发布工银沪深300ETF基金合同生效公告，共募集68.64亿元，认购总户数为1.6万户。

Wind统计数据显示，这一发行规模已经超越了此前前海开源优质成长65.14亿元的发行规模，在今年以来成立的股票型基金中首发规模排名第2，也是首募规模最大的股票型指数基金。

对此，基金业内人士认为，工银沪深300ETF首募近69亿元，表明投资者对沪深300指数投资价值的认可，Wind数据显示易方达沪深300ETF近两周份额累计增长12.06亿份。随着中国经济的稳步前行、中国金融的不断开放和国际投资者的更加认可，国内资本市场必将迎来更加光明的未来。因此，从中国股市的长期发展来看，ETF尤其是沪深300等指数为代表的宽基ETF，有望成为未来投资热点和重要资产配置工具。

在这种背景下，工银瑞信等头部公司纷纷开始加速布局ETF。从今年的产品申报情况来看，头部基金公司在被动型产品布局方面步伐加快。Wind数据统计，华夏基金3个月就上报了12只指数基金，嘉实、易方达今年以来也分别上报了8只、6只。目前共有逾百只指数基金待批或待发，若以每只10亿元估算，全市场指数基金有望迅速达到11000亿元的规模。

天相投顾投资研究中心负责人贾志认为，ETF产品未来是头部公司的天下，综合实力强的公司，渠道资源、客户资源都好，规模和流动性都有保证，会有良性循环。反之，中小型公司资源有限，无力参与竞争。

值得注意的是，工银沪深300ETF在规模方面拔得头筹，或许与两家上市公司控股股东的认购不无关系。在该指数基金近69亿元的规模中，中兴通讯（000063）和中国石油（601857）的控股股东通过ETF换购的方式贡献了超60%的份额。

3月12日晚间，中兴通讯公告称，控股股东中兴新通讯有限公司（简称“中兴新”）拟以其持有的不超过约4192.67万股公司A股股份（约占公司总股本的1%）认购工银瑞信沪深300ETF份额，目的是“为中兴新经营所需，并拟优化资产配置”。

4月17日，中国石油也发布公告，称其控股股东中国石油天然气集团有限公司（简称“中国石油集团”）计划15个交易日后的一个月内将持有的公司股份换购工银沪深300ETF份额，拟认购不超过4.3亿股（占公司总股本0.235%）A股股票价值对应的基金份额。 

这些消息引起了广泛关注，业内普遍认为这是中兴新和中国石油集团在“通过换购ETF变相减持”，而工银沪深300ETF或许也能趁此换购让规模再创新高。 

为了配合两公司的换购，工银沪深300ETF将募集期截止日从4月12日延长至5月10日。

5月17日，中兴通讯和中国石油宣布，公司控股股东已经完成工银瑞信沪深300ETF份额的认购。其中，中兴新换购4192.7万股，股份均价29.77元/股，总价值约12.48亿元；中国石油集团换购4.13亿股，认购价格7.26元/股，总金额30亿元。

也就是说，两家上市公司股东换购了工银沪深300ETF合计42.48亿元，占到首募规模的近62%。

不仅仅是工银沪深300ETF，今年以来，上市公司股东以股份认购ETF的案例日益增多，ETF作为一种提升资产流动性的工具受到诸多上市公司股东欢迎。针对有盘活资产需求的上市公司股东，基金公司开发设计的ETF产品也在增多。

数据显示，截至5月22日，中兴通讯、中国石油、三七互娱（002555）、辰安科技（300523）、强力新材（300429）、光环新网（300383）、先导智能（300450）等多家上市公司就发布了股东以股份换购ETF的公告。华夏创蓝筹ETF、华夏创成长ETF、富国创业板ETF、工银沪深300ETF、银华MSCI中国A股ETF等皆在上市公司股东换购标的之列。 

对于这一现象，有基金业内人士认为，以股份换购ETF有助于上市公司股东的资产多元化配置，在提升资产流动性的同时分散风险，因此受到诸多上市公司股东欢迎。对于民营企业股东而言，个人财富高度集中在上市公司股权，通过换购ETF可以实现“不把鸡蛋放在一个篮子里”，达到优化资产配置的作用；而对国有企业来说，以股份换购ETF份额同样可以优化国有持股结构，盘活存量上市国有资本。

上述基金业内人士进一步称，当然不排除部分上市公司股东存在减持的诉求，不过上市公司股东用股票换购ETF计入减持额度内，且不同于上市公司股东直接减持给市场造成的短期集中承压，其换购ETF的操作有助于缓解给股价带来的冲击。再者，如上市公司股东在后续经营过程中需要流动性，其可选择卖出ETF份额或者赎回ETF份额，从原来的集中减持单只股票变成卖出一篮子股票，也可以降低对公司股价的压力，对市场流动性、公司股价都有缓和作用。