连续12次新股发审会过会率100%，隐现IPO改革思路

连续12次新股发行的发审会会议都是全员过会，这是一种什么节奏？

澎湃新闻记者统计发现，从4月11日证监会第十八届发行审核委员会2019年第17次发审委会议，到5月30日的第44次发审委会议，有12次会议是对新股发行进行审核，20家企业的IPO申请悉数通过，这也意味着连续12次新股发行审核会议的过会率都达到了100%。

而如果把时间线拉长，2019年迄今为止，43家上会企业的整体过会率依然接近九成。

有投行人士称，新一届发审委上任之后，过会率大幅提高，加上科创板提供了未来无限的业务增量，自己终于熬过了前两年的苦日子。

而更重要的是，过会率的攀升或许暗示着，政策面对IPO的监管思路已经悄然转势。

要知道，在2018年，发审会还是相当难闯的一道关。

2017年10月17日，第十七届“大发审委”首次亮相，被业内称为“史上最严发审委”。上任后出现多个惨淡“过会日”，2017年11月7日审6过1，过会率16.7%；2017年11月29日3家全否，创下IPO史上零通过纪录。

Wind数据显示，2018年全年，证监会发审委共审核185家企业IPO上会申请（多次上会以最后一次结果统计），其中通过审核的只有111家，被否的有59家，暂缓表决有2家，另外有13家取消审核，通过率为60%。

有分析师对澎湃新闻记者说，不妨从科创板的改革内容去窥视A股的未来变化趋势方向。比如，在新股发行方面，科创板的上市门槛不是“唯业绩论”，很有可能未来整个A股市场的新股发行标准中，都不会再对持续盈利设置硬性要求。此前，市场传言称，在发审委进行审议的过程中存在一些这方面的隐形门槛，现在也不排除已经取消，并逐渐开始放宽盈利条件。

可见的是，证监会的高层在近期讲话中，频繁提及发行制度改革。

5月15日，证监会副主席阎庆民在“5•15全国投资者保护宣传日”启动仪式上讲话时提到，要深化资本市场基础制度改革，进一步完善多层次资本市场体系，加大发行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，为投资者提供更丰富的产品和更优质的服务。

5月11日，证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上表示，要统筹推进相关上市板块的改革，畅通多层次资本市场机制，吸引更多各行各业的优质企业上市，继续保持IPO常态化，坚持竞争中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行业，只唯优劣，切实做到好中选优。

上述分析师预计，未来新股发行的政策方向一定是从企业角度入手加强信息披露，这也正是目前试点注册制的核心意义。如果要实现这样根本性的改变，发审会的过会率一定不会太低，因为届时对企业质量的判断权将由监管机构转移到投资者手中。

附最近过会率100%的12次发审委会议审核结果：

1，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第44次发审委会议于2019年5月30日召开，江苏神马电力股份有限公司（首发）、上海移远通信技术股份有限公司（首发）获通过。

2，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第41次发审委会议于2019年5月23日召开，宏和电子材料科技股份有限公司（首发）、中国卫通集团股份有限公司（首发）、浙江大胜达包装股份有限公司（首发）获通过。

3，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第40次发审委会议于2019年5月16日召开，江苏卓胜微电子股份有限公司（首发）、三只松鼠股份有限公司（首发）获通过。

4，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第39次发审委会议于2019年5月16日召开，中海油能源发展股份有限公司（首发）获通过。

5，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第34次发审委会议于2019年5月9日召开，山东朗进科技股份有限公司（首发）获通过。

6，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第33次发审委会议于2019年5月9日召开，桂林西麦食品股份有限公司（首发）、浙江新化化工股份有限公司（首发）获通过。

7，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第32次发审委会议于2019年4月30日召开，江苏国茂减速机股份有限公司（首发）、广东丸美生物技术股份有限公司（首发）获通过。

8，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第31次发审委会议于2019年4月30日召开，广东因赛品牌营销集团股份有限公司（首发）获通过。

9，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第26次发审委会议于2019年4月25日召开，四川德恩精工科技股份有限公司（首发）获通过。

10，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第25次发审委会议于2019年4月25日召开，苏州银行股份有限公司（首发）获通过。

11，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第21次发审委会议于2019年4月18日召开，红塔证券股份有限公司（首发）、山东元利科技股份有限公司（首发）获通过。

12，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第17次发审委会议于2019年4月11日召开，宁夏宝丰能源集团股份有限公司（首发）、广东松炀再生资源股份有限公司（首发）获通过。