89.23元！昊海生科发行价刷新科创板纪录，下周一打新

科创板新股发行价创出新高！

上海昊海生物科技股份有限公司

10月17日晚间，科创板新股上海昊海生物科技股份有限公司（昊海生科，688366）发布公告称，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为89.23元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

89.23元/股，这是目前34只已上市科创板股票和5只已完成询价的待上市科创板股票之中，发行价的最高纪录。

下周一将打新，若股价翻倍，每中一签可赚4.46万

澎湃新闻记者统计发现，在上述39只科创板新股中，除昊海生科外，发行价在50元以上的仅有6只，且都已在科创板上市交易，分别是柏楚电子、乐鑫科技、安博通、晶丰明源、方邦股份和南微医学。其中，发行价最高的是柏楚电子，为68.58元/股，而昊海生科打破了这一最高发行价纪录。

昊海生科即将在10月21日即下周一进行打新。

按照科创板新股申购规则，符合科创板投资者适当性条件且持有市值达到1万元及元以上的投资者可以参与网上申购。每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍。

同时，单一账户的申购上限不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即4500股，也就是说，单一账户顶格申购需配市值4.5万元。每中一个签，按照89.23元/股的发行价，就相当于配了4.46万元市值的股份。

澎湃新闻记者统计了34只科创板股票在上市首日的股价涨幅，发现均值高达153.61%。如果以这一平均涨幅计算，每中一个签，投资者就可以在上市首日赚到6.85万元，如果保守一些按照股价翻倍计算，那么每中一个签也可以赚到4.46万元。

网下申购倍数位列科创板新股第三

据昊海生科披露，本次发行的初步询价时间为10月16日，保荐机构通过上交所申购平台共收到375家网下投资者管理的4419个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为84.41-93.40元/股，对应的拟申购数量总和为80.29亿股。

在剔除了无效报价、最高报价和低价未入围的配售对象后，最终确定报价不低于发行价89.23元/股的279家网下投资者管理的3731个配售对象为本次网下发行的有效报价配售对象，对应的有效申报拟申购数量为68.04亿股，申购倍数为634.90倍。

澎湃新闻记者统计发现，634.90倍的网下有效申购倍数，在科创板新股中位列第三位，仅次于热景生物和安博通两家企业。

公告称，昊海生科本次公开发行新股的数量为1780万股，占发行后公司总股本的10.01%，本次公开发行后公司总股本为1.78亿股。若本次发行成功，预计昊海生科的募集资金总额为15.88亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为15.29亿元。

发行价格确定后，昊海生科上市时市值为158.69亿元，最近两年净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）为正且累计为7.255亿元。

发行市盈率42.20倍，显著低于可比上市公司

公告显示，昊海生科的发行价对应的市盈率按照不同计算方式在34.45倍到42.20倍。其中，每股收益按2018年扣非后归母净利润除以本次发行后总股本计算的市盈率为42.20倍。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，该公司所在行业为医药制造业，截至10月16日，中证指数有限公司发布的医药制造业最近一个月平均静态市盈率为33.07倍。而保荐机构列出的9家可比上市公司的扣非后平均静态市盈率达到205.52倍。

昊海生科在公告中称，本次发行价格89.23元/股对应的发行人2018年度扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率。发行人和保荐机构提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

多个细分领域第一，港股股价今日跳空高开

2015年，昊海生科在港交所挂牌上市，股票简称为昊海生物科技，代码是6826.HK。10月18日，港股股价跳空高开，盘中最高涨幅触及9.93%，截至发稿时间报43.50港元，市盈率16倍，总市值69.6亿港元。

昊海生科在上交所官网披露的招股书显示，昊海生科是一家应用生物医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械和药品研发、生产和销售的科技创新型企业，在眼科、整形美容与创面护理、骨科和防粘连及止血四个主要业务领域具备行业领先优势。

其中，公司眼科粘弹剂产品连续12年市场份额超40%，稳居中国最大的眼科粘弹剂产品生产商地位，2018年市场份额超过46%。公司是中国第二大外用重组人表皮生长因子生产商，2018年市场份额扩大至20.39%。公司关节腔粘弹补充剂产品(含玻璃酸钠注射液及医用几丁糖)连续5年蝉联中国市场份额第一。公司是中国最大的手术防粘连剂生产商，2018年市场份额近50%。此外，公司玻尿酸产品“海薇”、“姣兰”近年来销售规模持续扩大，逐渐成为国内玻尿酸皮肤填充剂产品的知名品牌。

2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司主营业务收入分别为8.59亿元、13.53亿元、15.56亿元和7.84亿元，2016年至2018年的年均复合增长率为34.60%。

国元证券的研究报告表示，考虑到公司仍在并购整合期，预测公司2019-2021年归母净利润分别为4.55、5.08、5.72亿元，分别同比增长9.85%、11.70%和12.59%。给予昊海生科对应2020年预测利润20-30倍PE，预计对应2020年预测利润的合理市值区间为127-152亿元。

招商证券认为，昊海生科内生外延均有完善规划，市场关注度高，未来发展空间大。预计公司2019-2021年EPS（每股收益）分别为2.58、3.05和3.72元，结合公司未来预测成长性并参照可比器械公司估值，给予公司2019年PE30-40倍，对应合理价格区间为77.4元-103.2元。