MSCI扩容日惊魂：百亿北向资金尾盘搏杀，茅台五粮液受捧

MSCI扩容生效，外资强势抢筹，11月26日北向资金净流入规模创出214.29亿元的历史最高纪录。

此外，澎湃新闻记者发现，在沪深两市的北向资金买卖交易中，交易规模最大的分别是贵州茅台和五粮液，两只都是白酒股。

除了创纪录的北向资金流入规模，11月26日尾盘，沪深港通的资金流动出现剧烈波动，先是在收盘前三分钟急速放大，又在收盘前一分钟集中砸盘。

西南证券指出，随着A股国际影响力的日益扩大，外资入市是大势所趋，外围冲击只会带来短期扰动，不会影响长期趋势。11月伴随MSCI的扩容，A股仍将保持结构性机会窗口期。

年内有4个交易日北向资金净流入超百亿

香港联交所官网数据显示，截至11月26日A股收盘，通过沪股通买入A股的资金规模为389.88亿元，卖出A股规模为281.12亿元，净流入108.76亿元；通过深股通买入A股的资金规模为338.54亿元，卖出A股规模为233.01亿元，净流入105.53亿元。

总计来看，北向资金在11月26日净流入214.29亿元。

澎湃新闻记者通过wind数据库统计发现，214.29亿元的北向资金成交净买入规模，是互联互通机制开启以来的历史最高纪录。上一次历史新高是在2018年11月2日，当日北向资金净流入173.85亿元。

可见的是，随着对外开放的不断推进，外资进入A股已经成为常态。2019年以来，北向资金单日净流入超过100亿元的交易日就有4个，除11月26日外，还有9月20日净流入148.62亿元，8月27日净流入112.71亿元，以及3月29日净流入110.93亿元。

2019年迄今为止的213个交易日中，有137个交易日北向资金是呈现净流入状态，也就是说，有超过六成的交易日内，外资在通过沪深港通净买入A股。

两市北向资金交易最热的都是白酒股

据港交所官网公布的十大成交活跃股名单，在11月26日的沪港通交易中，买入和卖出规模总和排名最高的十只A股分别是贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、招商银行（600036）、长江电力（600900）、恒瑞医药（600276）、兴业银行（601166）、中国国旅（601888）、浦发银行（600000）、工商银行（601398）、农业银行（601288）。

上述十只个股的买入金额均大于卖出金额，也就是说，都是北向资金净买入的股票。

其中，北向资金对贵州茅台的买入规模最大，达到21.84亿元，卖出金额则为18.32亿元，净买入3.52亿元。

而在11月26日的深港通交易中，买入和卖出规模总和排名最高的十只A股分别是五粮液（000858）、宁德时代（300750）、格力电器（000651）、长春高新（000661）、海康威视（002415）、美的集团（000333）、万科A（000002）、立讯精密（002475）、海大集团（002311）、平安银行（000001）。

其中，海大集团出现北向资金净流出，其他9只个股则都是净流入。最热门的是五粮液，买入金额10.84亿元，卖出金额5.21亿元，净买入5.63亿元。

尾盘博弈剧烈，或与建仓策略有关

市场普遍认为，外资的汹涌入境与MSCI扩容有关。而除了创纪录的北向资金流入规模，投资者还值得关注的是，沪深港通的资金流动在尾盘时出现剧烈波动，先是在收盘前三分钟急速放大，又在收盘前一分钟集中砸盘。

中国证券报报道称，据东方财富网挂单数据，26日14：56时，北向资金净流入177.68亿元；14：57时，北向资金净流入陡升至487.07亿元；14：58时，北向资金净流入继续攀升至506.99亿元；14：59时，北向资金净流入达到全天高点529.86亿元；15：00时，北向资金净流入回落至243.63亿元。

广发期货在11月26日盘前就对这一情况作出了预计，称MSCI将在收盘后第三次扩容生效，大盘在盘中或者尾盘可能会出现异动。

先买买买，然后卖卖卖，这究竟是怎么回事？实际上，这样的情况在之前的纳入生效日也曾经出现过。

中信建投的报告指出，复盘历次纳入，生效日当天尾盘博弈剧烈。5月28日，MSCI生效当天，北向资金在收盘前大幅集中流入。14时59分，北向资金一度净流入高达117亿元。受尾盘北向资金大幅流入带动，上证综指收盘前扭头向上，三大股指齐齐收涨。5月那种尾盘买入的策略，造成了交易拥堵，所以8月那次纳入部分被动指数基金盘中就陆续建仓。8月纳入非但没有出现上次那种尾盘大幅拉涨，反而因为主动资金卖盘集中，部分个股明显收跌。而本次纳入生效前，汇率小幅走强，两市交投清淡，加上被动资金带动量更大，或导致尾盘冲击明显。

机构称外资涌入将改变A股定价体系

而在扩容正式生效后，北向资金流入规模的进一步扩大已经成为市场的普遍期待。

中金公司估算，MSCI扩容有望为A股带来约2500亿元至3000亿元的增量资金，相比5月和8月份的两次纳入比例提升，资金流入规模也将提高约50%至70%。

而与投资者关系更为密切的是，外资入市对A股而言意味着什么？机构人士指出，或将会是长期利好。

海通证券投资顾问姚海涛认为，北向资金流入量扩大，主要是因为MSCI的扩容。短期看，后市仍需谨慎，但中长期仍然乐观，近期的回调为投资者提供了一次难得的建仓机会，建议大家克服恐惧心理，耐心为明年行情布局，可以关注股息率较高的板块。

西南证券的报告指出，参照年内前两次指数扩容经验，被动资金多在权重提升当天流入，而主动资金将择时布局，扩容带来外资合计或达千亿元以上。随着A股国际影响力的日益扩大，外资入市是大势所趋，外围冲击只会带来短期扰动，不会影响长期趋势。11月伴随MSCI的扩容，A股仍将保持结构性机会窗口期。

该机构认为，外资的涌入将逐渐改变A股定价体系，长期来看利好龙头股，结构性行情持续。短期来看，MSCI新纳入标的将迎来更大的边际改善，建议投资者关注必选消费和TMT板块的投资机会，如兆易创新(603986)、水晶光电(002273)、永辉超市(601933)、广联达(002410)、中科曙光(603019)、我武生物 (300357)等，以及竣工逻辑的美的集团(000333)、格力电器(000651) 等。