北向资金今天净流出额为啥创新高：交易型资金占比明显提升

7月14日，A股三大股指出现震荡调整，同时，北向资金也出现了史诗级的净流出。

截至收盘，北向资金合计净流出173.84亿元，超过2020年3月13日的净流出147.26亿元，创下沪港通开通以来单日最大净流出。其中，沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元。深股通的净流出额同样也创下了开通以来的最高纪录。

由于今日的大幅净流出，北向资金7月以来的净流入额也回到500亿元以下，为479.83亿元。

具体来看，沪深股通前十大成交股中，净买入额居前三的是中国平安（601318）、中信证券（600030）、牧原股份（002714），分别获北向资金净买入4.70亿元、2.47亿元、2.14亿元。

净卖出额居前二的均被北向资金抛售超过10亿元，分别是贵州茅台（600519）和五粮液（000858），净卖出金额分别为13.53亿元、12.28亿元。中国中免（601888）也被净卖出7.60亿元。

国盛证券首席策略分析师张启尧分析指出，7月以来，北向资金的构成中，交易型资金占比出现了明显提升。交易型资金包括对冲基金、量化基金甚至游资风格的短线交易型资金。正是由于交易型资金的存在，使沪深股通的交易活跃度始终维持在较高水平。但同时，这些短线资金也会受到市场情绪、汇率、美股等因素影响，调整其风险敞口甚至追涨杀跌，导致市场波动加大，流入流出变化加剧。

开源证券策略首席牟一凌也指出，通过对北向资金托管商交易数据的分析，在近期北向资金的异动中，交易型资金（多托管于外资投行）是增量资金的主力。

牟一凌认为，通过对交易型资金的拆分可以发现：近来，北向交易型增量资金主要托管于美林远东、摩根大通、瑞银证券，以及摩根士丹利等8家机构。从数据可看出，美林远东、瑞银两家外资近期资金增量最为明显。这也意味着，这类交易型资金占主导之后，北向资金大出大进的资金流向将成为常态。

国盛证券认为，外资入场目前仍在“初级阶段”，长期单边流入和增持仍是长期趋势，下半年预计仍为千亿等级的增量资金。