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恒大的一纸新协议和三大杀手锏

2020-09-30 11:34
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恒大的一纸新协议解决了最大的资金隐忧。9月29日,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,战投同意转为普通股权长期持有,且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中,恒大已与155亿战投商谈完毕,目前正在办理手续,282亿战投正在商谈中。

许家印与863亿战投高管鼓掌庆祝

恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿战略投资者高管出席签字仪式。从这个阵容看来,所有战投都成为恒大的普通股股东只是时间问题。

这也意味着,恒大1300亿战投“股转债”风险已不存在。而战投之所以悉数力撑恒大,皆因其有三大杀手锏:

01|现金流充足

尽管受到疫情黑天鹅的影响,恒大的销售数据却逆市飘红。公告显示,截至9月24日,恒大实现销售5049亿元,同比增长11.4%;销售回款4521亿元,同比增长51.3%。

若能顺利实现“金九银十”2000亿的销售计划,恒大将在10月末提前实现6500亿销售目标。销售高增长也将带来强劲的回款,按照上半年约90%回款率计算,全年回款有望达7200亿,外加手握2046亿现金流,确保恒大拥有充足的现金流。

02|持续“减负”稳健经营

高负债率难题是房企挥之不去的达摩克利斯之剑,“三道红线”监管的出现更是让“减负”成为房企今年的重头戏。

恒大在这方面冲在前面,今年3月31日就宣布实施“高增长、控规模、降负债”的三年发展战略,核心就是降负债。即实现销售高增长,土地储备规模严格控制,有息负债力争每年下降1500亿元。

自新战略实施以来,降负债的成效显著。截至9月24日,恒大有息负债较3月末已下降约534亿元,融资成本下降2.24个百分点,并提前归还9月25日以后到期借款共435亿元,足见其“减负”决心。

03|资本市场红利

如果说地产是恒大的引擎,那物业和汽车无疑是恒大未来业务增长的“双翼”,现在二者也都在资本市场迎利好:一是物业分拆上市已获香港联交所批准,29日晚间已递交上市申请并披露招股说明书;二是恒大汽车申请科创板上市已通过董事会审议。这些都对恒大的现金流起到正向作用。

资本市场的眼睛是雪亮的,近日包括德银、摩根大通、里昂、美银、野村、巴莱克银行、星展、联昌、华泰、渣打、瑞银等十多家国际投行集体唱多,表示恒大拥有充足的流动性,不存在违约风险。近日恒大旗下的三只股票更是强势反弹,市场信心已全面恢复。

现金流充沛、负债率大降、资本市场红利,在市场风浪面前,恒大的这三大杀手锏足以让其朝着更稳健的方向前行。

    责任编辑:蒋雯琦
    澎湃新闻报料:021-962866
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