创指、深成指、沪指今年涨幅分列全球主要股指第一、三、八位

12月31日，2020年A股正式收官，最后一个交易日三大指数齐创年内新高。

截至12月31日收盘，上证综指涨1.72%，报3473.07点；科创50指数涨2.21%，报1393.03点；深证成指涨38.73%，报14470.68点；创业板指涨64.96%，报2966.26点。

至此，2020年上证综指涨13.87%，科创50指数涨39.3%，深证成指涨38.73%，创业板指涨64.96%。

截至北京时间12月31日，在全球主要股指的涨幅中，Wind数据显示，创业板指今年的涨幅高居第一位。而深成指的涨幅仅次于纳斯达克指数的43.44%，位居第三。上证综指位居第八。

深交所表示，全年深市股票成交123万亿元，市场交易活跃，全球排名第三，科技创新股票表现积极，电子、计算机、通信、医药生物等行业股票合计成交50万亿元，占深市成交额比重41％。深市上市公司业绩逐季回升、由负转正，前三季度盈利增速同比增长7.5％，创业板公司前三季度业绩同比增长21.5％，远超市场平均水平。

数据来源：Wind

回顾2020年的资本市场，可谓魔幻，全球经济遭遇了大衰退，但股市依然在不断创出新高。

年初，席卷全球的新冠疫情牵动着全球资本市场的波动风险资产与避险资产共振下跌，美股十个交易日内接连四次触发熔断，黄金价格大幅下挫，国际油价也剧烈震荡，A股跟随全球股市下跌。随后，全球流动性持续宽松，国内经济探底回升，公募与外资大举入场，股市流动性充裕，市场演绎牛市行情。

进入到七月以后，由于海外疫情反复，风险因素强化，不确定性等待落地，存量博弈特征凸显，市场维持震荡格局。

11月以来，海外不确定性相继落地，疫苗研发进展顺利以及RCEP正式签署等利好持续释放，市场风险偏好提振，跨年行情开启，各板块轮动向上，带动市场整体上行。

展望2021年行情，海通证券对A股市场表示坚定看好。海通证券认为，在产业结构升级和融资结构转变大背景下，中国股权投融资时代已经展开，借鉴80年代前后美股经验，A股未来有望迎来长牛。另外，本轮牛市渐入高潮。明年微观流动性依旧充裕，全年资金净流入将为2万亿元以上。

兴业证券提出“四因素助推A股长牛”，一是制度因素，资本市场基础制度体系不断完善，全面注册制即将实施，退市制度有望出台；二是监管因素，资本市场进入严监管时代；三是公司因素，优质龙头核心资产已经胜出，且越来越多好企业登陆资本市场；四是投资者机构化，投资者结构逐渐优化、去散户化。

中信证券则认为，2021年A股的慢涨将经历三个阶段，分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期。配置上建议紧扣行业景气轮动，兼顾政策催化主题。

首先，欧美经济缓慢修复。其次，A股盈利明确好转，打开行业轮动空间。再次，货币财政回归常态，规划落地催化主题。最后，外部流动性依然宽松，国内流动性整体稳健。预计明年A股将吸引净流入资金约7000亿元。以上述研判为基础，综合了量化和行为金融的方法论进行大势研判，预计明年A股将经历慢涨“三部曲”。

国盛证券认为，除资本市场改革之外，由疫情冲击带来的经济、政策异动，终将随着时间将逐渐向均值回归收敛，经济基本面、市场流动性逐渐由宏观向微观下沉。行业、个股结构分化，景气更重于估值，选股更重于择时，β更重于α，龙头优势筑就结构牛市。与此同时，居民储蓄转化成资本市场长期资金的大背景下，机构化进程有望进一步加速，机构话语权将不断增强。机构化推动价值化，A股价值投资理念迎来重塑，机构凭借对行业、个股的深度研究，有望持续取得超额收益。未来一年乃至更久，“机构牛”、“结构牛”仍值得继续期待。