航空股大反弹！航空板块全线飘红，民航局称行业仍处增长期

航空股大反弹！3月15日上午，航空板块全线飘红。

截至3月15日午盘，航空公司方面，南方航空（600029）涨停，中国国航（601111）涨超6%、东方航空（600115）涨超7%，吉祥航空（603885）、春秋航空（601021）涨超4%，华夏航空（002928）涨超2%。

机场方面，白云机场（600004）、深圳机场（000089）涨近4%，厦门空港（600897）涨近3%，上海机场（600009）涨超1%。

截至午间收盘，沪指跌0.61%，深证成指跌2.21%，创业板指跌3.35%。

消息面上，自2021年3月16日零时起，国内低风险地区人员进返京不再需要持抵京前7日内核酸检测阴性证明，抵京后不再实行14天健康监测，满7天、满14天不再进行核酸检测，持健康通行码“绿码”，在测温正常且做好个人防护的前提下可自由有序进返京。

受上述消息影响，北京进出港航班热度迅速攀升。携程旅行网大数据显示，自上述通知发布后，北京始发航线瞬时搜索量飙升，增长幅度达到100%。同时，机票预定量大幅上涨60%。

3月15日上午，在中国民航局召开的新闻发布会上，民航局发展计划司副司长张清回应澎湃新闻关于民航发展基金减收的提问时表示，一方面，此次调整后，航空公司缴纳民航发展基金标准较2019年之前降低了60%，正常情况下每年减轻企业成本支出约80亿元。另一方面，释放国家支持民航实体经济发展的积极信号，增强行业发展信心和动能。

此前，3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，将民航发展基金航空公司征收标准降低20%。

与此同时，张清还就2021年行业发展前景作出展望。她表示，今年行业仍处于恢复增长期，总体来看，民航行业稳的态势没有变，进的基础趋于牢固，但变的因素仍然存在。当前，新冠肺炎疫情仍是影响民航行业恢复发展的最大不确定性因素。下一步，民航局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，继续统筹优化资源配置，促进出台的各项支撑政策和措施落实落地，积极推进行业稳健恢复。行业将力争全年运输总规模恢复至疫情前80%以上，旅客运输量恢复至疫情前90%左右，货邮运输量与疫情前基本持平，努力实现航空企业减亏增盈。

据国信交运姜明团队预计，国内疫情得到有效管控，国内出游阻力持续降低，就地过年政策压制的出行需求有望集中释放。中期来看，随着疫苗接种比例不断提高，国门终将打开。“我们认为疫情的冲击毕竟是暂时的，随着疫苗接种形成全民免疫带来需求的迅速复苏，供给的刚性限制及需求的韧性有望促成民航的景气区间。投资标的来看，民营航司盈利率先恢复，近水楼台先得月，大航则在全球互通重启之时具备后发先至的潜力。”

姜明团队认为，2020年我国民航整体巨亏，全年飞机引进大幅放缓，且由于大航因国际线尚未恢复，盈利短期仍有压力，叠加海航系整体破产，2021年我国航司飞机引进整体速度大概率仍然保持低位。2017年控总量调结构政策出台及2019年波音737MAX停飞后，各航司通过提高飞机及时刻利用率创造超额供给的空间已经被显著消化，且由于飞机交付周期的限制，供给弹性明显不足。

反观需求，民航需求的核心驱动力是经济增长及居民收入水平持续提升，疫情后经济迅速回暖将拉动需求快速回归自然增长曲线。短期看，即便国内疫苗接种率仍较低，但重点人群的广泛接种大大降低了海外疫情再度输入的风险，积压的需求有望迎来报复性反弹，清明及五一的预定火热也印证了这一判断。因此如需求快速复苏，民航市场有望迎来供不应求的局面，价格弹性可期。