首单REITs将于明日成立 优先级基础收益7%

        据路透社报道，中国国内首单房地产投资信托基金产品（REITs）——中信启航专项资产管理计划已于近期完成募集发行，并将于明日成立。其优先级的投资者预期收益率（基础收益）为每年7%，主要由保险资金认购。

        据该产品的推介材料显示，优先级份额存续期间获得基础收益，退出时获得资本增值的10%作为其浮动收益部分。而次级份额存续期间获得满足优先级基础收益后的剩余收益，并在退出时获得资本增值的90%。

        产品发行期限不超过5年，首选以REITs方式退出。如以REITs上市方式退出，优先级投资者将在IPO时点以全现金方式全部退出，相应次级投资者获得部分现金分配及REITs份额。除REITs方式退出外，基金还可以市场价格出售给第三方实现退出。

        如以REITs上市方式退出，优先级派息收益率4.0%的情况下，优先级内部报酬率(IRR)为8.23%，次级IRR将达到22.83%。如以第三方收购方式退出，中性情况下优先级IRR为8.02%，次级IRR为17.81%。

        该项资管计划总规模为52.1亿元人民币，按7：3的比例划分为优先级和次级，中信证券为优先级投资人提供内部增信，优先级部分外部评级达到AAA，优先级、次级份额皆可在深交所综合协议交易平台交易。