5月CPI同比上涨2.5%，增幅创今年来新高

        代表通胀形势的居民消费者价格指数（CPI）同比（较去年同期）涨幅在5月回到年内最高点。

        国家统计局6月10日最新发布的数据显示，5月CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月大幅回升0.7个百分点，与今年1月创下的年内最高涨幅持平。

        CPI同比大幅上涨，主要是受到基数影响。

        在5月2.5%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.6个百分点，比4月增加0.5个百分点，新涨价因素约为0.9个百分点，较上月上涨0.2个百分点，致使5月 CPI同比涨幅扩大0.7个百分点。

        而从更能反映价格变动最新情况的环比数据看，5月全国CPI环比上涨0.1%，猪肉价格的回升是其中的重要因素。

        国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称，5月，国家启动了中央储备冻猪肉收储，猪肉价格在持续四个月下降后环比上涨5.6%，影响CPI上涨0.15个百分点，超过了CPI总涨幅；同时随着气温升高，鲜蛋产量有所下降，蛋价大幅上涨9.5%。另外，受气候影响，鲜菜价格继续下降。

        相比温和上行的CPI，今日同日公布的代表企业成本的工业生产者出厂价格指数（PPI）的回暖对正在面临巨大下行压力的中国经济而言，无疑是一个好消息。

        国家统计局的数据显示，5月PPI同比下降1.4%，较4月2.0%的同比降幅大幅缩窄0.6个百分点，并创下今年以来的新高。同时，PPI环比下降0.1%，同样较4月的下降0.2%有所改善。

        PPI的回升，一方面说明在微刺激之下工业生产有所回暖，一方面也有翘尾的影响。

        余秋梅在解读数据时也表示，PPI环比和同比降幅的继续收窄，某种程度上显示当前工业品市场需求有所回暖。

        考虑到PPI、工业生产者购进价格、工业生产者主要行业出厂价格环比跌幅都有所收敛，早前公布的官方和汇丰制造业采购经理人指数（PMI）也回升至数月新高，但5月进口出现负增长来看，显示或得益于决策层出台的微刺激举措，中国经济有触底企稳迹象，但经济动能依然较为疲弱。

        具体到二季度以及下半年的通胀前景，虽然CPI同比增速在5月回升至年内高点，但年内继续大幅上涨的动力并不大。

        “下半年通胀主要看需求，央行此次仅是定向宽松，释放的流动性不到1000亿元人民币，政府之前推出的一系列微刺激措施更多是对困难领域进行政策支持，对需求的全面刺激是有限的，因此我们认为下半年需求不太会有特别明显的改善。维持全年通胀在3%左右，GDP增速在7.5%左右的判断。”交通银行金融研究中心高级分析师唐建伟分析称。