【社论】宁可高估高铁走出去的风险

        一手项目，一手金融，表明中国推进全球基础设施建设的雄心是真诚的。高铁是这些对外基础设施项目中的焦点，而在金融支持方面，中国今年以来就参与发起设立了金砖银行、亚洲基础设施投资银行、丝路基金等金融机构。

        参与海外基础设施建设勾画出了中国产能转移与资本输出的美好图景，但若不注重走出去的方式方法，只图项目扩张时的短暂欢愉，不可控风险将使这幅光鲜美好的图景变得残破。

        11月24日，印度与中国签订了“德里—钦奈高铁走廊”可行性研究相关合约，预计两国将合建这条全长1754公里的高铁，建造成本2000亿元。莫迪成为印度总理后，印度对基础设施建设的需求大增。在今年早些时候，印度还与日本就在“艾哈迈达巴德—孟买走廊”修建新干线展开了可行性研究。

        日本高铁的卖点是高质量与高安全标准，中国高铁的卖点则是性价比。性价比之外，金融支持或是中国高铁卖点之外的又一附加值。中国拥有世界上最大的外汇储备，并且有意将其中的一部分用于支持海外基础设施建设，以此分散对美债投资的过度集中。印度同时参与了金砖银行与亚洲基础设施投资银行的设立，或将从中国资本输出的大潮中分得一杯羹。

        可见，如果项目能够圆满完成，中国高铁走出去是共赢的，一方面能实现中国的产能转移与资本输出，另一方面又能惠及他国。但共赢的另一面更现实，那就是万一项目不达预期，由谁来承担风险？

        一般来说，项目越大风险越高，就应该将风险分散给更多的市场主体来承担。高铁项目资本密集，涉及的商业风险和政治风险都大大高于一般项目。中国若在承担项目设计施工、装备提供的同时，又提供金融支持，这就将项目失败的相当一部分风险集中在了自己身上。

        中国现在还处于高铁走出去的初始阶段，万事开头难，但不能因为急于打开局面就放松了项目背后的风险估量。实际上，在高铁走出去的初期，稳健应该成为首要原则，宁愿高估风险丢掉订单，也不要低估风险惹祸上身。