牛市特供｜券商称A股将在大波动中展开春季攻势，唱多地产股

  

      A股市场在2014年最后一个交易日收于3234.68点，本周是2015年的第一个交易周。多位券商分析师认为，12月A股大涨过后指数难免震荡加大，投资者可在震荡中布局春季攻势。

行情可能延续到一月底

        兴业证券分析师认为，2014年12月上证综指涨幅超过20%，是A股实行涨跌停制度以来的第四次，前三次（1999年6月、2006年12月和2007年4月）的次月均呈现宽幅震荡，但都不改上行趋势。

        兴业证券同时提出，10日融资融券净买入/融资融券余额均值回落，与指数背离，加之2014年12月净减持金额历史新高，产业资本套现意愿较强（编注：据博道投资统计，2014年12月，产业资本净增持沪深300指数对应的成分股，净减持中小盘指数对应的成份股）。

        鉴于此，兴业证券提出，价值重估的大盘风格短期仍主导市场，上行趋势仍在，但波动风险加大，表现为震荡上升。

        国泰君安分析师乔永远也表示，A股行情可能延续到一月底、二月初。

        在乔永远看来，A股全市场在两个月时间内实现的20%的涨幅，正在对全社会资金形成明显的财富效应，财富效应本身将推动市场超越3200点这个静态、刻板的点位。

        乔永远提出，未来市场的进一步上行需要两方面的推动：第一是期权改革落实，并超越市场预期；第二是春节之前所出现的信用风险暴露，这能够有力推动无风险利率的下落。

        “这两个因素将成为决定之后行情走势的重要因素。从当前的条件看，两个乐观因素同时成立的条件过于苛刻。财富效应推动下，增量资金仍将主导A股市场的逻辑线条。低估值、涨幅小的板块将迎来明显的补涨行情。”乔永远说。

        乔永远也提到，本周是2015年的第一个交易周，这也意味着，对于许多机构投资者而言，本周是新一轮考核周期的开始，机构大规模调仓的可能性增加，加上增量资金的持续进入，有可能导致未来一段时期内，市场风格的转换更为频繁。

集体看好地产股

        对于具体买什么板块，兴业证券提出，要有赢家的惯性，继续围绕资产证券化、价值重估的主线：继续看好银行、保险、地产及低价低估低配的“三低”板块，波段操作券商股。

        其次是主题投资，比如ETF（交易所交易基金）期权、国企改革、西安武汉等内地自贸区、后市场（汽车、电影、建筑）等。

        乔永远提出，A股行情向更广的行业蔓延，推荐基本面改善的地产链条、增量资金偏好的低估值行业、国企改革和“一路一带”主题。

        乔永远表示，在降息降准大周期下，房地产链条整体受益，近期楼市销量明显上升，地产行业基本面向好，且处于价值洼地。随着市场波动的加大，下一步要向低估值要回报，在本轮行情启动中弹性没有体现的食品饮料（年初至今涨幅倒数第一）、医药（年初至今涨幅不到20%）性价比凸显，可能会成为资金轮动后追逐的重点。

        因此，从基本面改善的角度，乔永远继续推荐房地产、建筑、钢铁、家电；从增量资金的进一步布局角度，推荐低估值行业食品饮料、医药。

        主题方面，乔永远认为，贵州省国资委和盘江集团打响了新一轮混合所有制改革的第一枪，推荐江苏、安徽等省的国企改革相关标，包括徐工机械、盘江股份、江淮汽车、安徽水利；“一路一带”战略下，继续推荐中工国际、葛洲坝等。