海通证券称两融罚单影响净利906万，“A股明日再跌难免”

        融资融券监管消息成为压垮A股的最后一根稻草。

        在券商眼里，融资融券本身并不算特大利空，估值高企才是下跌本源。

        被证监会处罚的三家券商之一的海通证券1月19日回应，两融业务处罚对业务的影响大概906万元。

        这是什么概念？

        2014年12月，海通证券的单月净利润为73476.06万元，906万元占比不过1.2%，的确不大。

        海通证券还说了，50万元以下参与的客户有，但在整个融资融券余额中占份额较少。海通证券的客户中，符合资格融资融券（大于50万）但还未开户的，大概有十几万户。海通证券平均杠杆率大概不到1.5倍。“虽然3个月不能发展新的两融客户，但海通证券存量（客户）很大。不会影响到公司未来资金需求急剧变化。”

        海通证券是首家回应两融影响对净利润影响不大的券商，相信被罚的中信证券和申银万国的口径也不外乎如此。

        那么问题来了，A股凭什么大跌？！

        银河证券曰：你不看看你估值有多高？

        银河证券策略团队1月19日表示，今天的大跌主要由两个原因造成：一是监管政策的发放，二是估值回顾的影响。

        “这次的大跌本质上不是因为监管，而是因为市场本身的估值回归，被资金推得过了，所以当下也需要做估值回归的纠正。”

        是啊，大跌迟早要来，这不跌得急了点，狠了点，有什么想不通的。

        银河证券依然不看好明天的股市：“但是这么大的跌幅以后也不会有了。”

        银河证券的策略建议是：市场波动以后不会出现大的反复，建议不要过多恋战大盘股。其中券商股的行情可以说代表了此轮A股的行情，今后还会出现一轮震荡，建议回避。预计2015的股市行情会比较艰难，艰难在于，大盘股的波动不会很大，小盘股前两年的表现都不错，但今后会需要一段时间来消化估值。