秦洪看盘|3400点一线空头占优，这说明什么？

        1月28日A股市场出现了欲振乏力的态势，上证指数更是在保险股、煤炭石油股下跌的牵引下出现了受阻后跳水的走势，成交量也迅速萎缩，看来，短线A股市场难有大的作为。

或进入均衡新常态

        对此，业内人士倾向于认为，2014年11月以来的估值复苏行情已进入到一个重要时点。

        一方面是因为经过了近两个月的征途之后，无论是金融股还是基建股，目前的估值已经回到了一个相对合理的阶段。比如说中国中铁、中国铁建、中国交建等个股的市盈率已在20倍左右，这已经不能讲低估了。此时就意味着此类个股的股价进入到涨升乏力的格局中。

        另一方面则是上证指数在经过2014年四季度以及2015年1月中上旬的强劲回升之后，涨幅已在60%左右，这就意味着指数涨升能量已经接近饱和，进一步涨升尚需要新的做多信息的刺激。更何况，3000点至3400点也是A股市场自2007年以来的一个估值中枢点。

        所以，当上证指数回到3000点上方时，上证指数就一改去年四季度的单边有力度的主升浪行情，而是持续的大阴大阳的震荡K线形态。这本身也就说明了，在3000点至3400点区间，尤其是3400点一线，是多空双方分歧迅速加大的点位。也就是说，在3000点下方，多头占据着完全的主导地位。但在3400点一线，空头的优势地位更显著一些。看来，在3000点至3400点区间，的确可能成为多空双方互相拉锯的僵持区间，A股市场进入到战略相持的均衡新常态阶段。

新产业将突破僵局

        在此背景下，短线A股市场的热点格局可能会进一步分化。对于2014年四季度以来的主线品种来说，绝大多数个股将处于震荡中重心下移、获利盘套现的周期中。毕竟此类个股的估值复苏逻辑已不再，而且他们也缺乏清晰的成长预期，甚至包括银行股、券商股。

        其中，银行股在降杠杆、经济下行、存贷差收敛、重工业与城市化进程过了景气高峰等因素的共同作用下，2015年的业绩可能难以达到20%的增速，甚至不排除零增长的可能性。而券商股则不能以2014年12月、2015年1月的脉冲式业绩来推导全年的年化业绩，所以，整个大市值品种以及上证指数面临着一定的压力。

        但是，新兴产业股则拥有强大的突破估值引力的能量。回顾近百年来的经济发展史不难看出，近二十年来的科技进步已经极大地改变了我们的生活，智能终端渗透率提升，移动互联网已经进入到我们每个人的生活当中，从而裂变出许许多多崭新的产业——移动互联网广告业务、大数据业务、互联网金融业务。这些新业务的成长速度、成长趋势，均超越了我们的想象。

        在此背景下，此类产业的相关上市公司业绩自然会突飞猛进，从而赋予他们突破高估值引力的巨大能量。这也是创业板的强大优势之所在，因此，未来A股市场还是得看创业板的表现。

关注大数据等新兴产业股

        正因为如此，在操作中，建议投资者还是尽量降低仓位，尤其是对传统产业股，他们的产业趋势不振，未来的股价空间并不乐观。

        但是，新兴产业股的业绩以50%甚至更高的增速前行，2014年的静态市盈率可能在60倍，但2015年的动态市盈率就可能会降至40倍甚至更低。所以，此类个股的业绩弹性、股价弹性均乐观。在操作中，特别建议投资者积极关注移动互联网产业链品种，尤其是大数据产业股，比如说东土科技、初灵信息、宜通世纪、世纪鼎利。

        与此同时，对移动互联网广告、生物技术等诸多新兴产业股也可跟踪。