低油价时代中海油勒紧腰带：今年资本开支削三成，创三年新低

        在2月3日香港举行的2015年战略展望发布会上，中海油（00883.HK）首席执行官李凡荣表示，在国际油价腰斩的环境下，该公司对2015年的预算作出较大调整。其中，2015年，公司的资本支出计划为700亿-800亿元人民币，比2014年预计实现的资本支出下降26%-35%。这一数字是中海油近三年来的最低资本支出。

        虽然低油价首先冲击的是成本相对较高的非常规油气，但中海油表示公司并没有关停加拿大、美国的非常规油气田项目计划。李凡荣称，公司将通过提升管理效率、降低现有项目和未来开发成本、尝试不同生产方式等途径，来做好成本控制。

        中石油与中石化也做出类似选择。中石油集团经济技术研究院于1月28日发布的《2014年国内外油气行业发展报告》显示，去年三桶油全年新项目并购金额总计不到30亿美元，比2013年骤降近90%。按照常理，油价低迷之际往往也是抄底并购活跃期。但对于以往热衷于海外油气并购的三桶油而言，2014年显然并不是一个在海外市场大展拳脚的年份。

        不过作为央企，经济因素并不是“三桶油”首要考虑的。确保油气供应稳定这样的政治要求，才是重中之重。即使油价下跌，中海油仍计划增产。在电话会议中，中海油称，2015年公司的油气净产量目标划定为4.75亿-4.95亿桶油当量，比2014年提高10%-15%，其中中国国内产量约占67%，海外产量约占33%；2015年将有7个新项目投产。

        低油价正在促使三桶油的海外业务战略转型。《2014年国内外油气行业发展报告》称，三桶油将从注重规模扩张，转向更重质量和效益，不仅谨慎地对待低油价带来的并购机会，甚至有可能在此期间考虑对外转让资产。

        对海外资产进行优化，将成为三桶油考虑的重点。例如，中石油对在澳大利亚等地区的一些非常规资源项目强调控制投资和控制成本；中海油因考虑经营风险的增加，正在考虑出售其在阿根廷Bridas能源公司中所持的股份。

        中海油不计划关闭海外在产非常规油气项目，还与油气行业在生产上缺乏弹性有关。李凡荣举例称，某公司曾经将在加拿大的油砂项目关停过6个月，由于利益驱动，当公司再进行复产时，产量只达到关停前的2/3。“非常规油气田关停一段时间之后再复产，造成的生产损害比短期关停更大。”也就是说，如果已经进入生产阶段的非常规油气田，不到万不得已，企业只能硬着头皮继续生产。

        鉴于此，李凡荣反复强调，面对油气工业的周期性，中海油更关注中长期的健康发展。对一些在产的非常有挑战的非常规油田，“我们的关注点是通过管理和技术创新来降低它的运营成本。”

        “对正在评价的项目，不论是常规还是非常规，我们会更加慎重、严格地对项目进行筛选。在低油价时期，我们会更加关注资本效率，来决定新项目的上马。”李凡荣称。

        至于是否会借低油价之机收购，李凡荣并未作出明确回应，“公司将持续评估我们的资产组合，评估未来中长期的健康发展，退和进，这是两种选择，中海油会关注目前宏观形势和油气行业的变化和机会。”