秦洪看盘|保险股独木难支

        周三A股市场出现了震荡中重心有所上移的态势。但上证指数明显有冲高受阻的态势，不仅仅是银行股等品种表现不振，而且，成交量的低迷使得短线A股难有新的增量买盘。所以，指数面临着一定的压力。

独木难支

        近几个交易日的走势其实已超出预期。不仅仅是因为成交量渐次递减，但指数重心却渐次提振。而且还在于，在注册制等诸多信息的冲击下，创业板指一度有望重返1800点，如此的走势，让市场的“老手”颇为费解。

        目前较为合理的解释就是，经过了前期的急跌之后，市场的短线抛售意愿已经减弱。更何况，新股申购狂潮已过，市场缺乏新的抛压。所以，护盘资金通过适量的资金拉升保险股等指标股以及互联网金融概念股，取得了良好的护盘效应，从而驱动着上证指数、创业板指同台竞技。上证指数在成交量萎缩的背景下，重心仍然能够上移。

        只是目前的指标股出现了较为明显的分化走势。银行股、券商股等品种因为产业前景的不明朗而难有涨升潜能。目前指标股中，大概只有保险股有着较为乐观的产业成长预期，主要是因为保险股的核心价值取决于两点：一是获得保费这样的现金流的能力，二是投资的能力。就目前来看，这两点都在强化，因此，保险股的未来的确值得期待。这其实也是近期保险股的走势明显强于券商股、银行股等其他金融股的核心原因。

        但可惜的是， 独木难支。仅仅依靠保险股是很难拉升指数的。从周三的走势中就可以看出，当保险股在午市后努力有所作为时，银行股、券商股等品种表现较为低迷，显示出指标股的分化。而分化的格局是很难产生合力的，故上证指数只能冲高受阻，甚至连累了创业板指。

宽松货币预期不应成为救命稻草

        不过，即便独木难支，即便有着明显的量价背离特征，市场参与者对后续走势仍然持有一份较为乐观的预期，主要是因为1月份的经济数据较为难看，CPI数据的回落也为更为宽松的货币政策打开了腾挪空间，所以，越来越多的市场参与者认为未来A股将降准、降息，甚至是多次。而宽松的货币政策必然会带来较为乐观的流动性，从而提振市场参与者的持股底气。

        但问题是，每当降准、降息，其实就隐含着宏观经济持续寒气逼人的意思，也就意味着工程机械、工程建筑、有色金属、水泥、钢铁、煤炭、电力等行业的景气度下滑。所以，2015年一月份的经济数据已经昭示着，此类个股的2015年业绩仍难有大的作为。每一次的降息、降准，都意味着此类个股的盈利重心下滑一个坐标点。而此类个股又是上证指数，甚至还是沪深300指数的权重股、人气股。在此背景下，又怎么能够对降息、降准后的A股走势有乐观的预期？所以，宽松货币政策预期不应该成为市场的救命稻草。

        综上所述，近期上证指数已面临着较大的调整压力。即便新股申购解禁资金的释放，也难以形成强大的买盘力量。所以，考虑到宏观经济层面、资金层面、成交量层面，以及指标股层面的信息，近几个交易日的上证指数，难以有效突破3200点。

        当然，这并不代表市场没有投资机会。恰恰相反，经济结构的转型、移动互联网渗透率的提升，凡此种种正在释放出强大的产业成长动能。比如说，互联网金融、互联网营销、供应链金融等成长速度已经提速，东方财富等互联网金融类上市公司的业绩加速成长就已经昭示了这一点。所以，近几个交易日，互联网金融概念股的炒作已不再是题材炒作，而是实实在在的产业前景所致。此类个股仍有强大的做多动能。

        据此，在操作中，建议投资者积极跟踪产业趋势提速的品种。就目前来看，互联网金融、供应链金融概念股、移动支付概念股正在发酵，连嘉欣丝绸、梅泰诺等个股也有突破的态势，可跟踪。中国平安等大市值的互联网金融概念股也可跟踪。另外，博雅生物、新华医疗、初灵信息、维尔利等个股也可跟踪。