券商自查A股场外配资，恒生HOMS系统被禁配资端口接入

        证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资为股市加杠杆的行为，正迎来有关方面的重拳治理。对此，恒生电子股份有限公司（恒生电子，600570）统一回复称，有关监管措施几周之前已在陆续落实，只要投资行为合规，都可正常使用HOMS。

        据悉，针对券商以伞形分仓系统为客户加杠杆屡禁不止的做法，监管部门已找一些证券公司了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。

        多名券商资管人士向澎湃新闻(www.thapaper.cn)证实，确实收到内部下发紧急通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务，从5月25日起，将一律停止向场外配资提供数据端口服务。“这意味着在恒生HOMS系统配资客户周一必须平仓，周二接口权限将被收回。”

        另有券商人士向澎湃新闻表示，虽然平仓会对相关股票产生波动，但由于但用这个系统配资的资金总量并不大，所以对A股影响也比较有限。

        HOMS是恒生电子公司为包括私募机构等在内的机构投资者提供的综合IT运营维护系统。恒生电子于1995年在杭州成立，2003年在上海证券交易所主板上市，实际控制人是阿里巴巴董事局主席马云。

        恒生电子2014年半年报显示，HOMS平台客户以阳光私募为主，涉及的业务包括股票、基金、债券、期货等品种。截至2014年6月底，HOMS客户数量突破120家，客户资产规模超过700亿。

        恒生HOMS系统允许在主帐户下分拆多个子账户，这一特点为伞型信托配资提供了条件。通过恒生HOMS系统，信托可以将众多子账户集中到一个母账户下，子账户属于虚拟账户，共用一个母账户。这样既省去了百万级的账户费，又保证了账户资金安全。

        HOMS系统可以通过向券商索要交易和结算数据，对各子账户进行结算，保证子账户资金准确轧平。

        目前，多数信托公司均使用HOMS系统，配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接，采用分拆子账户的形式实现与伞型信托多个子信托的对应。

        伞形信托是信托成熟产品。简单来说，银行发行理财产品（优先级资金），股民借道券商、私募公司、信托公司向这些理财产品借钱炒股（为劣后资金），由于银行理财资金不能直接入市，通过投资信托产品，再由多个信托产品组合成伞型信托，绕道为股民配资，间接入市。

        对于被禁止接口权限的有关消息，恒生电子统一回复称，根据相关报道，前期监管层主要讲了两点：第一，券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二，券商不要给配资提供端口接入的便利。

        恒生电子表示：“我们的理解是，券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给与端口连接的方便，所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查，应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。”

        可查数据显示，在去年牛市赚钱效应下，伞型信托规模急剧膨胀，已经达到数千亿元规模。目前，券商融资融券余额已经超过2万亿元，当前，股票市场流通市值约48万亿元，两融余额占到了流通市值的4%左右。

        市场人士认为，目前A股日成交1.5万亿之上，监管要求券商自查自纠参与场外配资并不是新消息，且伞型信托资金量占比有限，融资融券余额占流通股市值的比例也不算高，严查伞型信托对市场影响有限。

        不过，也有市场人士认为，在近期市场高涨中，监管宣布调查异常交易行为，同时传出严查券商配资消息，其中传递出的监管信号或影响市场情绪，加之近期舆论聚焦创业板和高价股，也对板块走势带来抑制效应。

恒生电子的统一回复

        1、首先介绍一下HOMS，它是基于目前绝大部分公募基金使用的恒生O32投资交易管理系统而来，是标准化的投资工具，工具本身是中性的，没有好的和坏的之分，这个和监管层人员的交流中也是得到认可的。

        2、恒生目前已经取得私募外包服务资格(全国15家之一)。所以，我们的理解，已经备案的阳光私募，包括其他的合格投资人，只要投资行为是合规的，应该都是可以正常使用HOMS这个投资工具的。

        3、恒生网络公司目前已经成立了合规部，制定了合规制度，为投资者的合规投资提供保障，也是拥抱监管的一个体现，包括投资者实名登记制度、配合市场禁入核查、合规报备等。

        4、根据媒体报道，前期监管层主要讲了两点：第一，券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二，券商不要给配资提供端口接入的便利。所以，我们的理解是，券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给与端口连接的方便，所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查，应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。

        5、恒生的业务部门会加强和监管及券商的沟通，合规治理本身目的还是为了资本市场健康发展，投资还是需要工具的，恒生作为中国最大的金融IT产品供应商应该还是最受益的。