秦洪看盘│警惕！涨势可能难以持续到周三

        6月8日A股市场出现了严重的分化格局，一方面是指数的分化，上证指数大力拉升，再创七年来新高。但创业板指则大幅下跌，头部形态显现。另一方面则是个股行情的分化，跌停板与涨停板共存。看来，A股的牛市步伐已明显放缓，甚至有暂时中止的可能性。

高估值有风险，低估值提供安全垫

        对此，业内人士认为这与当前市场的舆论吹风有着一定的关联。因为当前相关各方似乎真的开始重视起当前资本市场的局部泡沫格局，所以，开始降杠杆，部分券商甚至有暂停HOMS系统的信息，虽然一会儿报道，一会儿就澄清。但是，如此的信息就显示出降杠杆已是大势所趋。在降杠杆的初期，无疑是前期市场热门股首当其冲。因为热门股是创业板品种居多，高估值泡沫清晰。所以，部分券商在降杠杆的过程中，首先就是针对创业板，大幅降低创业板的融资杠杆率，甚至暂停创业板的融资资格。

        受此影响，高估值的创业板在近两个交易日的走势较为难受，尤其是本周一，居然大幅走低，盘中跌幅一度达到10%。而且，由于恐慌氛围有所蔓延，所以，跌停板家数也随之拓展。看来，高估值的确是风险较为集中的场所。相对应的是，低估值品种拥有一定的安全垫，仍然是融资的主要标的证券。所以，部分激进者通过融资杠杆迅速涌入到低估值的银行股、保险股等品种，所以，上证指数大涨，证保B、证保B级等杠杆型分级基金迅速冲击涨停板，成为周一的牛市风向标。

不怕黑色周末，但怕黑色星期一

        正因为如此，越来越多的观点开始倾向于认为风格切换，创业板指持续调整，挤压泡沫。而主板市场的上证指数则有望在金融股的牵引下持续大涨。但是，就当前盘面特征来说：

        一、两个交易日可以实现这样的风格切换，但难以长久。逻辑较为简单，一是因为当前上证指数仍然是A股市场的风向标。也就是说，只要上证指数不持续大涨，就不会招来更为猛烈的政策刺激。但是，如果上证指数持续大涨，可能会招来更为猛烈的限制性政策。所以，上证指数持续大涨的概率并不大。

        二是因为当前A股市场的牛市逻辑主要是改革与经济结构转型。其中，经济结构转型是核心中的核心，也是牛市的风向标。所以，如果创业板不行了，那么，A股的牛市成色就大大降低。

        所以，短线A股市场固然可能依然以上证指数为主角，但不会持续，甚至难以持续到周三。而且，有着一定的历史经验市场参与者认为：他们不怕黑色星期四或者黑色星期五，怕的是黑色一，因为黑色星期四或者黑色星期五，只是市场参与者担心周末的利空政策。但一旦过了周末，就会迎来红色星期一，这是牛市的最为显著的特征。但如果出现黑色星期一，就说明市场主流资金已经不想再大干快干了。更何况，上周五、本周一还是新股冻结资金解禁的日子，创业板仍然是黑色星期一，所以，市场担忧的情绪开始加剧，也在情理之中。

降低仓位，谨慎看待短线行情

        综上所述，建议投资者不宜过于乐观。一方面是因为市场已经发出了降杠杆的舆论信息，就没必要顶着舆论之风。另一方面则是创业板的黑色星期一隐含着实力资金的大手笔减持信息。

        故在操作中，建议投资者尽可能地降低仓位，尤其是今年以来涨幅过大、2014年年报以及2015年一季度季报增幅没有50%的个股，要予以减仓。毕竟半年涨幅2倍、3倍，但过去的一年多的业绩增幅只有10%、20%，甚至业绩倒退，那么，再好听的故事也只是故事，而不是未来的可实现的现实。