听说阿里和苏宁在一起，京东股价怒跌6%创4个月最大跌幅

正如市场所预计，苏宁云商（002024）与阿里巴巴(NYSE：BABA)的交换持股与战略合作消息宣布后，最受伤的京东(NASDAQ:JD)股价果然应声下跌。

美国当地时间8月10日收盘，京东股价跌至30.06美元，跌幅达6.27%，创4个月之最。阿里巴巴股价则一路震荡上扬，收盘报80.47美元，涨幅为2.09%。

“期待不算太久，（经过）两个月紧锣密鼓的谈判，刚刚走进来像是婚礼一样，确实是一场很了不起的婚礼！我相信是中国商业史上很重要的日子，也是商业界很重要的一个结合。”8月10日，阿里巴巴董事局主席马云现身南京，携着苏宁董事长张近东为双方合作拍手互贺。

只见新人笑，这场张灯结彩的婚礼背后，两天前，京东CEO刘强东与南京妹子“奶茶”刚刚晒出结婚证，热度未消，却被苏宁阿里联姻抢走风头。

曾记否“三年之后见胜负”

当年，刘强东曾连发数条微博唱衰苏宁，宣称将派遣京东价格情报员潜入苏宁的实体店面，逼迫后者正视线上线下异价问题。

时值苏宁大规模发债融资的关口，张近东被惹恼，“两东”遂展开激烈的价格大战，京东与苏宁还各自插旗、成立了“打苏宁指挥部”和“炮打京东指挥部”。刘强东当时在微博上还高调喊话，“三年之后见胜负！”

“两东”大战的时间为2012年8月，距今不多不少正好三载光阴。

三年时间里，苏宁云商转型初见成效，市值千亿人民币，仍是A股中小板的龙头；京东也在2014年成功赴美上市，市值438亿美元（折合超过2500亿人民币），阿里巴巴还没上的时候，也算中概股排名第二的小老虎。由此说来，三年后两东各霸一方，并没有谁绝对胜出。

京东哪里被击中了？

但苏宁战略结盟阿里的消息，无疑给了京东沉重一击。

摩根士丹利反应最激烈，8月10日即以“短期竞争压力加剧”为由，火速将京东的股票评级从“增持”至“与大盘持平”，目标股价从41美元调低至35美元。《巴伦周刊》也报道称，阿里投资苏宁将直接威胁京东电子的产品销售这一核心业务。

阿里+苏宁对京东可能产生三个方面的重大影响：

首先是如前述《巴伦周刊》所报道的3C家电业务，阿里巴巴集团CEO张勇也在发布会上强调“苏宁的3C家电品类将与天猫电器城形成最强组合”；

其次，苏宁1600多个的线下门店将成为阿里O2O实验的主战场；

第三，苏宁多年来打造的物流配送体系将成为淘宝和天猫“落地”的有力支撑。

后两点也是有据可循的。苏宁在公告中透露，通过此次向阿里等定增所筹的293.4亿元资金，在扣除发行费用后将主要用于四个部分，其中最大头的就是发展“苏宁易购云店”，包括租赁、改造及购置等方式，预计投入将超过100亿元，占此次融资金额超过三分之一。

“公司所有门店向阿里用户开放，对消费者的物流服务、售后服务和支付结算服务，提升用户体验；同时协助阿里巴巴集团开展用户的线下营销活动和客户关系维护工作。”苏宁方面表示。

苏宁融资的第二大块将投入物流平台建设（包括自动化拣选、区域配送中心和物流运营业务），耗资约87.3亿元。除了常规物流业务，苏宁接下来还将扩展揽件配送、跨境物流和冷链物流。

值得一提的是，物流体系正是京东多年引以为傲的资本，是宁可承受亏损也要大力发展的业务。有消息称，当年京东与苏宁成立互相炮打指挥部的真正起因，正是刘强东听闻苏宁暗中动用资源阻挠京东的物流建设，导致其“亚洲一号”进展缓慢。

国美怎么看

苏宁联姻阿里的数日前，8月7日，京东宣布入股永辉超市(601933)的消息：京东以总计43.1亿元人民币入股永辉超市，若交易完成，京东将持有永辉超市10%的股份，并拥有提名永辉两名董事(包括一名独立董事)的权利。此外，京东与永辉结成了战略合作伙伴关系，计划通过联合采购来强化供应链管理水平，拓展O2O领域的合作模式，以及进行仓储物流协作。

据介绍，永辉超市的门店在福建、重庆和北京三地居多。

电商巨擘结盟线下强手的模式，似乎是近两年的流行。在联姻苏宁之前，阿里巴巴就已入股银泰百货，且先后与华联股份(000882)、新世界百货中国(00825)、王府井(600859)等大型实体零售企业达成了O2O的合作协议；腾讯也曾与王府井、华南城深度结盟；近期沃尔玛又全面收编了1号店。

巧合的是，万达集团董事长王健林8月10日在苏宁总部南京的一个论坛上的发言很应景：“纯粹发展线上是无法找到出路的，线上线下融合，互联网与实业结合才是发展方向。10年内将不会有所谓的互联网公司和实业公司。”

只是眼下，京东联合永辉，阿里入股苏宁，沃尔玛控股1号店，几笔大的“线上-线下”交易都完成了，其余平台的议价能力被削弱，包括国美和万达电商。

【延伸阅读】圈内人怎么看

谢文：阿里入股苏宁为抵御京东扩张。

原雅虎中国总经理谢文认为，从阿里方面来看，联姻苏宁更多是抵御京东的扩张，毕竟京东后面有腾讯。更重要的是，京东是真电商，真卖实体物品，但阿里更多的还是卖服务。所以如果京东真的越来越大，那对不卖实物的平台会是非常大的制约。

洪波：阿里正把京东当成越来越重要的对手。

目前看不出对于京东的影响，可能就好比财大气粗的人花钱比较任性吧，反正对于阿里这样市值2000多亿美元的公司，入股苏宁是小钱。马云之前多次被曝看空京东，我觉得一个人的真正想法，不要看他说什么，要看他做什么。马云的种种举措证明，京东在他的整个竞争战略里的重要性越来越提升，阿里正把京东当成一个越来越重要的对手。

方兴东：阿里入股苏宁对双方无益，也无创新

互联网观察人士方兴东表示，这种土豪式的抱团取暖，除了进一步把数字搞大，既没有任何技术含量，也没有商业模式上的创新，更无助于创业创新生态的改善。

曹军波：阿里与苏宁新生态如何落地是关键

艾瑞咨询分析师曹军波提出双方合作尚需观察：一是资源打通上，阿里的用户流量是优势，苏宁线下门店是优势，双方优势如何互补？二是在支付场景方面，双方各自有自己的支付系统，未来双方怎么协同？以及未来双方要考虑三四线城市以及农村市场渠道如何下沉。