突发断头铡，600亿巨头被打懵

原创 十字路口 东方财富网

A股终于硬气了一回！隔夜外围暴跌，虽然7月20日三大指数低开，但随后回暖。创业板指午后翻红缩量涨0.41%，沪指基本收平，两市量能缩至万亿以下。涨跌家数方面，2132家上涨，2082家下跌。

01

A股走独立行情

北向继续净流入

隔夜欧美股市大幅杀跌，但7月20日A股走出了独立行情，这次没有跟跌，北向资金7月20日也净流入超30亿元。

市场没有跟跌，综合市场观点看，主要有两大原因：

第一，市场认为国内对于疫情已经有完善的处理机制，因此影响有限。

第二，欧美疫情再起，那么反而令外围流动性收紧预期降低，利好国内资金面，对于锂电等高估值、高成长品种也是利好。

02

两位大佬“冰火两重天”

上半年的市场可谓风格极致分化，买对了是牛市，买错了就是熊市，这点连顶流大佬也难以例外。

张坤：跑输大盘

7月20日公募一哥“张坤”发布了旗下4只基金2021年二季报。曾令张坤封神的易方达中小盘规模跌至287亿元，环比降幅8.8%。净值表现方面，近3个月复权净值增长率为-2.08%，跑输同期上证指数和沪深300指数。

易方达中小盘股票仓位降幅度更是高达24%，占基金资产净值比例71.07%左右，这也几乎是张坤管理易方达中小盘以来季末股票仓位最低的一次，仅次于2017年中报的72.19%。

不过业内人士分析，易方达中小盘规模缩水，主要原因是该基金自今年2月24日起暂停了所有申购业务，加之风格和今年不匹配，因此一直面临净赎回压力。

从持股结构看，张坤仍钟情医药、消费，通策医疗、华兰生物、天坛生物、茅台、五粮液、百润股份，同时也重仓了唯一一只科技股恒生电子。

冯明远：押中10倍牛股

另一位顶流大佬冯明远经历一季度的“迷茫”后，二季度押对了方向，其管理的信达澳银新能源近三个月复权净值增长率高达34%，二季度基金规模环比大增29%。

从信达澳银新能源产业的前10大重仓股看，以锂电、芯片为主。第1、2大重仓股分别为宁德时代和士兰微，同时还押中了10倍牛股石大胜华。

不过冯明远仍延续了其一贯广撒网的特点，前10大重仓股占比仅为25.9%，较一季度仅略有提升。

不过A股向来风格轮动切换，下半年究竟切回蓝筹白马，还是继续科技成长，市场会给出答案。

03

600亿巨头

突遭“断头铡”

7月20日总市值超600亿的电力巨头国投电力突发大跌，盘中跌幅一度超8%，收盘跌7.42%，K线图上留下了“断头铡”的形态，量能也放大至近五亿元。

04

都是定增惹的祸？

有分析认为，国投电力突发闪崩，可能是低价定增引发的。

7月19日晚间，国投电力公告，拟定增募资36.33亿元，用于两河口水电站项目和补充流动资金。本次非公开发行的发行对象为公司控股股东国投集团，发行对象以现金方式认购本次非公开发行的全部股票。

公告显示，拟非公开发行股票数量为470,595,854股，发行价为7.72元/股，拟募集资金总额(含发行费用)为36.33亿元，扣除发行费用后，18亿元用于两河口水电站项目，18.33亿元用于补充流动资金。

但也有分析认为，定增价格符合相关规定，大跌可能和该股业绩预期有关。今年市场风格偏向高成长，而截至最新，机构对国投电力今年净利增长的一致预期仅为4.65%，而去年净利增长率为16%，因此碳交易细则逐步落地的背景下，兼具火电和水电业务的国投电力并不被机构看好，而且又因市值过大，一线游资也不可能将其作为炒作标的。

05

10万多股东炸了

而最扎心要数国投电力10多散户股东了。在股吧里有网友表示，以为水电是环保、清洁、再生能源，却碰到一个人为的雷！

也有网友表示，你以为是抄底，其实是抄家。你拿了他的分红，他看中了你的本金。

不过有乐观的网友表示，低价定增是好事呀，买进2000股权投赞票。

国投电力接下里究竟能否否极泰来，获得资金承接是关键，我们也将保持持续关注。

06

后市展望

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

中信建投表示，当前经济状态仍然在平稳运行中，央行保持了宽松的货币政策，缓解了市场关于流动性收缩的担忧。但估值分化达到历史高位，市场的波动可能会加剧，建议投资者把握行业景气主线。前期市场大幅度上涨的光伏、EV等行业是持续景气，是市场的核心主线。除此之外，观察到化工、有色金属等行业也维持景气，更具性价比优势，建议投资者关注。

招商证券研判，6月经济数据整体表现较为积极，考虑到出口拉动以及价格具有一定的韧性，预计三季度工业企业中部分行业需求端具有较强的保障，景气度也将会得以延续。结合最新经济数据中工业企业量价表现、中报业绩预告以及近期行业利润上调情况，行业景气度较高且业绩不错的领域集中在出口导向制造业、新能源板块、电子产业链等，这些行业有望在三季度保持较高的景气度，建议围绕半年报超预期以及三季报景气仍将持续的方向进行布局和调仓。

广发证券认为，A股微观结构有一定调整压力，幅度上难以重现“2月冲击”。配置上继续增持高胜率、高赔率的小盘价值。综合供给政策约束、盈利预期上调、估值分位数较低这几个条件，小盘价值中高胜率、高赔率的行业主要集中在钢铁，稀土/铝，玻璃，化纤等。此外，此前提出，部分热门成长赛道的“市值下沉”已经进行过半，因此小盘成长需要结合高景气(胜率)与仍有市值下沉空间(赔率)两个条件，主要包括光学光电子/医疗器械。

仅供投资者参考，不构成投资建议

原标题：《突发断头铡！600亿巨头被打懵》

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