保利协鑫上半年净利逾8亿港元，朱共山称不会私有化

受多晶硅加工贸易进口冲击等影响，今年年初以来，多晶硅市场价格下跌幅度超过20%，国内多晶硅行业多呈现低迷的状态。不过，国内最大的硅片、多晶硅生产商——保利协鑫（3800.HK）上半年收入和毛利超出了业界的预期。

近日保利协鑫发布半年报称，上半年，保利协鑫实现营收179.39亿港元、毛利38.94亿港元，同比（比上年同期）分别上升了4.2%和5.9%；归属于股东的利润为8.26亿港元，同比有所下降。

对于上半年超预期的收入和毛利，保利协鑫解释，在多晶硅市场价格低迷的情况下，上半年保利协鑫根据客户需求调整公司产品结构，通过降低多晶硅产品销售，加大高效硅片生产和销售，使得多晶硅销售收入占整体销售额比例降低到8.0%。

不过，多晶硅的下道环节——硅片的价格总体稳定，尤其多晶系列产品价格只是小幅下滑。保利协鑫的亮点也恰恰在于“硅片”业务，其硅片销售收入占整体销售额比例提高到86.9%，因而它与其他多晶硅公司的走势有所不同。另外，保利协鑫通过降本提效提升高效多晶硅片性价比，推动光伏材料业务毛利率升至24.1%。

对于保利协鑫的未来，董事局主席朱共山称，“制造业虽然处境较为艰难，但公司会进行一系列调整，把主业做优做强，争取更好的业绩。我们绝对不会私有化，请大家放心。”

保利协鑫执行总裁朱战军称，会通过对债务结构的调整，降低短期债务比例，偿还银行贷款，并在较短时间内将整体负债降至50%以下。“我们的应收账款也回归到了正常周期。截至6月底，应收账款为68亿港元。而到8月底，回收额高达38亿港元。我们的硅片也没有库存，应收账款也在合理账期。”

上半年公司的硅片产量为7102兆瓦，较去年同期增长17.5%；销售量为7061兆瓦（去年同期为5896兆瓦）；硅片的不含税售价为0.195美元每瓦，相比2014年上半年（0.225美元每瓦）略低。

在近日保利协鑫举行的投资人会议上，朱战军称，上半年硅片产量超过7GW，主要原因也在于保利协鑫在工艺上进行的调整。上半年保利协鑫完成多晶硅产量36768吨，朱战军对此称，上半年多晶硅产出超3.6万吨，超出设计产能，主要原因是现场技术改造和工艺优化。此外，朱战军称，预计到年底实现7万吨产量应该没有问题。

朱战军还称，保利协鑫的硅片非硅成本已有所下降，目前每瓦7美分，相比去年下降1美分/瓦；产品的全成本是0.16美元/瓦，比去年下降了3美分/瓦。预计到年底，成本还将会有一定幅度的下降。

2015年，光伏行业冲破瓶颈逆势而上，年初国家能源局发布年度装机目标为17.8GW（1GW=1000MW,1MW=1000KW），截至上半年国内新增光伏装机量为7.73GW；同时日本、美国、英国及南美等新兴市场日益增强的市场需求拉动光伏全球市场的不断复苏，都为光伏行业带来了更多的机遇。

光伏行业回暖也遭遇到贸易摩擦带来的挑战。除欧美国陆续对中国的光伏产品采取的双反措施外，美国商务部正式大幅调高对中国多晶硅太阳能电池的双反税率。另外，由于美国、德国等主要多晶硅生产大国的光伏制造产业萎缩，其大量多晶硅产品严重依赖中国光伏市场。今年上半年以来进口多晶硅带动中国市场价格持续下跌，造成全球多晶硅产业大面积亏损。

不过，由于中国商务部严控贸易加工漏洞，由美国进口到中国的多晶硅数量很有可能于2015年下半年大幅减少，国内市场特别是分布式的光伏市场将继续保持增长，2015年全球光伏需求将稳步增长，约在50-55G瓦，预期光伏产品的平均售价在2015年下半年将保持稳定。

对于人民币贬值对公司的影响，朱战军透露，人民币贬值对保利协鑫的业务影响不大，保利协鑫没有原料进口，其产品主要销往国内，2015年上半年产品约有12%销往海外，人民币贬值后产品出口在价格上面将会更加具有竞争力。