中国散户重新嗅到牛市味道：“国家队是靠山，徐翔早该抓了”

——“早上买了吗？”

——“买了两只。侬呢？”

——“还是要再等等，再看看。”

上述对话发生在上海某券商交易厅。

11月12日，A股连续6个交易日上涨，止步7连阳，上证指数相继冲破3400、3500、3600点，3700点近在眼前；与此同时，券商股连日强势冲高，银行股走强，各板块又有轮番补涨之势，股民情绪为之高涨：市场调整完成了？股市企稳了？牛市回来了？

澎湃新闻（www.thepaper.cn）走访交易厅看到的是，不少资深散户已对A股跃跃欲试，摩拳擦掌期待下一波牛市行情；然而还有散户未从前一轮大跌中恢复元气，忧虑重重的他们，正纠结在被骗和踏空的夹缝中。

交易室人气升温

早上8点45分，老陈已经来到上海华山路上某券商营业厅。距离开盘还有十几分钟，在这段期间，他需要完成每日的例行工作：为其他散户答疑解惑。

在上海，几乎每个券商交易厅都设有配备电脑的交易室，供散户查看行情或交易。对券商而言，交易室能帮助交易厅招揽人气，鼓励股民频繁交易；而对股民来说而言，这里更类似于职业沙龙，他们聚集在此，分享信息、传递消息，通过观察他人的言行判断市场情绪。

“上个礼拜人民币国际化有消息后，券商就开始涨了；涨得那么厉害，（行情）没那么快走完的。”由于券商股连日来的上涨，老陈每天都要回答类似提问。

据其他股民透露，老陈股龄超过20年，历经多次牛熊市。为了专注投资，老陈放弃了原有的国企职位，成为专职炒股人，市场则称这些人为“职业散户”。

每天开盘前，老陈都要和其他散户们分享自己的“心经”，小到选股心得，大到对国际局势的看法。。

“最近被问得最多的就是‘牛市是不是回来了’，这么多天涨完，大家都有点心慌，接下来是大幅震荡还是持续走高，大家都吃不准。”老陈告诉记者。

然而连日上涨后的直观变化是，交易厅内的人气明显上升，老陈每日的“业务量”明显增多。“有些新面孔（来到），前几个礼拜挺冷清，现在十平米不到的地方，聚了20多人，蛮热闹的。”老陈表示。

另一个数据也可以证明股市人气上涨：两融余额的上升。官方数据显示，截至11月11日，两市融资余额连续多日攀升，沪市深市两市融资余额增至11499.13亿元。

值得一提的是，重回1.1万亿也引发了多家券商对两融业务规定做出调整，平安证券、广发证券、中信证券、兴业证券等都对两融担保折算率和警戒线做出下调。

“最近人是多了，但是资金量还没有跟上来，还不能说是牛市，但散户对形势看好是肯定的。”在老陈看来。

反转or反弹

“老实说，自己心里也有些发怵，每次震荡都会吓坏一批人；但要是再犹豫，就会有踏空风险，踏空就是绝对的亏损。”老陈这样解释散户心理。

和散户们一致，机构代表也已进入这场后“牛市”大讨论中。

“现在机构的分歧已经大了，之前持续上涨的时候还不明显，今天下跌后就有‘反弹说’和‘反转说’的区别。”上海某私募操盘手柯先生告诉记者。

11月12日沪市深市双双高开低走，终结了第七日的上涨。机构的分歧焦点在于，上一波上涨行情到底属于反转行情？还是反弹行情？因为这一判断结果将决定未来股市走势。

“市场分歧永远存在，关键在于对后市操作的影响。如果此轮上涨属于反弹行情，那上周至今A股已经涨了不少，今后可能会迎来持续震荡、甚至是进一波下跌调整；而如果是反转行情的话，经过一段时间修整后会有更大的上扬出现，这样看来，国家提倡的‘慢牛’股市就会实现。”他解释。

对此，散户的判断标准更为直接。

“我比较关注成交量，成交量上升是市场活跃最明显的信号，前一阵子成交量上来了，这两天又下来了一点，估计最近会有人来拾‘筹码’了。”资深股民熊阿姨表示。上周，A股成交量一度攀升至近1.4亿，自此后则有明显萎缩。

像熊女士这样的资深股民常被媒体戏虐为“中国大妈”，她们热衷各类投资且掌握家庭财政大权，是散户中的主力军。

“国家队还没走，我也不走，我就跟着国家走。”熊阿姨这样描述自己当前的操作准则。

由于缺乏专业知识，不少A股散户仍喜欢用“趋势”、“大势”这样的标准来判断股市行情；股市危险重重，像是大妈这样的散户深指难与机构博弈，炒股只能遵循最朴素的常识。

她的判断很简单：中国股市更像是“赌博”，是和庄家的博弈；散户拼不过庄家就要找靠山，而现在这个靠山无疑就是国家队；上一轮国家队救市资金体量大，现在还没亏着，浮盈仍有一段空间。

在熊阿姨的眼中，所谓庄家和私募、券商、保险这些大机构划上了等号，他们的浮盈来源于散户资金的接盘；因此避免成为机构的接棒者是避免亏损的第一要务，“国家队也想高点再跑，让国家队接棒机构还没这个胆子。”在熊阿姨看来。

尽管逻辑上并不十分正确，然而像熊阿姨这样用简单逻辑炒股的并非少数。

“徐翔这种人早该抓了”

知名经济学家吴敬琏曾这样描述中国股市，“赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”

“徐翔被抓，那是好事，这种人早该抓了，还股市一个清净！”交易室内某股民谈到徐翔时不无愤慨。

被市场誉为“敢死队”的徐翔之流是散户们的大敌，他们资金量大、信息渠道多，可以通过联合坐庄、抬高股价草割散户们的胜利果实。

如今股指大涨，散户们仿佛又嗅到了“牛市”的气息，但心中仍充斥不安，一边害怕自己踏错节奏、错过下一轮牛市，一边又对机构炒作忧心忡忡。

“我现在是半仓，七成资金长期持有几只股票，还有三成做一些T+0。”某散户告诉记者。

所谓T+0，是指当投资者持有一定数量股票后，第二天以其他价位买入同等数量同一股票，待其涨到一定高度之后，将原来的同一品种的股票卖出；由于中国股市禁止股票当日买卖，不少股民通过这种方式变相实现当日买卖以获取差价利润。

这样布置仓位的好处在于，既能通过此时的低价购股享受未来个股价格上升的浮盈，又能利用游资进行波段操作，同时以防行情渐好时手中没有现金交易。

不少散户表示，目前自己的仓位并不高，普遍在3—5成，手握现金、可攻可守，即便上一波上涨行情没有赶上，至少不会在接下来的盘整震荡中损失。

“我会关注热门概念，但是不会盲目跟风题材，像之前‘妖股’之类，散户碰不得。”老陈告诉记者。他的理由很简单，股市行情变幻莫测，思维也要跟着变；一直老想着之前的股灾，是踏不准市场节奏的。

而熊阿姨则悄悄告诉记者，散户的“敌人”除了机构，还有其他散户，因为踏空远比割肉更心疼，这才是散户的心理。