人民币中间价连跌五日，央妈在默许适度贬值？

随着中国人民银行（央行）或减小对汇市的干预，人民币似乎陷入了螺旋式、阶梯性贬值的循环中。

中国外汇交易中心数据显示，12月11日，人民币对美元中间价报6.4358，叫前一交易日下跌122个点（贬值0.19%），这是央行连续第五天下调中间价，再度刷新2011年8月5日以来新低。

算上今日，中间价在本周5个交易日共贬值507点，幅度达到0.79%，并基本保持每天贬值100个基点左右的节奏。

不仅如此，市场上的贬值预期并没有随着央行下调中间价而得到扭转。

即期市场上，12月11日，更多代表市场预期的人民币对美元即期汇率以6.4420开盘，较前日收盘价下跌42个基点，不久后加速走低，并一度突破6.45关口。

中间价可简单理解为人民币“官方汇率”，往往被市场视作央行的“意志”，央行每天早间会公布这一数据，而更多反映市场态度的即期汇率每天可以在中间价上下2%浮动交易。

面对本周以来有增无减的人民币贬值趋势，市场开始猜测，央行是不是在默默“纵容”人民币跌跌不休。

中信证券推测，进入12月后，央行或正在减小对汇市的干预力度。与8、9月份“一掷千金”、大量抛售外汇储备以维稳人民币汇率、防止过度贬值的强势态度不同，目前，央行对汇市的干预程度似在减弱。考虑到美联储加息会议迫在眉睫，央行可能趁机试探市场对人民币走弱的反应，提高对人民币贬值幅度的容忍度。

而6.50这一整数关口，被部分机构机构视作央行在年底前的底线。

可见的是，外汇局在12月10日强调，不主张大家将人民币对美元双边汇率的短期波动视为人民币趋势性的升值或贬值，希望多看人民币对一篮子货币的多边汇率和更长期一点的走势。

”目前人民币波动率仍比较低，而市场对人民币汇率波动的容忍度也比较低，导致稍微有一点波动，比如连续一两天对美元走弱，就开始讨论人民币贬值了，这对市场主体的汇率预期和交易产生一些影响。“外汇局国际收支司副司长王春英在当日举行的例行新闻发布会上说。

虽然央行在减少对市场的干预，但并没有放任资本外流。

据多家媒体报道，央行近日已窗口指导暂停机构申请新的RQDII（人民币合格境内机构投资者）相关业务。有分析认为，除了防范机构产品投向风险的考虑，更意在缓解资本净流出压力。