秦洪看盘｜部分资金心犹不死，转战创业板

作为猴年的第一个交易日，本周一的A股市场走势还是可圈可点的，大幅低开后渐趋企稳回升。其中，上证指数收出一根低开高走的假阳K线，创业板指则迅速收复失地，盘中一度还大幅拉升，显示出新兴产业股旺盛的涨升势能。

虽然周一A股市场出现了企稳的态势，但日内的震荡幅度仍然达到近3%，说明了当前沪深两市仍然处于大起大落的格局中。这不仅仅是股市，而且汇市也是大幅震荡。本周一，离岸、在岸人民币对美元双双再度启动涨势，均快速突破6.51、6.50两道关口。在岸人民币日内涨幅逾700点，汇价刷新年内新高，并创2005年7月汇改以来最大涨幅。这扭转了人民币汇率的贬值趋势，也是本周一A股市场能够在大幅低开后迅速企稳回升的直接驱动力。

如此的走势就说明了A股市场进一步探底的空间已不大，至少短线不会再度大幅杀跌，毕竟2016年以来的走势说明了汇市对股市有着直接的影响力。所以，随着汇市的回稳，股市也将震荡企稳。

不过，这并不等于A股市场会由此展开新一轮的反弹行情，主要是因为成交量的因素。如果说春节前A股市场的缩量，是因为市场参与者担心春节期间会出现新的幺蛾子而放缓了操作节奏，进而使得A股出现低迷的成交量。这算是可以理解的，也是解释得通的。但问题是，在汇率大幅回升，外围市场大幅回升的大背景下，A股市场参与者的操作激情仍然未能释放，相反进一步收缩战线，成交量持续萎缩，沪市的量能居然不足1300亿元，为近期罕见的地量，这只能说明市场参与者对后续市场的担忧有很多，汇率因素只是其中之一。既如此，可以推测的是，随着成交量的渐趋萎缩，就意味着市场参与者的参与激情在降低，就意味着市场缺乏持续的跟涨买盘，A股自然难有大的弹升力度。

当然，毕竟汇率扭转了下行的趋势，有利于A股市场企稳，也有利于提振部分存量资金的做多意愿。而这部分存量资金也心知肚明，知道当前A股市场的核心瓶颈在于两点，一是血性资金、活跃资金已经在去年以来的数次大跌所消灭。而聪明资金、油滑资金早已收手。一言概之，缺乏增量买盘。所以，成交量低迷的格局可能会持续延续。二是整个经济数据不振意味着传统产业的回落压力仍然存在，尤其是钢铁、水泥、玻璃、工程机械、煤炭等前十年非常火爆的行业已经缺乏回升的动能。这些个股又是沪指的核心构成部分。所以，上证指数仍然难以摆脱低迷格局。

也就是说，目前A股市场的部分资金心犹不死，仍然想有所作为，但也看到了成交量、传统产业股的不振，所以，他们就选择了自我缩容的操作策略，即放弃传统产业股，甚至放弃了主板市场，转而出击拥有产业景气支撑的新兴产业，包括文化娱乐、体育等产业。因为在春节长假期间，这些行业仍然传出了积极向上的声音，《美人鱼》的票房收入突破16亿元，说明了影视娱乐业旺盛的景气度。与此同时，产业资本对体育产业的投资力度也令人瞠目结舌，一个欧洲俱乐部的明星球员的转会费往往能够突破欧洲当地俱乐部的想象，这从一个侧面折射出体育产业的炙热程度。

综上所述，对于短线A股市场的判断是：上证指数低位持续震荡、拉锯，创业板指可能有会有所震荡回升，成交量，尤其是心犹不死的资金会持续转移至创业板。就产业热点来说，体育、文化娱乐以及疫苗概念股可能会有所活跃。毕竟旺盛的产业景气在支撑起他们的估值。只是在具体操作中，建议投资者在看到这些产业股的产业景气旺盛的同时，也不能忘了他们的估值坐标是高企的，不可恋战。另外，对于年报超预期的分配预案的个股也可适量跟踪，毕竟这是目前为数不多的、能够激起市场存量资金共鸣的品种。