国泰君安新三板做市报价异常，被限制新增做市三个月

2月16日晚间，国泰君安证券股份有限公司（国泰君安，601211）发布公告称，收到中国证监会上海监管局（以下简称：上海监管局）行政监管措施实现告知书，上海监管局拟对其采取限制新增做市业务三个月等行政监管处罚。

据悉，该措施与去年年底国泰君安在新三板做市业务中的异常报价有关。

去年12月31日14：50，国泰君安做市业务部对圆融科技、凌志软件、福昕软件、中兴通科等16只股票以明显低于最近成交价的价格进行卖出申报，造成上述股票尾盘价格大幅波动。其中，圆融科技、凌志软件等13只股票当日收盘价跌幅超过10%，跌幅最大的达19.93%。

财新此前援引接近监管层人士称，国泰君安场外市场部为了把2015年的收入基数做低，为2016年的业绩增长预留空间，所以利用自身报价优势，故意压低了价格卖出做市股票。

因为若2015年浮盈太多，不利于下一年的业绩考核。而如此一来，把浮盈的收益压低，无疑为第二年留足了空间。

某国内大型券商做市业务部负责人在接受财新采访时指出，国泰君安的这种操作手法是利用了“投资者必须按照做市商的报价来成交”这一做市交易规则。若做市商有意把价格拉低20%，就算投资者是正常报单，也得按照低于20%的价格成交。而做市商打压股价并不需要太多的股票，只要几千股甚至一千股就可以，而且是在盘尾的几分钟完成，其他的做市券商根本来不及反应。

上海监管局2月16日称，国泰君安场外市场部做市业务部门的绩效考核体系、内部管理与控制方面等存在重大缺陷，导致2015年12月31日单位做市股票发生一系列报价异常事件，造成恶劣的市场影响，对国泰君安作出如下监管管理措施：

一、限制新增做市业务三个月。

二、责令单位在规定时间内，每3个月对做市业务部门开展一次内部合规检查，并在每次检查后10个工作日内，向上海监管局书面报送合规检查报告。

三、责令单位根据公司内部制度规定，对场外市场部做市部门负责人王仕宏做出处分的决定，并在作出决定之日起3个工作日内向上海监管局书面报告。

限制新增做市三个月是什么水平？银河证券首席策略分析师孙建波告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），这几项处罚实际上并不是很严重。看上去，机构少了三个月的业务，但项目可以先储备，三个月后集中做就行。

此前的2月1日，国泰君安已因此事被全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称：股转系统）通报批评。

国泰君安表示，公司高度重视新三板业务的合规经营和风险管理，针对以上问题，将进一步加强合规管理，积极整改，并对相关责任人员予以严肃问责。

截至2月16日收盘，国泰君安报17.59元，涨3.9%。