国务院开年布局，医药股乘国策重回风口？

猴年新春佳节过后，最受A股市场关注的行业之中，少不了医药行业的身影。

国务院总理李克强2月14日主持召开春节后第一次国务院常务会议，对医药行业进行了多方面部署。有不少分析师预期，医药行业有望乘国策东风，迎来快速发展。

此次会议共有四项重要内容：

一、瞄准群众急需，加强原研药、首仿药、中药、新型制剂、高端医疗器械等研发创新，加快肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病等多发病和罕见病重大药物产业化。支持已获得专利的国产原研药和品牌仿制药开展国际注册认证。

二、健全安全性评价和产品溯源体系，强化全过程质量监管，对标国际先进水平，实施药品、医疗器械标准提高行动，尤其要提高基本药物质量。探索实施产品质量安全强制商业保险。推进医药生产过程智能化和绿色改造。

三、结合医疗、医保、医药联动改革，加快临床急需药物和医疗器械产品审评审批。完善财税、价格、政府采购等政策，探索利用产业基金等方式，支持医药产业化和新品推广。支持医药企业兼并重组，培育龙头企业，解决行业“小散乱”问题。

四、建设遍及城乡的现代医药流通网络，逐步理顺药品耗材价格。搭建全国药品信息公共服务平台，公开价格、质量等信息，接受群众监督。

交银国际助理副总裁、医疗行业研究员李博向澎湃新闻记者表示，“中国医疗行业仍然处于改革阶段，存在不少问题，例如进入门槛低、行业领军者缺失、与西方同行相比较弱的研发能力、不同药物质量参差不齐等。在这样的环境下，市场需要转换到一个新的水平，让研发、并购和产业升级都能得到鼓励。这样，国家政策在促进产业发展方面，才可以扮演一个积极的角色。”

但是，李博坦言，在具体执行上，会议并未提供什么细节信息，所以，虽然会议对产业升级是一大利好，但能否得到妥善执行，还是未知之数。

光大控股医疗健康投资基金负责人及董事总经理孙斌透露，目前业内人士对医疗板块长期看好，除了能抵御经济周期之外，该行业在全球范围内占据GDP的份额都能看到在稳步提升。

孙斌掌管的光大医疗健康投资基金位列2015年中国医疗健康领域投资机构10强。

孙斌觉得有三个方面原因推动医疗行业：一个是老龄化，老年人越多，在医疗方面花的钱就越多；另一个，医疗技术也在进步，新技术带来的整体收费水平是在增加的；第三，这也跟收入水平和消费理念的变化有关，从基本保障到选择性支出。“譬如说医疗美容，你可以说这是消费，但也是医疗领域的事情。”

据国家统计局数据显示，国内目前60岁以上的老年人人口数量超过2亿人，而这一数字将会在2050年翻一倍，届时，老龄化水平将达到30%。与此同时，我国医疗卫生支出占GDP的比例仍不足5%，而世界平均水平已超过10%，相比之下仍是远远落后。难怪李斌直言，医药行业的需求可以说是刚性需求。

他续说道：“我们看过去的15年，基本上从医疗健康这个行业来看，行业的增长速度肯定是快过整体GDP增速的，整个行业还是在向上，所以这也就是为什么大家觉得，第一，从投资回报来讲相对比较安全；第二，从增长来讲，也是比较有潜力的。”

目前，光大控股医疗健康投资基金已展开两期，第一期于2012年开始，规模达6亿元，至2015年已经全部投资完毕。而二期项目规模增至12亿元，至今已投资了4个项目。

而东兴证券的行研报告显示，除了国家政策支持之外，经过前期调整，目前医药行业估值已经降至39倍的水平，处于各板块的中游位置，估值回调恰能带来投资机会，尤其是基本面业绩良好的公司。

该行统计了过去一年间医药行业与大市指数走势，如下图所示，医药行业明显跑赢大市。

东兴证券指，传统只要行业整体盈利增速放缓，因此医药产业转型中，医疗服务、基因检测和精准治疗、医疗器械、生物医药等行业的发展前景更获看好，此外，投资者也可以关注具有国企改革预期的个股。