A股成交3042亿元刷新年内新低，沪指勉强夺回2800点

没有人气助攻，弱势震荡依然延续。

3月11日，A股大幅低开勉强夺回2800点失地。继上一日创下年内新低后，当日两市成交再度缩减，沪深两市共成交3042亿，其中沪市1285亿，深市1757亿。

截至收盘，沪指报2810.31点，涨幅0.2%；创业板指报1934.87点，跌幅0.11%。两市共25只个股涨停，8只跌停。

复盘：黄金股再度飙升，券商股两番暴动

当日股指维持弱势震荡，早盘沪指跳空低开0.82%，直接失守2800点。盘初，个股普遍下挫，网络安全、人工智能板块跌幅居前。

值得注意的是，当日贵金属板块逆势走强，山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金均大幅高开。黄金股的大幅飙涨主要受海外市场影响。

3月10日晚间，纽约金价再创13个月新高。欧洲央行超市场预期的宽松政策和德拉基在此后的新闻发布会上暗示不会进一步降息，引发了黄金的剧烈波动，黄金短线跳水后飙升，并一度站在1280美元关口上方。

开盘后不久，券商股逐渐走强，东兴证券、中信证券涨幅逾2%。此外，高铁概念股表现活跃，中国中车领涨，中国交建、中国中铁涨幅居前。

早盘，彩票板块拉升明显，高鸿股份涨停，人民网、鸿博股份均涨逾4%。市场传出消息，3月10日已有数家互联网彩票公司悄然重启售彩。其中，百度乐彩通过合作方必赢彩票、彩票宝APP、港股上市公司第一视频旗下的彩票365等平台售彩，彩民在其网站或者APP注册充值即可全彩种投注。

午后开盘，券商板块快速拉升，扭转A股震荡萎靡局势，沪指一度发力翻红。东兴证券带头上涨逾7%。受带动影响，保险板块被迅速激活，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保奋力护盘。另一边，银行、地产等板块依然走势无力，低位震荡。

中小创午后明显振作，次新股现发力大涨，智能汽车、燃料电池、智能穿戴等板块尾盘明显拉升上翘。

焦点：成交量频繁刷新年内新低

就盘面走势，广州万隆指出，大盘弱震又释放了两大重要信号，或预示着多空双方均在等待周末管理层面的消息。

首先，大盘弱势震荡释放了做多人气严重不足、市场极端低迷的信号。

当日两市量能有进一步萎缩迹象，且跌停个股仍没消退，其中浦发银行复牌后暴跌，直接拖累了补跌股持续跌停暴跌，如长城信息、长城电脑均连续跌停。此外新妖股山水文化大幅跳水奔向跌停，则直接感染了涨幅巨大与业绩暗淡类个股的滑铁卢，如天茂集团、江南化工的跳水杀跌，金安国纪与康达新材破位后重心持续下移等。

另外，技术图上呈现的格局是上涨缩量和下跌放量，这是一种明显的空头打压迹象。不过当期大盘跳水出现无量，而回升中量能也没有放出。这一方面说明空头杀跌力量已大幅减弱，另一方面也意味着多方做多人气十分不足。

“短期可能已经达到平衡”

海通证券策略分析师荀玉根指出，2月底3月初，周期涨、成长跌的跷跷板效应明显，机构调仓明显，这周以来成长重新占优。风格出现摇摆让投资者为难，调还是不调是个问题。

荀玉根认为，短期可能已经达到平衡，新的变化才能促成再次调整。此次周期股上涨的逻辑主要是1月的供给侧改革，到2月来的稳增长政策刺激需求，以及价格上涨补库存。

3月8日盘面的表现非常有代表性，7日夜盘热轧卷板、螺纹钢、焦炭、铁矿石等价格纷纷涨停，8日早股市开盘后有色、煤炭股却表现疲弱，有色、煤炭指数当日分别跌0.57%和1.48%，处于涨跌幅排行榜中倒数第六和第二。这说明，之前周期股的相对收益中已经包括了商品价格上涨的预期。必须出现新的刺激因素，才会有周期股新的购买动力。

长期看，风格变化源于产业周期和经济基本面的变化。1990年来A股真正意义的风格切换或者说产业变迁就两次，2001年前后一次、2010年前后一次。2010年之后，经济转型、产业结构调整，传统周期性行业景气下行，因他们在GDP中占比高，经济增速开始下行，以新技术、新消费为代表的创新周期来临，产业结构逐渐转向了信息技术和新兴消费，而这些新兴的行业小盘股居多，市场风格偏向小盘股。