“中字头”集体跳水，800亿中国化学跌停，原因是什么？

作者：杨雷 编辑：小市妹

“中字头”股票最近十分火爆。

9月10日，中国化学（601117）高开低走，盘中逼近跌停。截至发稿，公司跌幅为9.89%，股价为13.58元，市值为829.7亿元。

市值观察注意到，今天“中字头”股票大部分是高开低走。比如，中国电建（601669）早盘涨超9.4%尾盘回落至2.31%；中国交建（601800）早盘涨超3%尾盘收跌2.91%。

最近两个月，“中字头”指数走出了一轮超额收益行情，板块涨幅达到21%左右。个股方面，不少以中国电建为代表的中字头股票涨幅都超过了30%。

我们此前发文分析过，“中字头”股票这一轮行情爆发的两个有利条件分别是：前期跌幅大，有超跌反弹需求；央企对市值越来越重视，中字头股价逻辑发生改变。

再看中国化学，今年6月份时股价才6元多，现在股价13元多，基本翻了一倍。除了上述有利条件支撑，中国化学内部优势也支撑股价上涨。

从业绩看，今年上半年，中国化学实现营收559.1亿元，同比增长53.08%，实现归属净利润19.32亿元，同比增长33.7%，营收和净利润都创出历史新高。

与此同时，中国化学订单饱满，为业绩继续增长创下基础。数据显示，上半年，中国化学在手订单3368.21亿元，为2020年营收规模的3倍以上。特别是，中国化学在新兴领域的成效显著，比如化工、基础设施、环境治理行业增长较快新签合同额分别为636.83亿、28396亿、69.81亿元，分别同比增长91%、82%、121%。

从公司业务看，在大多股民印象里，中国化学是传统行业公司。其实，从2015年开始，该公司就谋求多元化转型，相继进军了环保、市政、基础设施等领域。亮点之一是在新材料领域，目前中国化学已研发和掌握己内酰胺、己二腈、气凝胶等化工新材料领域核心技术，并达到国际先进水平。

或许是公司投资逻辑发生改变，在最新进行了百亿元定增中，吸引了国家制造业转型升级新材料基金、易方达基金等知名投资机构参与配售。中国化学本次定增价格为8.5元/股，公司最新股价为13.58元，意味着参与认购的机构目前浮盈达59.76%。

有股民可能会问，“中字头”股票还能追涨吗？从估值看已经不便宜了。最新数据显示，“中字头”的市盈率接近18倍，市净率接近1.5倍，都已经超过2016年至2020年的估值水平。

炒作“中字头”股票的规律是：一看政策，二看重组预期，三看估值水平。如果短期股价上涨过快，股民就要警惕回调风险。

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