私募募集管理办法即将出炉：未登记备案视为非法集资

2016年迄今，私募行业规范文件接二连三公布。

4月6日，中国证券投资基金业协会会长洪磊在出席中国资产管理市场2015报告时透露，《私募投资基金募集行为管理办法》已经制定完成，有望在本月正式推出。

中基协数据显示，截至2016年2月底，已登记的私募基金管理人达到25979家，其中，有管理规模的有8414家，仅占登记总数的32.4%。空壳私募在市场中占据多数席位，行业乱象丛生，亟须监管。

尤其是私募产品募集资金的过程中，虚假推介、承诺最低收益、暗示刚性兑付等情况时有发生。因此，中基协自2015年12月起已经开始公开征求意见，历时逾3个月即将出炉管理办法。

据介绍，办法主要包括九大内容，包括募集人承担合格投资者甄别和认定责任；募集机构与监督银行要签订监督协议；产品宣传必须面向特定对象；要进行合格投资者确认；实行冷静期制度；实行回访确认制度等。

其中的一项核心内容，是未来将要求募集资金的私募机构必须持牌上岗，需要在证监会注册，或在中基协登记。机构未作登记、产品未作备案的，视为非法集资。

此外，合格投资者是指，近三年年收入大于50万元，金融资产不低于300万元的投资者。合格投资者身份确认后，单人购买私募基金的金额最低为100万元，不允许非法拆分转让。也就是说，过去多个投资者“凑钱”买一份私募产品的情况将被禁止。

值得注意的是，办法中提到的冷静期制度，意思是在完成合格投资者确认之后，给予投资者不少于二十四小时的投资冷静期，过了冷静期之后才可以签署私募基金合同。同时，私募基金的募集机构也需要有非销售人员向投资者再一次进行确认，只有在确认投资意愿成功后，投资资金才会正式进入私募产品中去操作。

种种制度的建立，显然是为了防止投资者对私募基金的“冲动消费”。

这已经不是私募圈第一次迎来监管强化，自2月份以来，中基协已经相继颁布私募基金内控、信息披露、登记备案的规范条例。洪磊表示，未来将陆续出台更多规定，搭建起7个自律管理办法和2个指引的行业准则框架。

具体来说，包括即将推出的《私募投资基金募集行为管理办法》《基金合同内容与必备条款指引》，已经起草完毕的《私募基金管理人从事投资顾问业务管理办法》，正在起草制定的《托管业务管理办法》《外包业务管理办法》，以及计划修订的《登记备案管理办法》《从业人员管理办法》。