经济痕迹︱中国银行业有多少“不良”？

每当一个经济体的增速持续下行，外界对其银行业的潜在不良情况就格外关注，比如2012年的“欧猪国家”（包括葡萄牙-Portugal、意大利-Italy、爱尔兰-Ireland、希腊-Greece、西班牙-Spain，简称PIIGS，由是得名，并无贬义）。

现如今，引人关注的是中国。在2012年GDP增速“破8”之后，2013年3季度以来，中国银行业不良率已经连续10个季度上升（今年一季度的数据还没有公布，但估计还是升）。那么，中国银行业到底有多“不良”呢？

目前，银监会尚未公布2015年中国银行业金融机构的整体不良情况，而仅仅公布了商业银行的不良情况，所以对于中国银行业整体不良情况，我们还需要借助历史数据来进行推算。

银监会2003起公布商业银行的不良数据，2010年后还公布整体不良情况。我们按照人民银行公布的信贷数据和银监会公布的商业银行的不良数据及其在银行业中的贷款占比，基本就能估算出银行业的整体不良情况。

图中有三个数据变化值得注意：

1．存量方面。截至2015年底，中国银行业不良贷款余额约2万亿，不良贷款率为2%。其中，商业银行不良贷款余额1.3万亿，不良贷款率为1.67%；商业银行之外银行业机构的不良贷款余额0.7万亿，不良贷款率为3.08%。

2．增量方面。2014年和2015年银行业不良贷款余额分别增加了2572亿和5514亿，同时银行业贷款余额分别增加了11.2万亿和9.8万亿，新增不良贷款占新增贷款的比重由2014年的2.3%升至5.65%，而此前这一比值低于1%。

3．潜在不良方面。如果将关注类贷款视作未来可能的不良的话，2014年银行业不良和关注类贷款合计规模5万亿，2015年已经升至6.5万亿，相应与贷款比值由5.6%升至6.5%，年升幅接近一个百分点。

上述变化都指向同一点——中国银行业的不良资产已经进入快速暴露阶段。

此外，过去5年，我国银行业的贷款余额由52万亿增至99万亿，贷款占GDP的比重由127%升至147%，整整20个百分点。信贷资产如此高速地增长，逻辑上也存在资产质量下降的趋势，所谓“萝卜快了不洗泥”。

总结一下——目前，中国银行业不良贷款的实际规模应该在2万亿至6.5万亿之间，不良贷款率在2%至6.5%之间，真实不良贷款占GDP的比重则在3%至9.6%之间。

与此同时，商业银行的利润增速放缓。根据银监会公布的数据，2014年商业银行净利润增速为9.7%，结束了此前多年的两位数增速，2015年则进一步降至2.4%。利润增速如此大幅下降，其中固然有利率市场化及多次降息的影响，但客观上，不良贷款的上升也降低了资产整体回报率。

上述是中国自身的纵向比较。按照世界银行的统计数据，我们还可以对全球主要经济体银行业的变化情况进行横向比较。以G20为例——

1．危机前中国银行业的不良率列第一，目前已经降至第11位，低于意大利、俄罗斯、印度、法国、南非、巴西、墨西哥、土耳其、德国和印尼。

2．危机前中国银行业提供给私人部门的贷款与GDP比值位列第7，目前升至第6位，低于日本、美国、加拿大、南非和意大利。

3．危机及前后中国银行业杠杆率（银行业资产/资本）排第8，目前降至第9位，低于加拿大、法国、英国、德国、日本、意大利、澳大利亚和印度。

上述“两降一升”显示，我国银行业在国际横向比较中的成绩还不错。

这就是我们的现状，隐忧重重，但还不至于最差。那么，未来呢？

既然说“他山之石可以攻玉”，我们不妨回头看看“欧猪国家”的情况。PIIGS银行业在危机爆发前的状况，与中国当下类似。一方面，不良开始集中显露，2007-2011年间，爱尔兰的银行不良率提高了16%，希腊提高了9%，葡萄牙、意大利和西班牙也提高了5%-6%；另一方面，由于去杠杆的进程尚未开始，银行资产还能继续快速增长。危机爆发后，这五个国家启动银行业去杠杆的进程，目前仍处于“最痛苦”的阶段——资产增长慢、不良暴露快。

中国银行业是否会重蹈“欧猪”的覆辙？希望不会。