牛股早报｜重现连跌模式，5月10日你必须知道怎么办

A股重现连续大跌模式。

5月9日，延续上周五的颓势继续调整，上证综指收报2832.11点，跌幅2.79%；创业板指报2053.6点，跌幅3.55%。

当天沪深两市共成交4995.93亿元，较上周五缩量逾1600亿元。盘面上看，行业板块全线下跌，逾百只个股跌停或逼近跌停。与此同时，黑色系商品期货也出现跌停潮：螺纹钢、热卷、铁矿石、锰硅、硅铁等5品种跌停，焦炭暴跌6.91%，焦煤跌4.32%。

对于引发当日大跌的利空，市场归纳为五点：

一、场内资金有限，增量资金不明显，技术上上周五大跌后已经严重破位；

二、壳资源类概念降温，直接扑灭弱市行情热点；

三、人民日报头版时隔四个月再次发布“权威人士”分析称，经济L型要持续几年，不能加杠杆硬推；

四、本周两市共计约21.29亿股限售股解禁流通，市值约345亿元；

五、上周五证监会表示正研究中概股回归对A股造成的影响。5月6日及5月9日，壳资源概念股及ST股连续两个交易暴跌。尤其是5月9日，正常交易的49只ST股中，有38只跌停。

重点说一下“权威人士”。当天早间，“权威人士”再度在人民日报刊文谈中国经济。这是“权威人士”第三次以此规格在人民日报上谈中国经济。前两次分别为2015年5月发表《五问中国经济》和2016年1月发表《七问供给侧结构性改革》。

市场人士发现，有意思的是，前两次“权威人士”观点见报之后，A股均出现一波下跌。第一次发布之后，股市在6月中旬见顶回落；今年1月4日文章发布当天，沪指大跌6.86%。

“权威人士”首次提出，股市、楼市、汇市“要回归到各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单作为保增长的手段。”而中国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。

在兴业证券看来，该文首先对“经济运行L型走势”的客观描述打破了投资者前期对经济偏乐观的预期；其次对“要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想”的货币政策表述降低了投资者对货币政策偏宽松的预期；最后对“股市不能简单作为保增长的手段，充分发挥市场机制的调节作用”等政策导向降低了投资者对国家队持续维稳的预期。

关于股市，“权威人士”还说，要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。

对于这个表述，民生证券研究院执行院长管清友的解读是，政府主要是要强化监管，防止异常波动，防止系统性安全，股市涨跌、指数波动不在监管目标当中。

综合“权威人士”的历次发声，安信证券首席策略分析师徐彪称，回到短期的情况，一季度需求侧发力程度超过供给侧，但是“权威人士”再次发声以后，有理由相信，未来几个季度，以去产能、去杠杆、去库存为主导的供给侧改革可能会占据主导，这就意味着流动性有很大边际上收紧的可能，伴随而来的是利率水平的抬升和对股票估值中枢的压制。

不过，从长期来看，海通证券研究所宏观、固定收益首席分析师姜超认为，如果真的如权威人士所言，未来货币不再大幅放水，虽然经济和资本市场会有短期阵痛，但其实对于中国经济乃至资本市场的长期发展是好事，短期泡沫消化之后会迎来长期繁荣。

那么当下后续市场如何？

天信投顾认为，再次放量杀跌启动了大盘的下行窗口，短期关注沪指在2800点的支撑力度。特别要提示的是创业板面临快速杀跌的风险。这是因为创业板市值小、估值高、游资集中，因而涨跌的弹性变化远远强于主板。具体操作上，要多看少动，注意控制好仓位，同时做好必要的资金管理。

“本周低开以后很可能是在一个新的震荡区间再进行震荡，市场需要酝酿下再往3000点冲击，短期震荡区间在2800到3000之间。今年行情可能类似于2012年，抓住结构性机会可能比看对趋势更重要。”长城证券称。

国际市场，5月9日美股涨跌互现，道琼斯指数下跌0.2%，纳斯达克上涨0.3%。美元创3月以来最长连涨天数，当天纽约金价收于每盎司1266.60美元，大跌2.1%；金属期货价格也大跌；纽约油价下跌2.7%，收于每桶43.55美元。

当天，中概股再遭“血洗”，京东跌7.08%，百度跌2.56%，宣布私有化的陌陌跌15.84%，世纪互联跌24.01%，欢聚时代跌13.81%，当当网跌13.28%，奇虎360跌11.32%，聚美优品跌9.24%。

北京时间9日晚，中国国家网信办联合调查组公布进驻百度调查结果，要求百度立即整改。证监会表态打击中概股回归对A股预期。

【延伸阅读】5月10日上市公司重大利好利空公告

重大事项

嘉凯城：恒大地产拟入主并发起要约收购

大名城：嘉诚中泰及其一致行动人二度举牌，持股比例达10%

法尔胜：江阴耀博泰邦通过二级市场增持5%股份

荣盛发展：拟出资46亿牵头设立中冀民投

中国银行：筹备参与不良资产证券化试点

并购重组

长电科技：拟收购全资控股星科金朋

科大讯飞：拟近5亿收购乐知行100%股权

音飞储存：拟募资近15亿元加码主业

潮宏基：拟募资12亿用于珠宝云平台创新营销

增持减持

新奥股份：控股股东将增持1%至2%的股份

大连港：控股股东增持6亿元H股，占股比3.6%

北京科锐：控股股东未来两月将减持3.21%至5.04%的股份

姚记扑克：实际控制人6个月内减持不超过总股本的5%

华东数控：一股东将减持不超过总股本的4.71%

雄韬股份：一股东累计减持公司3.375%的股份

利空

海伦哲：关键条款无法达成共识，终止筹划重大资产重组

华虹计通：综合考虑标的公司实际情况，终止筹划重大资产重组