证监会：少数专户子公司风险隐患较大，有十二大风险点

针对近期基金子公司的系列监管，证监会5月20日在新闻例会上坦言，少数专户子公司风险隐患较大。

证监会表示，风险隐患具体表现在：偏离本业，大量开展“通道业务”，产品结构相互嵌套；无视自身人力资源特点和管控能力，盲目拓展高风险业务；风险控制、合规管理薄弱，激励机制短期化；资本约束机制缺失，资本金与资产规模不匹配，盲目扩大业务规模；组织架构混乱，无序扩张。

2012年11月1日，证监会颁布实施《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，允许基金管理公司设立销售子公司和特定客户资产管理业务子公司（以下简称专户子公司）。

由于基金子公司没有净资本约束，又几乎“无所不能”，基金子公司牌照被业内称为“万能牌照”，不仅业务规模不受净资本约束，投资范围也没有限制，因此近几年资产管理规模扩张的非常快。完胜信托公司，成为融资方和金融公司的新宠。

3年多来，基金子公司发展较快。截至2016年3月底，79家基金管理公司设立了专户子公司，管理资产规模9.84万亿元。

一个典型的现象是，有不少基金子公司，母公司仅仅作为一个壳而在，子公司规模庞大，疯狂招揽通道业务。

也因此，证监会终于大棒落下。

近日，《证券投资基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》两份文件的征求意见稿下发，拟对基金子公司设立门槛并予以净资本约束。

这也意味着基金子公司作为通道的最大优势不复存在。此外，设立门槛也意味着基金公司要有能力为基金子公司兜底。

澎湃新闻记者获悉，文件出台后，有基金子公司迅速召开会议讨论，表示业务发展肯定会受到影响，还在进行进一步讨论。

“不过研究下来，证监会其实是鼓励我们入市。”有基金子公司相关人士表示，从基金资管子公司风险资本计算表来看，收费要比计提的系数高，不然就不赚钱。

证监会强调，文件主要聚焦两个方面：一是加强监管、防控风险。强调《证券投资基金法》关于基金管理人恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的受托责任要求，建立和完善基金子公司风险控制指标体系，引导基金子公司在有效管控风险的前提下稳健开展业务；二是扶优限劣、规范发展。支持基金子公司稳健发展，依法合规开展专业化、特色化、差异化经营，培育核心竞争力。