秦洪看盘｜久盘就不跌，A股有个性？

周一A股市场出现了低开后震荡回抽的态势。但就整体态势来说，既未改变近几个交易日以来的平台整理格局，也未有改变平台震荡格局的迹象，因为成交量依然低迷，沪市的量能只有1155.9亿元。看来，市场表面平稳，但实质上活力却渐渐降低。

对不起，又让你失望了

近期A股市场参与者对后续走势的分歧还是较为明显的。毕竟A股市场，尤其是上证指数在近期已形成了清晰的一字平台震荡的格局，表面看来，多空双方在2800点一线握手言和。但是，证券市场的中长期走势，历来就是上涨趋势或下跌趋势，不是东风压倒西风，就是西风压倒东风，不可能长期延续着一字平台震荡的格局。

所以，越来越多的参与者认为A股在本周出现拐点的概率会大增。久盘必跌的经验在昭示出向下破位是“正道”。更何况，周一A股还有两个不利信息。

一是因为人民币汇率再度走低，中间价已创2011年以来的低点。A股的走势历来受外汇波动影响大。所以，汇率的走低，一度让市场参与者对周一的走势持有谨慎的态度。

二是关于新三板分层等信息的报道，意味着资金的分流压力有所增强，尤其是新兴产业的股价比价效应可能会让更多的资金发出新三板优质股的股价真便宜的感叹。

但是，多头对空头说，对不起，又让你失望了，因为我们有金融股。所以，多头展开布局，在周一，用低开低走，率先刺激2800点，这样就削弱了市场潜在的做空能量。

就在短线做空能量得到一定程度释放之后，就迅速启动券商股护盘，随之就使得指数震荡企稳。存量热钱自然不会放弃如此做多机会，虽然短暂，虽然空间不大，但苍蝇蚊子腿也是肉，所以，迅速启动OLED概念股、稀土永磁材料概念股、次新股，这点燃了部分跟风买盘的做多意愿，指数随之企稳。

外资净流入，内资不解风情

不过，如果仔细观察A股的走势，发现A股固然跌不深，因为银行、保险、券商，的确有着强大的护盘能力。但是，也难以迅速往上突破，主要是因为市场的成交量一直未能明显放大，说明社会的流动性尚未有转向A股的可能性，从而导致A股缺乏强有力的、波浪式的热钱涌入。

但是，外资却似乎开始着手加仓。

一是沪港通在近几个交易日一直延续着净流入的态势。以上周为例，（5月）23日、24日、25日、26日、27日分别净流入7.06亿元、2.71亿元、15.66亿元、8.75亿元、11.49亿元。

二是周一上午，海外最大的RQFII A股ETF—南方富时中国A50 ETF接获逾2亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该ETF。据了解，这是该基金成立以来接获的最大单日申购。而且，据接近南方A50的人士称，因看好A股6月将被纳入MSCI新兴市场指数，并憧憬深港通将于近期宣布启动时间表，上周以来，持续有资金流入南方A50。

综上所述，一方面是因为超发货币所带来的充沛内资并没有涌向A股，另一方面则是外资却有所骚动，持续加仓A股。似乎表明外资很看好A股，但A股参与者或在市场中东奔西走的流动性就是看不上A股。难道A股是远香近臭？

对此，有观点指出，外资的涌入，需要考虑两个问题，一是目前外资的来源也有很多，包括境外的中资企业资本，所以，不排除外资通道中的外资其实是中资企业资本的可能性。二是外资对A股看好，可能是对主板市场，尤其是大金融以及部分国计民生的战略性公司。而A股存量热钱或者社会的流动性，则喜欢中小市值品种、新兴产业股品种。但目前这些品种太贵，均下不了手。

也就是说，A股中的大金融等部分品种相对低企，吸引了外资。而A股中的大多数品种贵，所以，吸引不了内资。涌入的外资和观望的内资，在进出股市的通道中，互相轻视对方，悄声低骂对方不懂股市。如此的资金动态说明了短线A股的2800点一线的一字平台震荡格局可能还会继续延续。直至出现新的黑天鹅，或者出现新的惊天利好，A股才可能改变当前的一字平台震荡格局。所以，在操作中，建议投资者也维持着当前的操作思路，尽量轻仓或空仓，观看大资金们的表演。