美国5月非农数据远逊预期，6月加息概率降至冰点

北京时间6月3日晚8:30，美国劳工部公布，5月非农就业人口仅增长3.8万，远不及预期的16万，6月加息概率降至冰点。不过跌破眼镜的非农数据主要受到罢工影响并不代表真实趋势。

数据公布后黄金大涨逾17美元，美元指数跌破95。

5月18日，美国联邦储备委员会公布4月议息会议纪要，若二季度美国经济数据持续改善，通胀水平逐步升至美联储的目标值，美联储可能在6月会议上加息。这是美联储罕见的鹰派言论。

所以6月前的经济数据就显得至关重要，而非农就业人口数据是美联储最关注的经济数据，原本预计有16万新增非农就业人口数据现只有3.8万。

跌破眼镜的经济数据令6月加息的概率降至冰点。

不过，非农数据降至6年新低并不是经济基本面出现了大的波动，而是由于罢工事件引起，其他经济指标向好。

5月平均时薪增长0.2%，已经连续三个月保持增加。5月26日，全美房地产经纪人协会公布数据显示，美国4月成屋签约销售指数环比上涨5.1%，大大超过预期的环比上涨0.7%，创十年来最高水平。美国成屋签约销售指数已连续第20个月同比上涨。

民生证券海外宏观分析师张瑜对澎湃新闻表示，薪金增速代表劳动收入，房产市场代表资产收入，对于家庭而言，这是两个影响支出、消费的最重要指标，目前来看薪金与房地产表现稳定，本月数据主要受到罢工影响并不代表经济趋势。

根据美国政府上周发布的报告显示，长达一个月的美国最大电信运营商Verizon罢工事件令五月就业数据减少35100人。这些罢工工人6月1日已经返回工作岗位，但是在就业数据调查期间，他们并未领取薪资，所以未被算在就业数据中。这一因素极大地影响了5月的非农就业人数。

原本市场对于6月加息的预期就低于7月。因为6月14日-15日的议息会议后一周的6月23日，就是英国退欧公投之日。所以市场认为美联储不会轻易在英国退欧公投之前令市场动荡。

5月27日，耶伦在哈佛大学讲话后，美联储6月加息的可能性从耶伦讲话前的30%上升4个百分点，达到34%；7月加息的可能性也上升4个百分点，达到62%，创下历史新高。

耶伦发布演讲认为，“认为如果经济继续向好、就业持续增加，在未来数月里，美联储缓慢谨慎地提高隔夜联邦基金利率可能是合适的”。此后芝加哥商品交易所利率期货显示6月加息概率上升至34%。今天非农数据公布之后，美联储6月加息概率仅有3.8%，数据公布之前尚有20.6%,7月加息概率从48.6%降至32.4%。

张瑜对澎湃新闻表示，应当牢记本次加息的初衷。此前1994年与2004年的加息是抑制经济过热，这一次是出于防范风险目的的货币政策回归常态化，避免未来经济金融出现风险而货币政策枯竭。因此因为加息而引起经济与金融市场波动是本末倒置，美联储一定会与市场良好沟通，良好沟通的定义是对特定月份加息预期一致性高达80%以上，临近时高达90%，这需要美联储持续释放信号与表态。目前来看，由鸽转鹰毫无疑问，但是鹰派未满，6、7月加息仍显仓促。

债王格罗斯预计7月可能才会加息。