秦洪看盘｜大类资产价值正在重估，价值股崛起趋势难挡

周四A股出现了高开走低的态势。其中，创业板指全日走势低迷，上证指数在早盘一度走高，但创业板指拖其后腿，在尾盘一度跳水，使得上证指数日K图渐有休整的意味。但是，贵州茅台（600519）等价值股的再创历史新高，让市场参与者感受到市场新的兴奋点正在悄然形成。

新兴成长股没落，或影响市场参与者心态

对于近期A股市场的走势来说，新兴产业股集中的创业板指一直较为低迷，乐视网（300104）等龙头品种动不动就出现新的不利消息，说明移动互联网产业红利已趋衰落。与此同时，近期电商知名品牌纷纷放下身段，与传统的实体店进行资本联姻，比如说近期火爆的三江购物（601116）就是因为与阿里的资本联姻而大红大紫，与京东资本联姻的永辉超市（601933）也在近期出现了放量回升的态势，这从一个侧面说明了因移动互联网而崛起的电商品牌，也注意到移动互联网过于脱离实体店以及实体经济，发展基础是不扎实的，发展前景是不明朗的，这无疑会进一步降低市场参与者对近年来火爆的移动互联网产业股的持股信心。

这无疑对创业板指的走势产生了实质性的压力。一方面是因为创业板上市公司的持股信心减弱，市场筹码开始松动。如果再叠加大小非减持，创业板指的压力将是巨大的。另一方面则是创业板指在2012年以来的强势周期与移动互联网的渗透周期是吻合的。所以，在未出现新的新兴产业兴奋点之前，创业板指的确难言乐观，这极有可能成为A股走势的拖累，周四的走势就是如此。

大类资产价值重估，价值股渐进入辉煌周期

不过，这并不等于A股没有新的投资机会，没有新的热点、亮点。因为周三的恒瑞医药（600276）创出复权后的历史新高，贵州茅台在周四创出历史新高，这些个股均是A股价值股的典范，他们成功穿越了数波牛熊周期，给耐心持股者带来了丰厚的投资回报，如此的走势就成为A股指路明灯，即价值股也是有未来的，也是可以带来稳定投资回报的。

与此同时，当前资金面也支持价值股进一步走向新的辉煌。一是A股市场所背靠的宏观经济也已经发展到一个新的层次，比如说各行各业的产业格局已基本确定，行业内竞争格局的确定就意味着行业内的创业机会在减弱。在此背景下，看好某行业的发展前景，不会再像前些年那样自己办厂。现在只能是去购买行业内的龙头上市公司股权，来分享行业的产业红利。

二是资本格局来说，也在驱动着资金寻找股权投资机会。目前通住房地产市场的通道几被封闭，进出海外投资的通道也是非常狭窄。但当前M2总值将过150万亿元，巨大的社会流动性四处涌动，能够承纳如此巨大社会流动性的场所，目前来看，只有股市。如果再考虑到实体领域的产业格局的固化等因素，大量的社会闲余资本最佳的目标就是股权，尤其是当前A股市场各行各业龙头的股权，所以，安邦等险资举牌中国建筑（601668），一些实力雄厚的家族资本则举牌旅游、食品饮料类上市公司的股权，比如说丽江旅游（002033）的举牌方。部分有一定实力且只愿意做老大的资本方，则是通过收购上市公司的控股权，所以，虽然险资举牌受抑，但股权转让题材、举牌概念股却在周四再度崛起，莫高股份（600543）、宝光股份（600379）、贵绳股份（600991）等。

综上所述，目前全社会的大类资产正在重估中，上市公司的股权资产最受青睐。因此，拥有卡位优势的产业龙头上市公司、股权分散的上市公司，均可能会迎来新的举牌方或者市场参与者的零散买盘，如此买盘的集中，就可能释放出强劲的走高能量。既如此，这些个股相对集中的主板市场，尤其是上证指数的中长线走势仍不宜过于悲观。

故在操作中，建议投资者继续低吸两类个股，一是卡位优势的产业龙头上市公司股权，包括大市值的中国平安，也包括食品饮料行业的涪陵榨菜（002507）、双塔食品（002481）。二是股权分散的相关上市公司，圣阳股份（002580）、爱建集团（600643）等品种。