上市28年来首次发布盈利预警，香港TVB为何遭遇滑铁卢

香港亚洲电视倒闭之后，另一家香港电视巨头也开始显露出颓势。

12月7日，在香港交易所主板上市的电视广播（00511.HK）——即香港无线电视的TVB电视台，发布盈利预警公告称，董事局预期，截至2016年度的公司股东应占溢利将同比下跌约55%至65%。

这是上市28年以来，TVB首次发布盈利预警公告。

12月8日，TVB股价下跌明显，截至下午16时收盘时间，收跌2.85%，跌幅达一个半月以来的最高纪录。当日收盘价为27.25港元，盘中最低价报26.8港元，刷新3个月以来最低盘中价位。

按照公告预测，以2015年全年盈利13.31亿港元的业绩计算，2016年TVB盈利区间在7.3亿港元至8.6亿港元之间，有可能成为2003年以来业绩最差的一年。

对于纯利大跌的原因，TVB在公告中给出了解释：由于香港经济自2014年四季度起持续下滑，广告市场全年持续疲弱，对于公司收入产生了不利影响。由于该业务分部之成本结构相对固定，预期收益按年下跌接近4亿港元，即减少约13%，将直接影响2016年度的溢利。

这在上半年已经有所显现。今年上半年，TVB营业收入同比下降3%，股东应占溢利实现3.02亿港元，同比大幅下降74%。

除了归咎于经济大环境的疲弱，奥运会节目的播放也成了TVB的业绩拖累。

TVB在官网的一则新闻稿中写道，本届奥运会，无线电视播放的总时数、全面性、直播赛事和香港运动员出赛的项目是香港历史上前所未有的。TVB在3个免费频道中播放超过500个小时的奥运节目，其中，大部分都是现场直播。

这样的“前所未有”的投入，并没有收到如期的回报。TVB在12月7 日的公告中披露，由于无线电视频道播出“2016 里约热内卢奥运会”导致未能收回成本约1.5亿港元。

公告还披露，年内上马的机顶盒项目，虽然进度理想，但在启动阶段仍然会造成大额亏损。

值得一提的是，经营困顿的TVB，在2016年选择了卖楼。

TVB在本次公告中提到，造成2016年纯利大降的另一个原因，是“2016年公司出售了台北市内湖区的物业权益，但所产生的收益净额仅为2.92亿港元”。

公司在7月29日宣布，将以40亿元新台币，约合9.6亿港元的价格，出售旗下位于台北内湖区的物业。包括一幅占地面积约3375.96平方米的土地，以及在这块土地上兴建的两座建筑。出售物业所获得的资金，将用来作为一般营运资金以维持稳定股息政策。

尽管上半年纯利缩水严重，但TVB在期中派息并没有手软，仍然保持了0.6港元每股的水平。

对于这次盈利预警，大和证券在报告中分析，尽管TVB在香港免费电视领域会迎来多个竞争对手，但管理层并不担心，因为相信集团已经建立起忠实的观众群。而针对移动电视对传统电视的挑战，TVB在2016年推出了OTT移动电视平台，相信已经可以回应观众的相关需求。

TVB的前身是1967年正式开播的电视广播有限公司，是香港首家免费电视台。1988年11月，香港电视有限公司HK-TVB Limited进行改组，TVB就此成为独立上市公司。作为香港老牌电视台，TVB不仅在香港的电视历史上举足轻重，在一些内地观众中也产生了不小影响。例如自1973年起举办的香港小姐竞选，已经成为香港最具代表性的选美盛会。而TVB的不少自制节目，例如《金枝欲孽》、《溏心风暴》、《宫心计》等，也广受内地观众欢迎。

目前，TVB的主要股东均为内地资本，包括陈国强牵头的财团Young Lion，以及华人文化传媒娱乐投资有限公司。