A股继续发春节红包：军工概念领跑，沪指收涨0.44%

1月23日，A股延续反弹趋势，市场情绪也有所回升。

截至当日收盘，上证综指报3136.77点，涨0.44%；深证成指报9976.19点，涨0.71%；创业板指报1887.32点，涨0.27%。

从成交量上来看，当日沪深两市共成交3317.7亿元，较前一交易日放量约87.7亿元。其中沪市共成交1481.46亿元，深市共成交1836.24亿元。

沪深两市延续涨势，题材股全面开花

当日沪深两市延续1月20日的上涨趋势，双双高开高走，个股普涨，题材股全面开花。

从盘面上看，据Wind资讯数据显示，当日重型机械、基本金属、林木、石油化工、航天军工等板块涨幅居前；下跌的板块仅银行、陆路运输和日用化工。

概念股方面，军民融合、卫星导航等概念涨幅居前。

消息面上，据中国证券网报道，承担我国探月工程“绕、落、回”三步走中最后一步任务的嫦娥五号探测器，近日已完成着陆器推进子系统正样热试车，这标志着嫦娥五号研制工作中的关键一步取得成功。

消息称，负责嫦娥五号抓总研制工作的中国航天科技集团公司，目前正进行探测器正样阶段的最后冲刺，开展总装测试阶段各项相关工作，嫦娥五号技术状态和质量受控，计划进展顺利。

另一方面，交通运输部日前出台《关于在行业推广应用北斗卫星导航系统的指导意见》，明确到2020年，交通运输各领域北斗卫星导航系统普及程度显著提高，应用标准政策环境进一步完善，定位导航服务能力和业务支撑能力明显增强，北斗系统国际化取得显著成果，基于北斗系统的定位、导航、通信、授时和短报文通信服务体系基本成型。

受该消息影响，当日航天军工板块强势上涨，截至收盘涨1.54%，其中天和防务（300397）、北斗星通（002151）、晨曦航空（300581）、博云新材（002297）涨停，振芯科技（300101）涨7.02%。

市场情绪回暖，“小阳春行情”或开启

对于短期行情，市场人士观点也纷纷“转暖”。

中山证券投研总监于涵在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）采访时分析称，当日市场全天小幅反弹，从成交看，量能有明显回升迹象，交易和投资的活跃程度在逐渐回升。尤其是次新、军工的良好表现对于人气起到良好提振作用，预计春节前市场的系统性风险不大，短期市场有望继续反弹。

国金证券首席策略分析师李立峰也在最新报告中表示：转向乐观，开启“小阳春行情”，剑指3300点。

在前期报告中，李立峰多次提到“秋种冬收”、“唤醒春季躁动”、“何时撸起袖子：春节前后为市场分水岭”、“3050点左右为市场季度底部区间”等观点，其表示，站在当前时点，上述四个条件基本满足，由此对A股后市，特别是2月份的市场逐步转向乐观。

李立峰指出，刚刚过去的一周，上证综指在成功探底到3044点后开始企稳。随着央行的大规模净投放资金，节前资金面将平稳过渡。另一方面，尽管春节前A股交投清淡仍将成为常态，但A股在经历前期下跌后，风险得到较大程度释放。

李立峰认为，当前市场极大概率处于磨底阶段，不排除部分机构有抢跑的可能。

此外，2017年“两会”将于3月初如期召开。市场对“中央两会”的改革存在憧憬预期，改革有望提升风险偏好。

根据12月召开的中央经济工作会议来看，2017年改革中，将着重推进“过剩产能供给侧改革”、“农业结构性供给侧改革”、“国企改革（特别是混合所有制改革）”等三方面内容，李立峰指出，上述改革将为A股市场指引结构性投资方向。

金融监管加强，或成今年A股主要下行风险之一

若将时间拉长至全年，监管趋严和融资提速或对市场产生一定影响。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺日前指出，2017年金融监管加强可能造成市场流动性紧张，是A股今年面临的主要下行风险之一。

高挺分析称，过去几个月，监管层延续股市去杠杆的同时，加强楼市、债市、保险、银行理财等方面的监管。主要包括在货币政策上“缩短放长”、将银行表外理财纳入广义信贷监管、拟对部分表外业务进行资本金计提、拟加强保险股权投资监管等。

高挺认为，各个金融领域都显示出监管趋严的迹象，可能导致整个金融系统去杠杆。

其中，2016年底的债市调整，一方面是对流动性紧缩的反映，另一方面也是对未来监管继续加强的预期释放。在经济持续好转的背景下，金融监管和规范可能继续升级，导致金融市场去杠杆、降低市场的风险偏好、甚至一些投资者开始担心实体经济可能受到负面影响。

在未来几个月的业绩淡季，高挺维持对A股市场谨慎的观点，偏好防御性的低估值大盘蓝筹股和受金融监管影响较小的消费（食品饮料、汽车）和医疗保健行业。

配置方面，李立峰的观点主线仍在“涨价”与“改革”偏蓝筹。

李立峰认为，除了“农业结构性供给侧改革、混改、通胀主线”外，建议关注受益于“原油上涨”的“上游油气生产、优质油服以及部分石化品种”，另外，“黄金”板块亦看好；主题方面，建议重点关注“一带一路、军工”等。

“对于高估值成长板块，目前依旧是处于偏左侧的阶段，建议耐心等待更多的确定性因素出现。”李立峰说。