牛市早报｜人民日报头版聚焦国企改革，1月H7N9疫情上升

冲高受阻回落，春季行情到底会怎么走？

2月15日，大盘冲高回落小跌。上证综指收报3212.99点，跌幅0.15%。创业板指收报1892.36点，跌幅0.89%。两市成交大幅放量，总计5197.54亿元。银行板块领涨，保险和两桶油也小涨，券商小跌，船舶、有色、基建、钢铁和煤炭等蓝筹板块领跌。

市场分析人士认为，热点题材切换过快依然是盘面存在的最大问题，2月14日领涨2月15日变成领跌就是热点切换过快导致的结果。上海国企改革概念接力基建股，但并非会有基建刚启动时那样的持续性，国企改革板块历来喜欢和大盘反着来，涨整个盘面的氛围更弱。不过由于板块内个股的位置多数比较低，不时活跃的可能还是有，短线能走多强要看能否走出很强势的标杆个股来，若只是几个股轮流涨的话高度就有限。

随着去年底IPO发行批文加快，2017年证监会开始催券商尽快上报排队项目的反馈意见和资料。此前监管层曾到深圳组织了几家券商进行调研，明确提到将加快IPO审核和发行的速度。不过近期正是IPO排队企业补报年报的时间，估计一季度不会有太明显的加速迹象。在加大力度打击违法违规减持的同时，监管层将进一步完善大股东及董监高减持制度。股份转让是上市公司股东的基本权利，但权利的行使必须依法合规。

全国“两会”将于3月初开幕，将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、供给侧改革等作出重大部署。

方正证券首席分析师任泽平认为，由于需求超预期、信贷超预期和改革超预期，带来业绩超预期。战略看多A股，2017年有望迎来结构性牛市行情。受益于企业业绩改善和改革提升风险偏好，大类资产从房市债市向股市轮动。两会前后是股市做多的时间窗口，围绕经济业绩牛(中游崛起)和改革红利牛(一带一路、国企混改、京津冀一体化、去产能加码扩围、农业供给侧改革等)展开。

从2016年下半年以来，中游行业景气度开始回暖，水泥价格上涨、挖掘机销量回升，建筑企业新订单快速增长。并且从1月下旬以来中游行业市场表现优异，建筑建材、工程机械等板块绝对收益均在10%左右。这轮中游行业景气度持续性如何？如何优选中游行业？

海通策略首席分析师荀玉根认为，中游行业景气从2016年下半年以来普遍回暖，1月下旬以来股价表现优异，绝对收益超10%。2008年以来经历三轮“政策放松-地产销量上升-中游回暖”的景气轮动过程，这次源于地产销量爆发、基建再发力、供给收缩。这次中游需求不如2009年、2010年，供给优于2013年，基金持仓有所回升，选股上避地产、近基建、重主题，尤其与一带一路、国企改革共振。

2月16日，还有一些消息值得关注：

四大证券报2月16日罕见地同时在头版发布针对重要股东频繁频繁减持、“精准”减持、“清仓式”减持等行为的评论文章。文章引述业内专家言论称，应完善相关制度，疏堵结合规范减持行为。重要股东及董监高都是内幕信息知情人，完善减持制度应注意防范和打击内幕交易、操纵市场、虚假信息披露等违法违规行为。

人民日报：改革仍是今年国企发展的重头戏。2月16日，人民日报在头版刊发报道称，国务院国资委负责表示，国资委将全面推动国有资本投资运营公司、落实董事会职权、市场化选聘经营管理者、部分重要领域混合所有制改革等改革试点，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制，增强国有企业的活力和竞争力。

卫计委最新消息显示，1月份，中国人感染H7N9禽流感发病192例，死亡79人。与2016年12月份数据相比，2017年1月的H7N9疫情明显上升。冬春季为禽流感高发季，各地陆续爆发禽流感，全国进入禽流感一级戒备状态。参考过往疫情A股市场相关走势情况，一旦禽流感疫情持续，作为防控禽流感源头的动物疫苗概念股更值得关注。可关注天坛生物(600161)、普莱柯(603566)、瑞普生物(300119)等。

春节后稀土价格持续上行。据百川资讯数据，2月15日，稀土价格再次上调，主流产品镨钕继续看涨，其他中重稀土产品交易活跃。其中，金属镨钕报价35.3-35.8万元/吨，较前一日上涨0.3万元/吨，节后至今上涨近6%。金属钕报价35.3-35.5万元/吨，较前一日涨0.2万元/吨，节后至今上涨4.4%。可关注北方稀土(600111)、广晟有色(600259)等。

国防科工局近日召开全面深化国防科技工业改革领导小组第十五次会议。会议要求加快制定和出台军工科研院所转制实施意见，积极稳妥推进军工科研院所转制实施。2017年要聚焦管理体制改革、军工科研院所改革、军工企业改革、航天军民融合试点等关键性、有影响力的改革举措。可关注西仪股份(002265)、湖南天雁(600698)、光电股份(600184)等。

重启近一年的不良资产证券化试点近期有望进一步扩容。监管层确定的首批不良资产证券化试点银行以国有大行为主，第二批试点银行将扩容至部分大的股份制银行和个别城商行。可关注海德股份(000567)、陕国投A(000563)。

《中国民用航空发展第十三个五年规划》印发，提出到2020年，通用机场达到500个以上，通用航空器达到5000架以上，飞行总量达到200万小时。东兴证券预计，在产业发展的过程中，航空制造、通用机场和基础设施建设将率先爆发，通用航空运营市场将随其后逐渐打开。可关注山河智能(002097)、海特高新(002023)等。

国际方面，美国当地时间2月15日，美股三大股指连续第五个交易日刷新盘中与收盘最高纪录，纳斯达克指数已连续7个交易日上涨。特朗普称即将推出“惠及所有人的”重大税改计划，提振了市场情绪。道琼斯指数涨0.52%，报20611.86点。纳斯达克指数纳涨0.64%，报5819.44点。

纽约油价下跌0.2%，收于每桶53.11美元。纽约金价上涨0.6%，收于每盎司1233.10美元。

【延伸阅读】影响2月16日上市公司重大利好利空公告

重大事项

东阳光科： 拟逾32亿元收购东阳光药股份，进军医药行业

美达股份：天昌投资、天健集团分别向昌盛日电转让公司股票51,818,182股、30,000,000股，并完成过户登记手续。同时，昌盛日电取得君合投资持有的公司股票68,681,318股的投票权。昌盛日电现成为公司控股股东，其实际控制人李坚之现成为公司新的实际控制人。

埃斯顿：股票交易异常波动

山东墨龙：实际控制人张恩荣及其一致行动人张云三减持公司股份的目的主要是解决上市公司的资金困难，支持上市公司的运营发展，不是为了个人利益。

天坛生物：公司全资子公司北京北生研生物制品有限公司近日收到国家食品药品监督管理总局签发的《药物临床试验批件》。

业绩精选

英唐智控：2016年实现营业收入422,205.71万元，同比增加138.35%；归属于上市公司股东的净利润20,143.02万元，同比增加435.50%。

明泰铝业：2016年实现营业总收入7,479,103,489.70元，同比增长18.82%；实现归属于上市公司股东的净利润269,177,538.44元，同比增长55.62%。基本每股收益0.59元/股。公司2016年拟每10股派发现金红利1.00元（含税）。

金马股份：2016年实现营业收入1,693,500,373.79元，同比增长4.16%；实现归属于上市公司股东的净利润86,784,363.52元，同比增长43.85%。

浙江美大：预计2017年第一季度盈利3720.55万元至4865.33万元，同比增长30%-70%。

莱克电气：2016年实现营业总收入442,627.00万元，同比增长10.58%；实现归属于上市公司股东的净利润51,468.11万元，同比增长41.47%。

定增/重组

中泰化学：定增39亿元，控股股东参与认购

德奥通航：筹划收购珍爱网

大禹节水：公司拟进行境外投资谈判筹划境外重大投资事项

增持/减持

TCL集团：股东李东生现已解决个人资金需求问题，决定提前终止减持计划。

思源电气：李霞计划减持公司股份不超过2.2%

博闻科技：减持新疆众和无限售条件流通股6,412,200股，预计将产生投资收益约3500万元。

高科石化：王招明因个人资金需求，减持其持有的公司无限售条件流通股486,800股，占公司总股本的比例为0.5463%。

利空

万家文化： 龙薇传媒融资方案未获银行批准

南通锻压：公司重大资产重组的独立财务顾问新时代证券股份有限公司因涉嫌违法违规，遭证监会立案调查。

上海物贸：公司全资子公司上海有色金属交易中心有限公司前期因编造、传播虚假信息行为而受到中国证监会调查一案，现已经中国证监会审理终结。证监会决定对有色中心给予警告，并处以40万元罚款；对直接负责的主管人员陆敏宏给予警告，并处以8万元罚款。

中科云网：孟凯涉嫌以个人接受媒体采访方式代替公司公告，虚假传播公司正在进行重组，容易误导广大股东尤其是中小股东。公司以“损害公司利益责任纠纷”为案由，起诉孟凯。