福寿园去年净利3.4亿：毛利率79%，单座墓穴卖8.7万

福寿园的年报，可被视为观察中国殡葬行业现状的一个切面。

4月7日晚间，中国最大的殡葬服务提供商福寿园国际集团有限公司（福寿园，01448.HK）发布的2016年年度报告披露，福寿园2016年公司实现营业收入12.68亿元人民币（下同），同比增长14.4%；净利润同比增长19.2%，至3.39亿元，拟每股派发现金红利0.026元港币。

就收益分布情况来看，截至2016年12月31日的2016年度，福寿园墓地服务收益为11.12亿元人民币，占比87.7%，墓地服务包括出售墓地及墓园维护服务；殡仪服务收益为1.42亿元人民币，占比11.2%。

就毛利率来看，福寿园2016年整体毛利10亿元，毛利率达79.1%， 2015年毛利率为77.6%。对于毛利率的提高，该公司给出的解释是，品牌优势以及定位高端使得售价较高。

公开资料显示，福寿园国际集团有限公司于2012年1月5日成立，主要从事于殡葬服务。福寿园集团是中国最大的殡葬服务提供商。2013年12月19日，福寿园在香港上市， 2016年12月，正式被纳入深港通标的。

就主营业务来看，福寿园及其附属公司主要从事提供墓地服务及殡仪服务。此外，集团之附属公司亦从事提供设计服务、制造火化设备、火化设备销售及售后服务、提供花卉及相关设计服务及销售农产品。

其中，出售墓地是福寿园又占到福寿园墓地服务收益的98.3%。2016年度，福寿园墓穴（不包括公益性及迁墓的墓穴）的平均售价为每座87357元，较2015年上涨8.9%。

截至2016年底，福寿园平均单位墓穴的占地面积为3.05平方米。

据年报显示，2016年度，福寿园售出墓穴13142座，向16751户丧家提供了各类殡葬服务。2016年，福寿园控股的墓园及殡仪设施已遍布中国16座城市。

值得注意的是，据福寿园年报显示，2016年福寿园最贵的一款定制艺术墓平均售价高达33.8万元，成品艺术墓的均价也在10万以上。福寿园去年每平米土地售出均价超过2.5万元。而在墓地的成本中，去年墓石支出6400万，占30%是成本大头；开发成本6100万，而土地成本仅3000万。

目前福寿园控股的墓园和殡仪设施分布在中国16座城市。2016年1月及2月，福寿园分别跟山东泰安市及重庆璧山区地方政府BOT模式建立了合作关系，在2016年9月又与安徽省宣城市订立协议。

福寿园方面表示，连同公司在2015年签署的在江苏省大丰市的项目，公司正在积极推进集团在这4座城市的项目及早建成。这些项目的成功落地将有助于集团今后与地方政府的合作实现进一步突破，同时也有助于殡仪业务在集团业务占比的增加。

在3月20日位于香港的年度业绩发布会上，福寿园执行董事兼总经理王计生表示，目前福寿园控股的墓园和殡仪设施分布在中国16座城市，并已经涉及殡葬行业包括“殡、葬、祭、器”前三个领域。2016年公司开始布局“器”，也就是自行研发环保型火化机。

他表示，目前国内殡葬业市场集中度太低，但市场需求非常大，主要是政策上的瑕疵完成两者之间矛盾。他表示，福寿园上市后的扩张路线以收并购为主，包括参与地方政府的PPP项目，但政策问题对收购带来难度。

福寿园高管表示，成熟墓园由于行业的特殊性，更注重服务质量，也就是高附加值的部分，而并不太关注客户数量的增长，在价格贡献上非常明显；同时，新的墓地尽管会拉低价格，但更加看重数量的增长，因为在丧葬行业中每当一个“客户”进来，意味着后面往往会有7-8个“客户”跟着进来，主要是亲戚朋友，只是时间的快慢问题，因此我们选择在早期迅速增加新墓园的利用率和客户基数，然后在3年后，它们的潜力就会逐步释放出来。

澎湃新闻梳理发现，截至2016年12月31日，阳光人寿保险股份有限公司为福寿园第四大股东，占总股本7.2%。公司第一大股东为上海中民老龄事业开发服务中心、上海中民老龄事业咨询服务中心，持股4.83亿股，占总股本22.97%。

福寿园高管在业绩发布会上表示，目前福寿园是在稳健甚至是高速的发展过程之中，本身便符合阳光人寿的投资逻辑。作为第七大人寿保险，阳光人寿是非常好的战略合作者。比如在生前契约的问题上，未来我们会向国家申请并与阳光人寿优先合作，但也不会局限于阳光人寿一家。

除福寿园外，港股上市的殡葬概念股还有中国生命集团（08296.HK）、福泽集团（08108.HK）以及安贤园中国（00922.HK）。