5月份CPI同比上涨1.5%,PPI同比涨幅继续回落

澎湃新闻记者 蒋晨悦 综合报道

2017-06-09 09:35 来源:澎湃新闻

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6月9日,国家统计局发布5月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。其中CPI同比自今年1月创下0.8%的低值后,连续4个月回升,在五月升至1.5%,在温和扩张区间趋于稳定。而PPI虽然保持同比上涨,却在2月见顶后,涨幅进一步收窄至5.5%,并且环比连续第二个月为负值。机构分析认为,今年CPI通胀压力仍不明显,PPI预期进一步回落,但不必担心重回通缩区间。
消费品物价趋于稳定
本月CPI环比微跌0.1%,据国家统计局数据,其中食品烟酒价格环比下降0.4%,影响CPI环比下降约0.13个百分点。方正证券分析认为,主因是鲜菜、猪肉和鸡蛋价格的下跌,因供应充足、产能淘汰缓慢,鸡蛋价格创近十年来新低,猪肉价格下跌的主因是供给增加、气温升高消费淡季,未来料继续承压下跌,三项合计影响 CPI 下降约 0.24 个百分点。据国家统计数数据,环比来看,鲜菜价格下降6.2%,影响CPI下降约0.14个百分点;蛋价格下降3.4%,影响CPI下降约0.02个百分点;畜肉类价格下降1.8%,影响CPI下降约0.08个百分点(猪肉价格下降2.9%,影响CPI下降约0.08个百分点);鲜果价格上涨4.2%,影响CPI上涨约0.08个百分点;水产品价格上涨1.2%,影响CPI上涨约0.02个百分点。
非食品项此前则是推动CPI上涨的主要因素,其5月的同比涨幅为2.3%,与4月持平。据国家统计局数据,非食品项影响CPI同比上涨约1.84个百分点。其中,医疗保健类价格上涨5.9%,教育服务类价格上涨3.3%,居住类价格上涨2.5%,交通类价格上涨2.3%。
非食品项在本月没有继续大幅推高CPI,中信证券认为主要原因有:70个大中城市的商品房价格在4月已出现回落,趋势持续到5月,影响到房地产周边消费价格,房租分项的环比上涨收窄0.1个百分点至0.1%;第二,今年5月国际油价创下去年10月以来的最低水平,直接导致国内成品油价格在5月迎来年内最大幅度下调,交通通信中燃料同比上涨幅度比上月收窄4.6个百分点,降至10.2%。
工业品价格涨幅进一步收窄
5月份PPI同比涨幅连续第三个月收窄,上涨5.5%,环比则连续第二个月处于负区间,下降0.3%。九州证券认为,5月PPI同比超预期回落、再次确认PPI同比拐点,不过,PPI同比回落速度较4月有所放缓。
中信建投宏观团队分析,5月PPI同比上涨的5.5个百分点中,煤炭、油气采选与加工、金属(包括黑色与有色)采选与加工、化工八个中类行业合计拉动约3.9个百分点,较上月回落约0.8个百分点。其他行业对PPI同比的拉动率为1.6个百分点,较上月回落近0.1个百分点,为2016年2月以来首次回落。这可能意味着,中下游行业对于前期上游原材料价格上涨导致的成本消化基本结束,未来可能也将对PPI同比构成下拉影响,同时对这些行业利润或有不利影响。
国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析,在调查的40个工业大类行业中,20个行业产品价格环比下降,比上月增加6个。从主要行业看,价格环比降幅收窄的有黑色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造、石油加工、石油和天然气开采业,分别下降1.3%、1.0%、0.4%和0.3%;环比降幅扩大的有黑色金属矿采选、有色金属冶炼和压延加工业,分别下降4.1%和0.9%;煤炭开采和洗选业价格环比由升转降,下降0.6%。
CPI上涨压力较小,PPI预期持续跌落
多家机构分析认为,未来CPI上涨压力较小。中信建投宏观团队分析,鲜菜价格跌幅收窄、鲜果价格涨幅扩大、构成CPI上涨的主要推动力;但猪肉、燃油价格同比跌幅扩大,以及服务价格涨势暂缓,为主要制约上涨因素。整体看,CPI增速仍将维持在温和水平。
九州证券认为,2017年中国通胀水平大概率会呈现一个“前低后高”的情况。随着下半年通胀水平不断温和回升,预计下半年CPI价格总水平比去年同期上涨1.6-1.7%,总体上,2017年消费价格水平处于一个温和回升的“前低后高”的状态,全年通胀既不会存在通缩,也不会发生滞涨。
此外,中信建投宏观团队认为,中下游行业对PPI同比的拉动率已经转负,未来走势将基本取决于上游原材料价格走势,目前来看,自3月以来的下跌趋势仍将维持。
此外,随着PPI下行,同比基数却在上升,预计将进一步推动PPI下降。对于PPI同比涨幅或已在今年2月见顶、是否会回到通缩区间的担忧,中信证券持乐观态度。中信证券预计PPI同比在今年年末会回到至0左右,但环比也基本会在0附近波动,意味着大宗商品不会再出现进一步的明显下跌。随着国内无效供给逐渐出清,全球经济相对同比转暖导致需求回升,供求会重新回到一个相对平衡的态势,支撑大宗商品绝对价格保持在相对高位。
责任编辑:蒋晨悦澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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