秦洪看盘|指标股走势分化,短线震荡不改大盘重心上移趋势

金百临咨询 秦洪

2017-06-28 16:41 来源:澎湃新闻

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周三A股市场在早盘受外围市场的影响而有所低开,随后在银行股、券商股等指标股牵引下一度走高。可惜的是,由于网络游戏股、保险股的疲软,在午市后有跳水的态势。看来,作为指标股的金融股在周三的分化,削弱了多头的护盘能量,驱动A股进入到休整蓄势的状态中。
浮筹增多,指标股出现分化
对于作为指标股的金融板块出现分化走势来说,分析人士认为这主要是因为保险股在前期涨幅较大,像中国平安(601318)、新华保险(601336)等代表性个股的股价涨幅一度均超过30%。但由于此类个股的业绩基数大,行业增长速度放缓。所以,如此巨大的股价涨幅已经反映了2017年甚至已有透支2018年业绩增速预期的可能性。既如此,估值压力有所显现。
更何况,持续的股价涨升,也带来了较高的换手率。一方面是因为良好的上升通道所带来的赚钱示范效应,使得更多的存量资金开始追捧。另一方面则是因为股价的持续上涨所带来的估值压力,也使得长期持有者的持股心态出现了微妙的变化,套现的意愿增多,如此就使得保险股的浮筹明显增多。在此背景下,要想支撑股价的继续涨升,就需要更多的后续买盘介入。但是,目前A股市场的成交量一直未能明显放大,只是存量资金所为。因此,涨幅较大的保险股出现了调整的态势。
但是,对于券商股、银行股来说,由于目前仍然有着一定的估值优势,尤其是银行股,随着降杠杆的推行,资产质量的改善,使得银行股的业绩弹性明显增强。而且,目前银行股仍然大多是1倍市净率,6倍左右的市盈率,4%左右的股息率,所以,仍然具有较强的估值优势,成为存量资金竞相持有的品种。拥有新的业绩增长点或业绩弹性较为乐观预期的品种更是在近期反复活跃,前期如招商银行(600036),周三如兴业银行(601166)均有长阳K线的配合。看来,券商股、银行股有望取代保险股成为多头新的护盘先锋。
短线震荡不改重心上移趋势
不过,金融股走势的分化,对短线A股市场走势产生一定压力。这主要来源于两点,一是保险股的市值过于庞大,它们的下跌已经抵冲了银行股、券商股回升的拉升能量。二是保险股的疲软,也给存量资金带来一个不好的信息,那就是指标股由于基数大,市值庞大,因此,业绩成长速率较为平缓。一旦股价演绎速率超过业绩速率,那么,就会带来较大的股价调整压力。因此,业内人士对招商银行、兴业银行等银行股的后续走势也有一定的担忧,这必然会影响到银行股、券商股对指数的驱动力。
但是,考虑到这么两个因素,对A股的后续走势仍可持一定乐观的期待。一是从近期黑色金属期货的强势、媒体关于工程机械销售超预期、铁矿石以及煤炭价格持续回升的信息来看,我国经济仍处于强劲回升的趋势中。这会强化工程机械、黑色金属等传统产业股的持股者的持股底气,周三的工程机械、煤炭、黑色金属股的股价走势就较为强势,有望成为A股后续走势的信心源泉。
二是市场热点的演绎正在从大市值走向中等市值,即上证50走向沪深300与中证500,热点的扩散固然会在一定程度消耗存量资金,但热点的扩散,尤其是细分行业龙头品种的崛起,也会带来一定的增量资金。近期中小板指的强势就是最好的例证,说明只要有投资机会,就会有增量资金的加盟。
三是护盘资金的强大能力其实已经向市场释放出“钱荒不会有,股灾更不会再现”的信号。既如此,存量资金的持股底气以及增量资金的适量建仓行为会有所增多,从而有利于A股市场后续行情的演绎。
综上所述,短线A股市场的走势不宜过于悲观,不排除周四A股再度强势冲击3200点的可能性。在操作中,建议投资者可以适量跟踪铁矿石、煤炭、维生素、印染等产品价格上涨的品种。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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