华润啤酒去年净利45亿元，次高档及以上啤酒销量涨逾27%

华润啤酒2021年净利润相比2019年翻了三倍。

3月24日午间，华润啤酒（控股）有限公司（0291.HK，华润啤酒）发布2021年业绩报告称，2021年综合营业额为人民币333.87亿元，同比（与上年同期相比）增长6.2%，低于市场预期的341.45亿元；公司股东应占溢利同比大幅增长119.1%至45.87亿元，好于市场预计的44.66亿元；每股派末期股息0.302元人民币。

华润啤酒（控股）有限公司（下称“华润啤酒”）在年报中披露，出让地块收取初始补偿的税后收益约13亿元。抛开这一非经常性损益，华润啤酒去年净利润仍保持约56%的同比增长。

午后，华润啤酒一度跌逾8%。截至3月24日收盘，华润啤酒（0291.HK）收跌6.89%，报收47.95港元。

华润啤酒2021年财务摘要

年报指出，2021年，啤酒市场的整体容量仍未恢复至2019年疫情前水平，但疫情对国内瓶啤酒市场影响较2020年有所减弱。2021年，华润啤酒整体销量同比下降0.4%至1105.6万千升，按年基本持平。

国家统计局数据显示，去年，我国规模以上啤酒企业产量为3562万千升，同比增长 5.6%。而2019年，我国啤酒产量为3765万千升，我国啤酒产量在两年时间里缩减了约200万千升。

面对疫情、成本上涨等因素挤压利润，多家知名啤酒企业在2021年先后推出高端化转型战略。华润啤酒称，次高档及以上啤酒（该公司指零售价8元以上）销量达186.6万千升，按年增长27.8%。此前据《证券日报》报道，华润啤酒执行董事及首席执行官侯孝海在2021年中期业绩发布会上曾表示高端啤酒品牌表现超出预期，次高端及以上啤酒的销量增速也超预期。

2021年5月，华润啤酒首次推出超高端啤酒“醴”，单瓶定价高达999元，但目前尚未在年报中披露相关销售数据。

实际上，华润啤酒从2009年开始布局高端啤酒市场，目前已在不同细分价格带上有所布局。

2009年，华润首次推出“雪花纯生”，抢占10元价格带，主打中高端市场；2014 年，华润啤酒推出“雪花脸谱”，定位18元-20元价格带，攻打超高端啤酒市场；2018 年，华润啤酒推出中档啤酒产品“Super X”以填补次高端5元-8元价格带的空白，主打年轻人群体。2019年，定价12元左右的“马尔斯绿”推出，进一步完善高端产品布局。

值得一提的是，2018年，华润啤酒引入喜力（Heineken集团）成为第二大股东，并在2019年收购喜力中国业务，将喜力旗下高端啤酒品牌纳入产品布局。2020年，华润啤酒陆续推出喜力旗下产品“喜力星银”（Heineken silver）、“虎牌”（Tiger）、“苏尔”（Sol）以及“红爵”（Amstel），在次高端及以上价格带丰富进口啤酒布局。

相比传统产品，华润啤酒的高端产品更倚重营销。2021年，华润啤酒借助相关赛事和综艺节目等开展营销活动，同期华润啤酒的销售及分销费用同比上升10.1%。

华润啤酒主要产品，图源官网

布局高端啤酒外，华润啤酒也运用提价策略应对成本上涨。华润啤酒在2021年下半年逐步对部分产品调价，整体平均销售价格同比增加6.6%，其称抵消原材料及包装物料价格上涨而带来平均销售成本上升的影响。

受调价影响，华润啤酒2021年整体毛利率同比上升0.8%至39.2%；整体毛利同比增加8.3%至130.74亿元。

此外，2021年华润啤酒关厂节奏放缓，期内关停5间啤酒厂，固定资产减值亏损和一次性确认员工补偿及安置费用同比下降48.3%，共约3.87亿元。截至2021年末，华润啤酒在国内有65间啤酒厂，年产能1820万千升。

官网显示，华润啤酒是华润（集团）有限公司下属的啤酒上市公司，专营啤酒产品的生产、销售及分销。华润雪花啤酒有限公司为华润啤酒的全资附属公司。