区块链代币发行疑云：工商介入调查，灰色地带或涉非法集资

8月21日晚，上海浦东市场监管局在认证微博上发布消息称，近日“突击检查疑似虚假宣传的某全球区块链峰会”，主办方为“上海某软件技术有限公司”。

澎湃新闻记者了解到，“某全球区块链峰会”是指“纷智全球区块链峰会”，主办方为“上海若灵软件技术有限公司”。

@浦东市场监管 微博图

8月21日、22日，涉事主办方连续两天对外声称，旗下运作的区域链项目“与洗钱、传销等非法行为没有任何关系”，并表示是“被竞争对手黑了”。

“工商部门7月31日下午就上门检查了，那时候会议还开着。”一位接近该会议主办方的人士告诉澎湃新闻。

微博@浦东市场监管 图

天使投资人薛蛮子参加了峰会

上海若灵软件技术有限公司是在“币圈（数字加密货币爱好者群体）”知名度更高的“维优”的运营公司。据“维优”微信公众号认证显示，该账号主体为上海艾固商务咨询有限公司。

浦东新区市场监管局在上述通报中称，会议主办方参考“比特币”技术自行研发了一款数字加密货币ETP（熵），并在该公司平台上进行交易。“执法人员责令立即停止会议进程，并约谈当事人。”并表示，该公司相关涉嫌违法情况正在进一步调查中。

涉事会议“纷智全球区块链峰会”于7月30日到31日在上海卓美亚喜马拉雅酒店举办，是一个关于数字加密货币（代币）和区块链主题的会议。有与会人士表示：“座无虚席，一些老年投资者都出动了。”

据悉，出席此次会议的嘉宾有著名天使投资人薛蛮子，以及诸多比特币公司高管。

“维优”CEO为顾颖，又名初夏虎，公开资料显示，他是维优咨询联合创始人，2006年开始担任加拿大安大略省政府IT项目经理，担当过多项大型项目负责人。2012年回国后，从事大数据研究、咨询和推广。2014年初辞职创业，现全职从事加密数字货币咨询服务。

“我们被竞争对手黑了，”初夏虎在接受澎湃新闻采访时说，浦东市场监管局所说的“虚假宣传”不是代币本身，而是峰会宣传预热，“本来宣传说是80个行业大咖，200家媒体和2000名数字货币爱好者参会，但实际到场48名大咖、120家媒体和2500名爱好者。”

8月22日下午，“维优”公众号发布初夏虎署名文章。

8月22日下午，“维优”公众号发布初夏虎署名文章称，“7月31日上午，我们的竞争对手带了涉嫌传销内容的易拉宝到大会会场，拍摄了照片后，发给浦东花木工商所进行恶意举报。浦东花木工商所因而派出工作人员6名来到活动现场突击检查，在大会工作人员的配合下巡视了现场，听取情况后返回，约定下午前往花木工商所进一步接受详细调查。当天下午，我陪同大会工作人员前往浦东花木工商所，会见了所长及副所长，仔细介绍了大会情况和公司运营情况，之后当面调查结束。”

截至澎湃新闻发稿时为止，浦东市场监管局尚未回应上述说法。

旗下代币ETP价格大跌

涉事的数字加密货币（代币）叫做币ETP（熵）。2016年8月2日，维优发布“Metaverse元界白皮书”（类似于招股说明书），介绍称，Metaverse（虚拟空间）一词来自Neal Stephenson的科幻小说《Snow Crash（雪崩）》（1992年），而元界项目的代币就是ETP。

按照上述白皮书，元界项目的ETP将会通过两次区块链项目首次发行代币（简称ICO），向外界分发1亿枚总量的50%～60%。2016年8月5日开启ICO之后，截至2016年9月5日23时59分，该项目以超额147.48%的成绩收官。此次元界ICO历时31天，共获得418位投资人总计1474.8万元人民币的投资额，不仅超过既定1000万元人民币的目标额，同时也创下币众筹平台新的项目投资记录。

所谓ICO，即Initial Coin Offering的缩写，是指一种以数字货币为基础的募资方式。简单来说，就是数字货币领域的IPO（首次公开募股），一种通过发行代币的方式进行众筹融资的行为。但多数ICO项目所融的“资”，不是人民币、美元等法定货币，而是比特币等虚拟数字资产。

2017年8月21日晚间，“维优”微信公众号发布“特别通告”

2017年8月21日晚间，“维优”微信公众号发布“特别通告”称，“元界区块链项目严格遵守了国家相关法律及政策精神，其加密代币熵（ETP）与洗钱、传销等非法行为没有任何关系。”

8月21日，ETP价格下跌超过10%，8月22日截至发稿前，继续跌2.6%，为18.5元。

监管灰色地带：是传销还是非法集资

那么，ICO涉及哪些灰色地带，更进一步跟传销甚至议论纷纷的非法集资有何关系？

中国政法大学互联网金融法律研究院近日发布的《虚拟货币发行、交易与融资法律问题》研究报告显示，ICO模式有非法集资风险。

此中存在的争议是，ICO是拿比特币换代币，如果要承认这是非法集资，就要认定比特币是货币，但是我国是认定比特币是虚拟商品，所以不是“吸收资金”。但报告表示，应当根据金融活动的实质来判定是否“吸收资金”，“资金不限于现金形式或法定货币形式，而代表交换价值。ICO募集的虽然是虚拟货币，但实质上是筹集了可用法定货币表示的、可迅速兑换成法定货币的资金。”

此外，报告认为，ICO通过QQ群、微信群、行业网站、路演传播，已经涉嫌“向社会公开宣传”。

目前ICO在中国还是监管灰色地带。一位业内人士称，ICO应当探索合格投资人制度，“项目靠谱不靠谱都是需要内行人甄别的，不能让各种不懂行的‘大妈’涌进来，现在不靠谱的项目很多，大妈介入后果不堪设想。”

目前惟一可以借鉴的是，美国将ICO作为发行证券模式，考虑纳入美国证券交易委员会（SEC）监管。根据SEC在7月发布的调查报告，一个叫做DAO的ICO项目代币构成证券，应符合联邦证券法律，进行注册或者取得豁免。