“5G预商用”临近,板块持续高温,机构集中推荐这三只股票

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-10-09 20:48 来源:澎湃新闻

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10月9日的A股市场,被寄予厚望的银行板块并未见到爆发,而是5G概念股延续此前强势劲头,板块涨幅位居当天前列。
5G,是英文5th-Generation(第五代)的缩写,意思是移动电话系统第五代,可视为大家熟悉的4G的延伸。
根据公开资料,5G的网络平均速率可达到10Gbps左右,是4G网络的100倍以上。
根据工信部规划,我国5G实验将分两步走:第一步是2016年到2018年底,为5G技术研发试验,主要目标是参与支撑5G国际标准制定;第二步是2018年到2020年底,为5G产品研发实验,主要目标是开展5G预商用测试。央视新闻的报道显示,目前国内5G已经初步具备预商用条件。
新华网报道称,在9月27日至30日召开的2017年中国国际信息通信展览会上,工信部副部长陈肇雄表示,我国将加大力度持续推进网络提速降费,加快5G、下一代互联网、工业互联网建设应用,繁荣数字经济,推动新旧动能转换。
澎湃新闻记者盘点各券商的研究报告发现,5G行业持续发展,未来板块催化剂不断,已经成为行业内的共识。
中信建投证券10月8日发布的报告称,5G是通信行业最确定的投资方向,我国领先的形势已基本确立。在向确定性方向发展的过程中, 通信设备、光纤光缆、光模块的使用成为必然,这些领域的公司话语权也在提升。
中泰证券分析师陈宁玉则用数据说话:“根据我们的测算,5G时代,国内实现低频广域全覆盖约需400万台基站,高频深度覆盖还需5000万小基站。据此,我们测算国内运营商在2018年至2025年期间,5G宏基站投资规模总额约1.13万亿元,相比4G投入增长超过60%。小基站的总投资规模也有望超过2000亿元。根据历史经验,无线领域的投资往往会经历主题性机会、估值回顾最终再到业绩兑现的过程。在近期5G主题渐渐升温的背景下,我们建议投资者关注5G板块的主题性投资机会。”
5G板块确实表现不俗,10月9日,纵横通信(603602)、达安股份(300635)、东方通信(600776)封住涨停,华脉科技(603042)、中兴通讯(000063)、光迅科技(002281)等涨幅超过4%。
10月9日5G概念股涨幅前15位 数据来源:Wind 咨询
而如果把时间战线拉长,5G板块在7月下旬开始连续爆发,目前位置已经超过年初高点。而从年度累计涨幅来看,纵横通信、达安股份、华脉科技、光和通(300638)已经上涨了超过100%,即使除去这些有次新股概念加持的股份,中兴通讯累计87.96%的涨幅也相当抢眼。
不可否认的是,也有不少个股累计跌幅超过20%,如超讯通信(603322)、硕贝德(300322)等。
华泰证券最新研报中,就提到了有别于市场主流意见的观点,该机构认为,目前5G整体板块不具备持续性行情。
理由是,5G的到来,毋庸置疑地将拉动整个通信产业链,但依然坚持2019年底发牌的判断。回顾4G行情启动时,通信整体板块估值处于历史估值中位值54倍以下,而目前的板块估值水平远高于此,参照历史经验,目前5G板块不具备大行情启动条件。
该机构预计,2018年运营商资本开支将处于低点,5G板块的标的整体上没有业绩驱动,主要的投资机会依然是在低估值大市值白马。因此,投资者可以重点关注2018年估值在30倍以下,业绩增长确定的行业龙头白马。
综合多家券商的观点,有确定性业绩体现的公司才值得投资者青睐。其中,中兴通讯、烽火通信、亨通光电这三只个股频繁上榜。
1,中兴通讯(000063)
中兴通讯近一个月以来累计涨幅达到18.3%,10月9日盘中一度触及31.13元的逾2年高点,成为5G概念股中的龙头。
招商证券对中兴通讯给出强烈推荐的投资评级,目标价在31元至37.2元之间。相比于10月9日的收盘价29.98元,相当于还有3.4%至24%的潜在涨幅。
报告指出,5G商用预期提前,第二阶段测试结果公布,以华为、中兴为代表的中国厂商各项指标表现优异,领先于海外竞争对手。对于中兴通讯,有望通过此前的技术积累,逐步建立对海外企业的竞争优势,并且相比过去3G、4G时期,与华为、爱立信等巨头在5G上的技术差距大幅缩小。中兴在5G周期将在产业、技术和市场三个维度引领,公司管理水平再上台阶,全球份额持续提升,5G面临历史机遇。深港通开通后,A+H白马龙头股受益,A股、H股通信企业估值折价逐步缩小,黄金周期间,港股大涨将对A股正向拉动作用。
中兴通讯图 资料来源:招商证券
中信建投也认为,中兴通讯的股价将有望持续上涨。
该机构发布的研报称,近期该股表现异军突起,印证行业拐点在此,市场机会确定,股价上浮空间明显。相信在中国联通混改、光博会、通信展、5G等一系列热点催化下,拐点渐渐受到市场认可,叠加资金面向好,公司股价持续上涨。
投资者需要留意的是,中兴通讯在2016年度的财务情况并不理想,归属母公司股东的净利润同比减少173.49%,为-23.57亿元,总营收同比增速也从2015年度的22.97%下降至1.04%。
好在公司的中报成绩实现逆转,营收同比增长13.09%,净利润同比增长29.8%,上半年实现净利润25.43亿元。
2,烽火通信(600498)
烽火通信的股价同样在10月9日创下了逾2年新高,以33.30元的收盘价计算,该股近一个月以来累计涨幅达到18.0%,基本和中兴通讯不相上下。
该公司是国家基础网络建设的主流供应商,产品类别涵盖光网络、宽带数据、光纤光缆三大系列,光传输设备和光缆占有率居全国首列。
中信建投证券建议投资者增持该股,并给出三大理由。
首先,公司定增在9月25日落地,定增方案获21家机构报价,6家获认购,大股东参与10%,发行价为26.51元/股,较底价高出23.19%,表明市场认可度高.
其次,定增强化主业,打开成长新空间。公司募资将投向融合型高速网络系统设备产业化项目、特种光纤、 海洋通信系统等项目,增强主业,为未来奠定基础。
此外,5G相关的传输投资启动在即,由于相关的传输网须先于5G基站投资建设,因此,预计2018年下半年或2019年上半年,5G传输投资就将启动。此外,光纤光缆行业维持高景气,2017年量价齐升,2018年量价仍有提升可能,有望促进公司光通信板块实现较快增长。
根据该机构的预测,烽火通信2017年及2018年归属母公司股东的净利润分别可达9.46亿元和12.25亿元,定增摊薄后EPS(每股收益)分别为0. 80元、1.04元,对应估值分别为38倍、30倍。
3,亨通光电(600487)
公司主营光纤、光缆的生产与销售,主要从海外进口预制棒,并自主拉丝生产光纤,然后制造成光缆出售。公司目前拥有6条拉丝生产线,生产光纤、光缆产品直接销售给中国移动、中国联通、中国电信等国内电信、广电系统的客户。
9月15日,亨通光电发布《关于与中国联通云南分公司移动业务社会化服务合作的公告》,称在云南省红河哈尼族彝族自治州、怒江傈僳族自治州,与中国联通开展移动业务社会化服务合作;在上述两州的移动通信基础设施系统基础上,亨通光电负责新增设施、系统投资,投资估算约2.9亿元,并享有投资建设项目的资产所有权,对增量收入享有按照约定比例的受益权。
天风证券认为,这次项目合作期限延续至2024年底,期间,5G、物联网等网络升级投资空间巨大,公司在5G时代有望享受光纤光缆、网络工程以及网络运营分成三大业绩增量。国内5G预计2020年商用,传输网建设有望于2019年启动。此次合作期限跨越5G建设高峰期,双方将根据需求签订补充协议,增量收入同样根据谁投资谁受益的原则进行分成。5G和物联网将是未来电信运营商主要收入增长点,亨通在光纤光缆需求大幅增长的基础上,有望通过运营收入分成,进一步享受5G和物联网等新业务带来的业绩提升,长期空间巨大。
从股价表现来看,亨通光电两年来一直处于稳步攀升的阶段,从两年前的10.44元,累计上涨233%至最新收盘价34.79元。而它近一个月的累计涨幅甚至还要高过前两只个股,达到22.2%。
天风证券预测,随着公司产能持续释放、新技术占比不断提升、新业务业绩贡献逐步释放,业绩有望持续高速增长。预计2017年至2019年公司净利润分别为23.9亿元、36.0亿元、46.7亿元,维持“买入”评级。
责任编辑:孙扶澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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