光大控股CEO陈爽:跨境并购仍有机会,在于购买中国所需

澎湃新闻记者 刘歆宇

2017-10-26 19:00 来源:澎湃新闻

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光大控股行政总裁陈爽 主办方供图
10月26日,跨境并购市场参与者之一的光大控股(00165.HK)执行董事兼首席执行官(CEO)陈爽在出席2017光大控股投资年会期间接受了澎湃新闻记者的访问,提到跨境并购市场的持续降温,他坦言确实是受到了政策面的影响。
根据数据供应商Mergermarket提供的统计结果显示,2017年前三季度,内地和香港并购市场的交易总量为1228单,涉及交易总值2589亿美元。而2016年同期,交易总量是1280单,涉及金额2966亿元,这意味着今年的并购交易在数量上减少52单,在金额规模上缩水12.7%。
其中,内地及香港企业共进行境外并购298单,总规模达到1109亿美元,同比下降35.1%。如果单看内地企业,境外并购交易总值的缩水幅度更是达到41.7%。
陈爽对澎湃新闻记者说:“是不是全部都出不去?并不是。在国家出台一系列政策之后,我们仍然是有项目,经过正常报批程序之后,出去了。说明国家对于产业转型和升级换代是有需要的,这些情况还是可以出去的。”
他也在采访中透露了光大控股的应对之道。
首先是尽管出海投资,但专注的仍是中国市场。“现在我们有4个基金在做海外并购投资,中国这个市场有产业结构调整的需要,消费升级的需要,这些都带来很大机会,所以我们的海外投资都会带回到中国市场,购中国所需,为中国所用。”
另一方面,他透露光大控股的海外募资在年内也较为顺利,包括海银基金、全球并购基金、基础设施并购基金在内的基金已经面向海外直接进行募资。
此外,陈爽表示,监管层对于“一带一路”的跨境并购仍然是持鼓励态度。
“客观上来讲,‘一带一路’也确实有很多机会可以去做。‘一带一路’,钱从哪里来?我认为,国家层面的资金投入比例会减少,民间资本会起到主导角色。最近我去越南、泰国转了一圈,发现民间资本增加得非常快。我刚从胡志明市回来,胡志明市的地产投资让我很惊讶,胡志明市原本只有100万方的商业地产,远远不足以应付中国企业进入之后的需求,所以中国企业往外走,房地产商也在往外走。还有一个非常有意思的事情是,那边很多公司在学着做中国的微信、支付宝,然后等着腾讯、阿里来收购,做这些事情的人是懂中国的人,学得很快,然后积累用户,就好像守株待兔一样,等着被收购,待价而沽。”
时间追溯到2016年的光大控股投资年会期间,陈爽接受澎湃新闻记者采访时就坦言,当前中国企业跨境投资的迅猛增幅未来不可持续。
一年后,他说,“跨境并购市场上有些非理性投资我们都看不懂,有的价格已经高到不可思议,不得不引发资产转移的猜疑,所以国家做出这样的限制,我们觉得是很合理的。”
“去年8月以来,中国人民币兑美元的汇率发生了急剧变化,当时,市场对人民币和人民币计价产品产生了怀疑,是不是顶得住?人民币以后是不是还要贬值?这个背景下,中国采取了相对较为严格的措施,也陆续出台了企业对外投资的指引。总的原则,没有说不让你投中国需要的产业,更多是从负面清单角度,不让你做什么。”
除了跨境并购,陈爽还谈到一级市场出现的新趋势,即VC(风险投资)和PE(私募股权投资)的缓慢融合。通俗来说,VC投资的是初创企业的早期阶段,而PE往往投资于成熟的企业,即后期阶段。
据陈爽介绍,光大控股目前已经与IDG、红杉资本等知名VC机构展开合作,又在10月26日宣布与华登国际成立专门基金投资于半导体领域,VC与PE机构之间的距离已经越来越近。
“这样一来大家是在往中间走,过去做VC的往PE方向走,过去专注PE的人在往VC方向走。国内现在创业的环境很好,VC的估值非常高,实际上VC和PE投资的差价越来越小。过去一两年,VC的平均投资额已经达到3000万美元,过去这差不多是PE投资的门槛,3000万至5000万美元的门槛。”
光大控股主营跨境资产管理,资产管理总规模超过2000亿元,目前是沪港通、深港通标的股票,公司作为“光大系”成员之一,持有光大银行3.37%的股份,以及光大证券23.30%的股份。
此次年会,适逢光大控股成立20周年。中国香港特别行政区行政长官林郑月娥、第十二届全国政协副主席梁振英、光大集团董事长唐双宁均出席了周年庆酒会。
责任编辑:葛佳澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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