秦洪看盘|新的成长动能持续释放,A股将迎来新一轮强势周期

金百临咨询 秦洪

2017-10-27 17:01 来源:澎湃新闻

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近期A股市场呈现强势冲关的格局。随着指数重心的上移以及大消费产业股的估值高企,市场参与者的分歧也在加大。谨慎者认为当前A股估值高,A股或将调整。乐观者认为,新的成长动能在持续释放,A股有望迎来新一轮的强势周期,此时应该积极低吸契合时代潮流的品种。
新兴和高端制造业会催生A股市场新的成长股
不少到证券市场搏击的市场参与者希望能够成为巴菲特。但巴菲特之所以为巴菲特,有以下几个主要因素,一是美国经济的增长。二是巴菲特拥有强大的耐力和产业敏感度。
A股其实也有着催生中国的巴菲特的经济基础。因为A股市场所背靠的中国经济,成长活力不亚于美国,甚至在移动互联网等新经济领域,已有引领全球经济发展潮流的态势。与此同时,随着我国经济结构调整的深入,新的经济增长动能正在形成,比如说制造业的升级,面板的进口替代趋势已形成,芯片替代的曙光渐现,这些信息均表明我国新兴制造业、高端制造业的发展势头已势不可挡,不仅成为中国经济增长的新动能,而且还会催生A股市场新的成长股。大族激光、汇川技术、三安光电等相关上市公司的2017年三季度报告已显示出这一态势。
新的投资机遇
回顾改革开放以来的中国经济增长趋势,无论是将每年的GDP总量数据,还是每年的居民收入总量数据,汇成K线图的话,其实就是一个超级长牛周期。在如此长牛周期中,出现了诸多契合时代脉搏的中国经济增长引擎,这些增长引擎就是A股市场的高成长股。比如说在上世纪90年代,中国居民消费从自行车、手表升级为电视、洗衣机,白酒也从数元/瓶走上数十元/瓶,所以,成就了四川长虹、泸州老窖、青岛海尔等一批高成长股。与此同时,牛奶也开始走进千家万户,伊利股份随之成为目前仍然高成长的上市公司。
进入到新世纪,尤其是2002年后,汽车、房地产又成为经济增长引擎,万科A、上汽集团等也成为相当长一段时间的高成长股,上市公司的总市值也从十亿级别走上百亿级别。在2012年以后,移动互联网开始渗透,智能手机成为标配,催生了一批又一批的高成长股,进而在2012年底,将创业板指引入到历时三年的牛市周期。上市公司的市值级别也从百亿元走上了千亿元,目前千亿元市值已成为高成长股、中国硬资产,比如说港口、机场、水电、金融等上市公司的市值基础。
由此可见,当前的中国经济增长趋势为A股市场参与者提供了广阔的搏击空间。而且,一是每隔数年,就会出现一批新的高成长引擎。二是随着经济总量、居民收入总量的增长,对部分产业的需求也是持续膨胀的,从而催生永远的朝阳产业。比如说医疗、金融、港口、机场,这些其实就是典型的中国硬资产,依靠中国经济的持续成长,这些上市公司的业绩一直稳步前行,持有此类个股,也有望获得不俗的投资回报。
只可惜的是,不少市场参与者由于持股心态等诸多因素,与这样的机遇失之交臂。但是,当前中国经济、A股市场有望给市场参与者一个新的投资机遇。一方面是因为这两年的经济结构调整,就如同牛市中的调整一样。而且从今年下半年的经济增速回稳的格局来看,已有结束调整,再展牛市的苗头。另一方面则是新的经济增长引擎正在形成,就如同前文提及的中国制造业升级,面板的替代已成趋势,芯片替代有望现曙光,这些领域,均是市场参与者应该重点把握的领域。另外,新能源汽车、医疗服务、人工智能等产业也出现了欣欣向荣的态势,这些也是高成长股的摇篮。所以,要想成为中国的巴菲特,此时需要的可能不是谨慎,而是持有相对积极的、乐观的心态,寻找那些在未来数年的中国经济增长引擎所涉及的相关上市公司,它们是A股未来的高成长股。
责任编辑:王杰澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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