秦洪看盘｜新的成长动能持续释放，A股将迎来新一轮强势周期

近期A股市场呈现强势冲关的格局。随着指数重心的上移以及大消费产业股的估值高企，市场参与者的分歧也在加大。谨慎者认为当前A股估值高，A股或将调整。乐观者认为，新的成长动能在持续释放，A股有望迎来新一轮的强势周期，此时应该积极低吸契合时代潮流的品种。

新兴和高端制造业会催生A股市场新的成长股

不少到证券市场搏击的市场参与者希望能够成为巴菲特。但巴菲特之所以为巴菲特，有以下几个主要因素，一是美国经济的增长。二是巴菲特拥有强大的耐力和产业敏感度。

A股其实也有着催生中国的巴菲特的经济基础。因为A股市场所背靠的中国经济，成长活力不亚于美国，甚至在移动互联网等新经济领域，已有引领全球经济发展潮流的态势。与此同时，随着我国经济结构调整的深入，新的经济增长动能正在形成，比如说制造业的升级，面板的进口替代趋势已形成，芯片替代的曙光渐现，这些信息均表明我国新兴制造业、高端制造业的发展势头已势不可挡，不仅成为中国经济增长的新动能，而且还会催生A股市场新的成长股。大族激光、汇川技术、三安光电等相关上市公司的2017年三季度报告已显示出这一态势。

新的投资机遇

回顾改革开放以来的中国经济增长趋势，无论是将每年的GDP总量数据，还是每年的居民收入总量数据，汇成K线图的话，其实就是一个超级长牛周期。在如此长牛周期中，出现了诸多契合时代脉搏的中国经济增长引擎，这些增长引擎就是A股市场的高成长股。比如说在上世纪90年代，中国居民消费从自行车、手表升级为电视、洗衣机，白酒也从数元/瓶走上数十元/瓶，所以，成就了四川长虹、泸州老窖、青岛海尔等一批高成长股。与此同时，牛奶也开始走进千家万户，伊利股份随之成为目前仍然高成长的上市公司。

进入到新世纪，尤其是2002年后，汽车、房地产又成为经济增长引擎，万科A、上汽集团等也成为相当长一段时间的高成长股，上市公司的总市值也从十亿级别走上百亿级别。在2012年以后，移动互联网开始渗透，智能手机成为标配，催生了一批又一批的高成长股，进而在2012年底，将创业板指引入到历时三年的牛市周期。上市公司的市值级别也从百亿元走上了千亿元，目前千亿元市值已成为高成长股、中国硬资产，比如说港口、机场、水电、金融等上市公司的市值基础。

由此可见，当前的中国经济增长趋势为A股市场参与者提供了广阔的搏击空间。而且，一是每隔数年，就会出现一批新的高成长引擎。二是随着经济总量、居民收入总量的增长，对部分产业的需求也是持续膨胀的，从而催生永远的朝阳产业。比如说医疗、金融、港口、机场，这些其实就是典型的中国硬资产，依靠中国经济的持续成长，这些上市公司的业绩一直稳步前行，持有此类个股，也有望获得不俗的投资回报。

只可惜的是，不少市场参与者由于持股心态等诸多因素，与这样的机遇失之交臂。但是，当前中国经济、A股市场有望给市场参与者一个新的投资机遇。一方面是因为这两年的经济结构调整，就如同牛市中的调整一样。而且从今年下半年的经济增速回稳的格局来看，已有结束调整，再展牛市的苗头。另一方面则是新的经济增长引擎正在形成，就如同前文提及的中国制造业升级，面板的替代已成趋势，芯片替代有望现曙光，这些领域，均是市场参与者应该重点把握的领域。另外，新能源汽车、医疗服务、人工智能等产业也出现了欣欣向荣的态势，这些也是高成长股的摇篮。所以，要想成为中国的巴菲特，此时需要的可能不是谨慎，而是持有相对积极的、乐观的心态，寻找那些在未来数年的中国经济增长引擎所涉及的相关上市公司，它们是A股未来的高成长股。